公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基(jī)本面(miàn)价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在于可积(jī)累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就(jiù)是这一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民(mín)和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除(chú)了(le)继续关注整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我(wǒ台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思)们(men)对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜(lán)起科技(jì)、韵(yùn)达股份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性(xìng)价(jià)比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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