金(jīn)融界5月(yuè)18日消(xiāo)息(xī) “农化巨头”先正(zhèng)达的A股上市之路可谓是一波三(sān)折，犹(yóu)如坐过山车一般，跌(diē)宕起伏。

　　在3月底IPO临门(mén)一脚之(zhī)际被(bèi)取消上会后，先(xiān)正达的上(shàng)市之路再添一段(duàn)新(xīn)的历程(chéng)。先正达将作别科创(chuàng)板，将(jiāng)目(mù)光转向沪(hù)市(shì)主(zhǔ)板。

　　据上交(jiāo)所网站(zhàn)显(xiǎn)示，上(shàng)交所日前(qián)做出(chū)决定终止对先正(zhèng)达集团股份有限公司首次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在(zài)科创板上市，先(xiān)正(zhèng)达集科创板IPO审核状态(tài)变更为“终止”。

　　就在市场(chǎng)错愕不已(yǐ)，唏嘘感叹(tàn)之际。上交所发布答记者问(wèn)对先正达是上市(shì)予以一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml了(le)回(huí)应。上(shàng)交所相关负责(zé)人(rén)表示(shì)，已收(shōu)到先正达集(jí)团提交的撤(chè)回在科创板首(shǒu)发上市的申请(qǐng)，并已按照规则(zé)完(wán)成相关流程。

　　上交(jiāo)所相关负责人(rén)在(zài)回应中透露，先正达集团表示将转申报沪市主板，对此，上交所(suǒ)尊(zūn)重企业(yè)对上(shàng)市板块的自主选择，支持(chí)大型(xíng)农(nóng)业科(kē)技企(qǐ)业上市，推进相(xiāng)关工作平(píng)稳有序进行。

　　不(bù)过，上交(jiāo)所对(duì)于为何(hé)科创板向(xiàng)先正(zhèng)达(dá)关(guān)闭上市(shì)大门，并未(wèi)做(zuò)出明确解释，至于(yú)外(wài)界关(guān)心的“农化巨头”先正达(dá)属(shǔ)性与科创板定位是否(fǒu)一致问题，也未作明确(què)答复(fù)。

　　只(zhǐ)是时间证明，出于市场稳(wěn)定考虑并不是科(kē)创(chuàng)板(bǎn)将(jiāng)先正达拒之(zhī)门外的原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被取消上会。对于审议会议取(qǔ)消原因，市(shì)场人士(shì)分(fēn)析不(bù)排除是出(chū)于市(shì)场稳(wěn)定考虑，“目前国际(jì)国内形势复(fù)杂，又正处于(yú)全面实(shí)行注册制改(gǎi)革关键期，主板首批(pī)注册企业(yè)正在发行、缴(jiǎo)款(kuǎn)过程中一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml。先正达(dá)集团自身(shēn)规模和(hé)募(mù)集资金(jīn)量(liàng)较大，市场(chǎng)关注(zhù)度(dù)也比较高(gāo)。”

　　农(nóng)化(huà)巨头先正达集团(tuán)

　　先正达集(jí)团成立于(yú)2020年，由中(zhōng)国(guó)中化集(jí)团与中(zhōng)国(guó)化工(gōng)集团旗下农化板(bǎn)块业(yè)务(wù)整合而成，主要由瑞士先正达、安道麦及(jí)中(zhōng)化集(jí)团(tuán)农业业务组成，直到2022年才运行(xíng)满三年(nián)。

　　先正达集(jí)团控股股东(dōng)为农化公司(sī)，农化公司(sī)由中国中化通(tōng)过其全(quán)资子公司中国化工间接全资持有，实际(jì)控制人系(xì)国(guó)务(wù)院国资委。集团旗下(xià)现(xiàn)分(fēn)四个业务单元：总部位(wèi)于瑞(ruì)士巴塞尔的先正达植保(bǎo)、总部位(wèi)于(yú)美(měi)国芝加哥(gē)的(de)先(xiān)正(zhèng)达种子、总部位于以色列(liè)的安(ān)道麦(mài)以(yǐ)及(jí)先正达集(jí)团中国。业务(wù)主要分(fēn)布在北(běi)美洲、拉丁(dīng)美洲(zhōu)、欧洲非洲(zhōu)及中东地(dì)区、中(zhōng)国及除中国以外的(de)亚太地区。

　　先正(zhèng)达集(jí)团主营(yíng)业务涵盖植物保护(hù)、种子、作物(wù)营养产品的研发、生(shēng)产(chǎn)与销售(shòu)，并(bìng)从事(shì)现代农业服务。招股书(shū)称，2021年先正(zhèng)达(dá)集团在(zài)全球植保行业排名第一、种子(zi)行业排(pái)名第三(sān)；在中(zhōng)国植保(bǎo)行业排名第一、种子行业排名第一(yī)、作物营养行业排名第一。2019年至2022年，先正达分别(bié)实现营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期归母净利(lì)润分别为45.39亿(yì)元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年(nián)底，先正(zhèng)达集(jí)团资产(chǎn)总(zǒng)额(é)为(wèi)5731.02亿元，资产负债率(lǜ)（合(hé)并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽(suī)然先正达背景雄厚(hòu)，但是先(xiān)正(zhèng)达自(zì)身质地也有让人(rén)忧(yōu)虑(lǜ)之处。

　　先正达(dá)的上会稿(gǎo)显(xiǎn)示(shì)其商(shāng)誉账面价(jià)值惊人(rén)。2020年末、2021年末和(hé)2022年末(mò)，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与(yǔ)此同时公(gōng)司(sī)归属于母公司(sī)股东(dōng)权(quán)益合计的金额分(fēn)别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿(yì)元(yuán)及2139.97亿元，公司(sī)扣除商誉(yù)后(hòu)的归(guī)属(shǔ)于母公司(sī)股东权益合计的(de)金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上(shàng)交(jiāo)所在问询函(hán)中要求先正达就(jiù)可能面临的商誉减值风险(xiǎn)对公司(sī)财务状况的进一步影响进(jìn)行风险提(tí)示。

　　对(duì)此，先正达回复称，尽管(guǎn)报告期内公司未(wèi)对商誉计提减值，但如果被收购公司未(wèi)来运营状况未能达到预期，公司可能面临商誉(yù)减值的风险(xiǎn)，建议(yì)投资者充分关注商誉减(jiǎn)值的风险。

　　先正达之(zhī)前计划(huà)募资(zī)650亿元

　　先正达在被科创(chuàng)板终(zhōng)止前，是科创板(bǎn)现(xiàn)存排队企(qǐ)业(yè)中(zhōng)最为“老资格”的企(qǐ)业。先正达集团于2021年6月宣布拟申请科创板上(shàng)市。当年9月，因发(fā)行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补(bǔ)充提交(jiāo)，上交所中(zhōng)止其发行上市审核(hé)；随后的(de)10月，上(shàng)交所恢复其发(fā)行(xíng)上市(shì)审核。

　　值得注意的是，先正(zhèng)达之(zhī)前计划募资650亿(yì)元，若能成功(gōng)上市，将是近13年A股(gǔ)最大IPO，排进A股市场前四(sì)。前三(sān)名(míng)分(fēn)别(bié)是，农业银(yín)行募(mù)资(zī)685.29亿元，中国石(shí)油(yóu)668亿元(yuán)，中国神华665.82亿元。

　　对于如(rú)此规模的募资规模，先正达表示(shì)，130亿元将用于尖端农业科技研发的费用(yòng)和储备，39亿元用于生(shēng)产资产的(de)扩展、升级(jí)和维护以(yǐ)及其他资(zī)本支出，78亿元用于扩展现(xiàn)代农业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并(bìng)购(gòu)项目，剩(shèng)余195亿元用于(yú)偿还集团(tuán)的长期债务(wù)。

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