持有体验成产品胜负手

　　中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者曹雯璟

　　去年11月(yuè)下旬，券商代(dài)销个人(rén)养老(lǎo)金业务“开(kāi)闸”，多家(jiā)获资质的机(jī)构正式展业，逐鹿个人养老金市场。如今，个人养老金制度实施已有半年(nián)，相关产品(pǐn)的收益率和(hé)回撤(chè)情况、产品能否真正满足养老诉求等问题(tí)，持续成(chéng)为市场(chǎng)关注焦点。

　　多(duō)位券商业内人士表(biǎo)示，由(yóu)于资金(jīn)“只进不(bù)出”，认购的产(chǎn)品又是为(wèi)了满足养老需(xū)求，投资者更(gèng)希(xī)望(wàng)能实现(xiàn)低波动、低回(huí)撤(chè)。如何做到(dào)从中长期保值(zhí)增值同(tóng)时(shí)又让客户体验(yàn)良好是个人养老产品成败的关键。

　　提供(gōng)更匹配的(de)养老(lǎo)产品

　　同时服务上寻求创新突破

　　眼下(xià)，个(gè)人(rén)养老金业(yè)务已然成为券商(shāng)财富管理转型的核心方(fāng)向之一。通过不断(duàn)完善(shàn)客户服(fú)务体系，满足客户多层次金(jīn)融需求，促(cù)进财富(fù)管理(lǐ)业务高质量发展，券商在业(yè)务(wù)内(nèi)涵上正不断挖潜。

　　多名券(quàn)商业内人士表(biǎo)示，在客户分类服务方(fāng)面，会根据(jù)国(guó)家政(zhèng)策选(xuǎn)择社保(bǎo)关(guān)系在先行城市(shì)（地区(qū)）、能享受(shòu)税优(yōu)且(qiě)对税优敏感、对(duì)理财有初(chū)步认知的(de)客户进行第一阶(jiē)段的(de)重(zhòng)点服(fú)务，对其他客户会随(suí)着试(shì)点扩大和(hé)客户画像的覆盖进行后续服务。

　　东方(fāng)证券副总裁徐海宁表示，证券(quàn)公(gōng)司可重(zhòng)点关(guān)注企事(shì)业单位(wèi)员(yuán)工，特别是大中型(xíng)城市具有一定经营规模的(de)企(qǐ)业员工(gōng)，他们能(néng)够享受(shòu)个(gè)税抵扣的优势，具备一定投资意识(shí)和财务认(rèn)知；这(zhè)类人群对未(wèi)来(lái)退休有一定的规划和想法。

　　同时，由于个人(rén)养老金(jīn)是一个增量市(shì)场，对证券公司(sī)而言，针对(duì)潜在客群(qún)可(kě)以全市场(chǎng)覆盖。证(zhèng)券公司可以通过投研优(yōu)势和专业(yè)投顾队伍，创(chuàng)造更多养(yǎng)老(lǎo)投资场景，跟踪了解客户的风险偏好，结(jié)合稳(wěn)健、平衡、积极等不同风险类型的养老基金(jīn)，帮助客户建立个人养老金投(tóu)资计(jì)划。此外，证券公(gōng)司可以通过加强顾问服务(wù)，帮(bāng)助客户有效应对投资(zī)组(zǔ)合净值的波(bō)动，引导客户持续参与养老金(jīn)投(tóu)资，提(tí)升(shēng)客户养(yǎng)老投资的获(huò)得感、体验感。

　　银河证券相关(guān)业务负(fù)责人表示(shì)，会针对不同风险(xiǎn)承受能力、不同年龄结构(gòu)和不同资金体(tǐ)量制定个性化(huà)养老策略。比如(rú)对每年享税优的1.2万(wàn)个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)，为居民（无需开(kāi)户）提供符合监管(guǎn)部门(mén)要求(qiú)的(de)金融机构和(hé)金融产(chǎn)品清单、通俗易懂的(de)“养老看隔壁”理财案例、养老讲堂等信息和交易服务(wù)；对1.2万之外的资(zī)金，提供更丰富的“安(ān)养计划plus”养老金(jīn)融服务(wù)，包括(kuò)养老计算(suàn)器、个性(xìng)化的(de)补(bǔ)充(chōng)养老解决方(fāng)案、定期的养老方案跟踪报告以及(jí)养老直播服务(wù)，做(zuò)好“老百姓(xìng)身边(biān)的养老专(zhuān)家”。

　　在服务(wù)创新方面，徐(xú)海(hǎi)宁认为(wèi)，证券公(gōng)司需要有长远眼光(guāng)，打造(zào)增(zēng)量(liàng)市场，承(chéng)担起(qǐ)构建养老金第三支柱的重要使命。

　　第一，在(zài)获(huò)客及投教方面，应(yīng)加大资源投入，通过教育(yù)和陪伴(bàn)，提高(gāo)客户对个(gè)人(rén)养(yǎng)老金的认知(zhī)。走进企事业单位，通过上门服务的方式触(chù)达(dá)企业和客户，举办专题讲座、在线研(yán)讨(tǎo)会和投资教育活动，帮助客(kè)户了解(jiě)个人养(yǎng)老(lǎo)金的重要性、投资策略和长(zhǎng)期规划(huà)，激发客(kè)户对个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品的(de)兴趣和参与(yǔ)度。

　　第(dì)二，在(zài)App服(fú)务功(gōng)能优化方面，建立内容丰富(fù)的一站式个(gè)人养(yǎng)老金专区(qū)，既(jì)包括产品购买、定投、持(chí)仓查询(xún)等基础功能，提供(gōng)丰富的养老资讯和实用养老工具（如节税计算器），加强(qiáng)与客户的深度(dù)互动。

　　第三，在金融科技应用方面，引入智能(néng)科(kē)技和人(rén)工智能技术，通过数据(jù)分析(xī)和算法模(mó)型，根据客户的风险承受能力、资产状况(kuàng)和目标退(tuì)休年限，定制(zhì)化(huà)推荐养(yǎng)老金产品(pǐn)组合，并提供实(shí)时投资组合(hé)跟踪和(hé)风险管(guǎn)理工具，帮(bāng)助客(kè)户更好地实现养老投资保值增值。

　　中信(xìn)建投个人(rén)养(yǎng)老金相(xiāng)关业务负责(zé)人(rén)则表(biǎo)示，可(kě)以通(tōng)过“人+科技”，在大数据智能客户分析系(xì)统的基础上(shàng)，可以针对不同养老(lǎo)诉求的(de)客户(hù)达(dá)成“千人千面”的个性化服务，人是(shì)“1”，科技（线上与(yǔ)线下(xià)结(jié)合）是后面的“0”，二者有机结合，为不同生(shēng)命周期和年龄阶(jiē)段的(de)客户提供专业的、一对(duì)一(yī)的(de)养老配置(zhì)服务。

　　运行半年七成(chéng)收益(yì)告(gào)负

　　客户体验成产品胜负手

　　个(gè)人养老金制度实施已有半年，产品收益和回撤率大不大？产品能(néng)不能满足真正的(de)养老诉求？这些(xiē)问题都是投资者的重要关注(zhù)点。

　　记者注意到，目前养老(lǎo)目(mù)标基金的整体(tǐ)收益水平并(bìng)不乐(lè)观。Wind数据显(xiǎn)示，全市场149只公募养老(lǎo)基(jī)金(jīn)产品，近(jìn)七(qī)成收(shōu)益告负(fù)。其中，业绩垫底的一只个人(rén)养老目标基(jī)金自成(chéng)立以来回(huí)报为-7.27％，此外(wài)，还有超20只产品收(shōu)益(yì)在-3％左右(yòu)。

　　而业绩(jì)表现较好的有平(píng)安稳(wěn)健养老一年Y、中欧预见养老2025一(yī)年持有（FOF）Y自去年11月(yuè)成立以来回报(bào)均为3.15％，紧随(suí)其(qí)后的是兴全安泰(tài)稳健养老一年持(chí)有Y，自成立以(yǐ)来回(huí)报为2％，另有富(fù)国、万家、华宝、景顺长城、南方、华夏等(děng)旗下超10只养(yǎng)老目标基金(jīn)收益在(zài)1％以(yǐ)上。

　　多位券商(shāng)业(yè)内人士表示，由于(yú)资金“只(zhǐ)进(jìn)不出(chū)”，认购的产品又是为(wèi)了满足(zú)养老需求，投资者更希望能(néng)实(shí)现低(dī)波动、低回(huí)撤。如(rú)何做到(dào)从中长期保值增值同(tóng)时又让客户(hù)体验良(liáng)好是个(gè)人(rén)养老产品成败的(de)核心。

　　“养老属性的产品应力争(zhēng)为客(kè)户保值增值(zhí)，否则将违背客户通过投资达到‘养老目的’的初衷(zhōng)。”银河证券相(xiāng)关(guān)业务负(fù)责人(rén)介绍(shào)，目前(qián)个人(rén)养老(lǎo)金可投资的4类产品风险收益特(tè)点明显，有的类别更侧重(zhòng)本(běn)金安全(quán)、有的类别更(gèng)侧重资产增值；但同时，每个类别很难做到在保证其特点达到(dào)的(de)同时又规(guī)避掉该类产品的风险或缺陷(xiàn)。“从不同客(kè)群情况来看，低波低(dī)回撤对(duì)于离退(tuì)休(xiū)时点(diǎn)较近的(de)投资者比较合适(shì)，性(xìng)价比高的中波动中回撤、高波(bō)动高回撤特(tè)征产(chǎn)品对于还有20-30年才(cái)退休的(de)投(tóu)资者也是可以选(xuǎn)择的，拉(lā)长周期看也能(néng)满足客户(hù)养老类资金(jīn)的保值(zhí)增值效果。”

　　为达到上(shàng)述(shù)两(liǎng)个目的，前提(tí)是有(yǒu)一套完(wán)整、自洽、适用、有效(xiào)且(qiě)动态适(shì)配的(de)产(chǎn)品(pǐn)评价(jià)体系(xì)，通过(guò)该体(tǐ)系(xì)的评价，能较为(wèi)清晰地(dì)区分出产品(pǐn)的“性价比”（如风险收(shōu)益比等）、能公平、公(gōng)正地对同类或者(zhě)同策略产品(pǐn)进行综合评判。如此(cǐ)，才能真(zhēn)正将好(hǎo)的产品、合(hé)适(shì)的(de)产(chǎn)品推(tuī)荐给合适的客户(hù)群体。

　　“养老组合基(jī)金分为目标风险型和目标日期型两大类，投资者可以根据自(zì)身投(tóu)资目标和风险承受能力选择具体的(de)产品。比(bǐ)如低风险偏好的客户可选择(zé)目标(biāo)日(rì)期(qī)型中的稳健类(lèi)产品，通过严(yán)格(gé)控制股(gǔ)票资(zī)产仓位降低产品波动，带(dài)给客户(hù)相对稳健的收益。”徐海宁表示，目前我(wǒ)国(guó)城(chéng)镇职工养(yǎng)老金替代率尚(shàng)有不足，根(gēn)据国(guó)际经(jīng)验，如果退休后的(de)养(yǎng)老金替代率(lǜ)大于70％，即可维持退(tuì)休(xiū)前的生活水平，养老(lǎo)金(jīn)投资的增值功能也是一个重要(yào)考量。由于(yú)个人养老金(jīn)取用(yòng)需要达到年(nián)龄等条件，投资资金具有长期性，可以达到几十年，能够承受一定(dìng)的短期波(bō)动，对于追求长期投资收益的客户，可以配(pèi)置(zhì)一定高比例资金在权益型(xíng)资产上，实(shí)现养老投资的保(bǎo)值(zhí)增值目(mù)标。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)个人(rén)养老(lǎo)金相关业务负责人也认为，个人(rén)养老金产(chǎn)品(pǐn)具(jù)有一(yī)定的普惠金融属性，需要关注老百姓长(zhǎng)期保值增值的养老(lǎo)需求(qiú)。站在资产角度，想要实现长期资(zī)金(jīn)的稳(wěn)健投(tóu)资回报(bào)，资产配置(zhì)不可或缺。通过(guò)投(tóu)资(zī)不同品种、不同收益(yì)特征、低相关性的金融资产，有助于实现风(fēng)险分散、降(jiàng)低(dī)总体波动，从而更好(hǎo)地满足投资(zī)者的(de)养老投资目标。

　　推(tuī)动个人(rén)养老金业务高质量发展(zhǎn)

　　道阻且长

　　在个(gè)人养(yǎng)老金业务积极发展的(de)同时，与渠(qú)道网点和(hé)客(kè)户众多的(de)银行等机构(gòu)相比，券商如(rú)何突破自身(shēn)瓶(píng)颈，实现差(chà)异化的发(fā)展(zhǎn)，可以说是“道阻且长”。

　　银河证券相关业务负责人表示，银行、券商(shāng)、基(jī)金(jīn)独立销售机构都可参与(yǔ)到为客户提供个人养老基金服务，几类(lèi)机构优势互补，严格(gé)意(yì)义(yì)上(shàng)说是(shì)竞合(hé)而非竞争更非“相(xiāng)杀(shā)”关系，每类(lèi)机(jī)构(gòu)或者每家机构(gòu)可以根据自己的资源(yuán)禀赋(fù)，充分发挥自身(shēn)优(yōu)势，服务(wù)好(hǎo)有养老投(tóu)资需求(qiú)的投资者。

　　“在政策上，未来还有以下(xià)三方面诉(sù)求：一(yī)是增(zēng)强基础设(shè)施建设，能在(zài)服(fú)务时效性上与银行(xíng)拉平，提供7×24小时的开(kāi)户、下单(dān)服务(wù)；二是(shì)增(zēng)加产品销售范围(wéi)，在养老品(pǐn)类上更加丰(fēng)富(fù)，除特殊(shū)产品外，增加可为客户(hù)提供的养(yǎng)老(lǎo)产品（如养老理财）；三是(shì)明确养(yǎng)老规划业务(wù)合(hé)规性(xìng)，为不同(tóng)的客户(hù)提供基于客户需求和(hé)画像的养老规划方案。”上(shàng)述负责人提到。

　　中信建投个(gè)人养老金相关业务负责人(rén)提出(chū)，当(dāng)前的政(zhèng)策要求下，客户如(rú)果想在(zài)券商(shāng)端(duān)参与个人养老金投(tóu)资，需要分别在银行端、个(gè)税端进行一系列前序操作步骤，对于尚不熟悉业务流程(chéng)的投资者来讲，体验(yàn)不太友好。

　　“此(cǐ)外，由于政策对代销个人养老(lǎo)金产品的(de)管理要(yào)求(qiú)，券(quàn)商暂时无法上线储(chǔ)蓄(xù)类、理(lǐ)财(cái)类、保险(xiǎn)类产品，可供投资者(zhě)选(xuǎn)择(zé)的产品种类较为单一(yī)，难以进一(yī)步为投资者提供(gōng)更丰(fēng)富的个人养老金配置方(fāng)案。未来期待(dài)能够从政策(cè)端(duān)进一步简化投(tóu)资者的办理流程，提(tí)升客户体(tǐ)验(yàn)；给予券(quàn)商在多样化(huà)个人养老金品种的(de)引入和研发上的政策(cè)支持(chí)，丰富客户多元化的投资选择。”该(gāi)负责(zé)人称。

　　开户热投资冷(lěng)

　　券商(shāng)发力个人(rén)养老第二曲(qū)线

　　中国基金报记者 莫琳

　　随着个人(rén)所得税退税的开(kāi)始，不少(shǎo)人发(fā)现自己的退(tuì)税(shuì)比(bǐ)去年(nián)多(duō)了不少，仔细(xì)询问(wèn)之下才(cái)发现，是(shì)因为(wèi)去年底开通了(le)个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务，并入(rù)了金。这(zhè)一(yī)消(xiāo)息大大刺激(jī)了不少本(běn)来不想开户的年轻人。

　　根据人社部披露的(de)数据，截至(zhì)今年3月底，个人(rén)养老金参加人数达(dá)3324万人。与3月初的2817万人相比，短短的一(yī)个月的时(shí)间(jiān)里，增加了500万(wàn)户，开户速度明显提升。

　　虽(suī)然(rán)开户数快速(sù)攀(pān)升，但是(shì)个人(rén)养老金累(lèi)计缴费约200亿元，人(rén)均缴(jiǎo)费低于1000元。此外，据中国保险资管业协会(huì)执行副(fù)会长(zhǎng)兼秘书长曹德云(yún)透露，在截至2023年3月开立个人养老金账户的三千(qiān)多万(wàn)人中(zhōng)，仅900多万人完成了资金储存(cún)。

　　从记(jì)者走访的(de)结果来看，个人养老金产(chǎn)品的(de)收(shōu)益(yì)率远低于预(yù)期，是大(dà)多人(rén)不愿意入(rù)金的主要原因。而选(xuǎn)择开户的原因主要是为(wèi)了“薅羊毛”（金(jīn)融机(jī)构(gòu)出台了不少吸(xī)引客户开户的优惠政策）。

　　如何(hé)解决“开户热投资冷”的问(wèn)题？银河证券(quàn)相关业务(wù)负(fù)责人认为，这是一个专业活，既(jì)需要(yào)了(le)解客户的经济(jì)状(zhuàng)况、风险偏好和养老规划，也需要业务(wù)人(rén)员及(jí)其所在机构有比较专业(yè)且综合的服务能(néng)力。

　　也有(yǒu)部分投资者认为，个(gè)人养(yǎng)老金产品(pǐn)每年封顶12000元，难以充分满足个人或家庭(tíng)养老的全面需求，还需要(yào)结合其他商业产品等综合考虑；大多数产品流动性差，难以预(yù)防到退休前的(de)应急(jí)资金需求。

　　从产(chǎn)品端改善“开户热投资冷”

　　虽然近(jìn)半(bàn)年(nián)来(lái)，个(gè)人养老金产(chǎn)品正在逐(zhú)渐丰富(fù)，但是“开户热投资冷”的现象没有随(suí)之发生改变。

　　中国保(bǎo)险资管业(yè)协会执行副(fù)会长兼(jiān)秘书长曹(cáo)德云在近期举办的2023清华五(wǔ)道(dào)口全球金融论坛上表示，目前个人(rén)养(yǎng)老金试(shì)点效果(guǒ)呈“两(liǎng)低(dī)三不”漏斗(dòu)状，即建(jiàn)立账户人数占(zhàn)基本养老保险(xiǎn)参保人(rén)数(shù)比例低、已(yǐ)缴费人数(shù)占建立账户人数比例低；产品供应不均衡、选购渠道不畅、民众参保意愿(yuàn)不强(qiáng)。

　　针对产品(pǐn)供应不均衡的(de)问(wèn)题，国家金融监(jiān)督管理总局出手，率先增加(jiā)养老保险产品的供给。近日，国(guó)家金融监督管理总局已向业(yè)内就(jiù)关于促(cù)进专属商业养(yǎng)老(lǎo)保险发展有关事(shì)项征(zhēng)求意见。根据征求意见稿(gǎo)，专属商(shāng)业养老保险拟由(yóu)试点业(yè)务转为常态化业(yè)务。

　　业内人士表(biǎo)示，随着专(zhuān)属商(shāng)业养老保险转(zhuǎn)为(wèi)常态化业务(wù)，参(cān)与(yǔ)该项业务的险企数(shù)量将增加(jiā)不(bù)少。此外，专属(shǔ)商业(yè)养老保(bǎo)险是(shì)对接个人(rén)养老金(jīn)制度的主要保险(xiǎn)产品，这意味着个人(rén)养老金保(bǎo)险产品名单也将扩容。

　　据了解，专属(shǔ)商业养老保(bǎo)险采(cǎi)取“保证(zhèng)+浮动”的收益(yì)模式，提(tí)供稳健(jiàn)型、进取(qǔ)型(xíng)两种风格账户供客户选择(zé)。据各家保险公司披露的专属商业养老保(bǎo)险产品2022年结算利率，稳健(jiàn)账(zhàng)户结算利率约4.0％至(zhì)5.15％，进取账户结算利率约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高(gāo)于现(xiàn)有的个人养老保险的(de)收(shōu)益(yì)率。

　　在增(zēng)加产品供给的(de)同时，多家金融机(jī)构呼吁从产品(pǐn)设计端(duān)解决“开户热投资冷”的(de)问题。

　　在银(yín)河证券相关业(yè)务负责(zé)人看来，“老龄风险”与其(qí)他投资风险相(xiāng)比，有(yǒu)其更加(jiā)突出的特点，包(bāo)括为退休人群提供稳定安(ān)全有(yǒu)保(bǎo)障且抗通胀的收入补充来(lái)源、对冲长寿(shòu)风险、为高龄(líng)人群储备失(shī)能养护和医疗应急(jí)资产(chǎn)、为(wèi)退(tuì)休人群(qún)规划遗(yí)产、将养老投资与养老保障(zhàng)/养老生活无缝对接(jiē)等。

　　养老金融产品的设计(jì)初心，必须切实(shí)从客户需求出(chū)发；养老(lǎo)金(jīn)融产(chǎn)品的设计理念，必须紧密围绕承担、减少(shǎo)或转移上述(shù)“老龄风险”主(zhǔ)旨；养老金(jīn)融产品的设计成果，应该更多的(de)让利于民、普惠百姓，运用好专业的金融工(gōng)具、做艰难但长(zhǎng)期正确的(de)事。

　　因此，能否设计出充分利(lì)用资本市场(chǎng)具(jù)有良好增值能(néng)力(lì)资(zī)产的(de)养老(lǎo)产品取(qǔ)决于(yú)发行(xíng)人（或管理人(rén)）的产品设计能力和资产管理能力。“证券公(gōng)司作为财富管理服务提(tí)供商(shāng)，可以与产品发行人(rén)（或管理人）合(hé)作，根据客(kè)户需求设计出在养老功能方(fāng)面(miàn)更有(yǒu)竞争(zhēng)力的产(chǎn)品(pǐn)”，上述(shù)负责人(rén)表(biǎo)示。

　　中信建(jiàn)投(tóu)也希望能参与到(dào)具体(tǐ)的(de)产(chǎn)品设计之中。其个人养(yǎng)老业(yè)务(wù)负责人建议，参考部分发达国(guó)家的(de)经验，未(wèi)来(lái)除了股、债配置，或在(zài)未来可以考虑增加(jiā)底层可投标的类型(xíng)，如REITS、衍生品、雪球等(děng)另类资产，丰富投资者(zhě)的可(kě)选(xuǎn)标的，更好地分(fēn)散投资风险(xiǎn)。

　　励正集(jí)团中国区(qū)总裁(cái)张雨(yǔ)萌(méng)建议，应该避免“开空账(zhàng)”。也(yě)就是说，参与者(zhě)可(kě)以直接(jiē)在开户的时候做投资选择。这样在开户(hù)的时(shí)候就(jiù)可以形成(chéng)闭环体(tǐ)验(yàn)。

　　针(zhēn)对参与个(gè)人养(yǎng)老金可(kě)能面临的流动性问题(tí)，长城人寿(shòu)保险股份有限公(gōng)司总经理王玉(yù)改近日表示(shì)，保险公司(sī)可以通过“保(bǎo)单质押(yā)贷款(kuǎn)”等(děng)多种金融工具来解决客户对短(duǎn)期(qī)资金的(de)需求。

　　券商发(fā)力个人补充养(yǎng)老金融方案

　　此外，针(zhēn)对1.2万(wàn)难以满足个人或家庭养老的全面需求，多(duō)家券商还发(fā)力(lì)个(gè)人养老金账户以外的个人补充(chōng)养老金融(róng)方案，例(lì)如银河证(zhèng)券的“安养(yǎng)计划(huà)plus”、中信证券的“信养(yǎng)计(jì)划(huà)”等(děng)。

　　银(yín)河(hé)证券产品中(zhōng)心副(fù)总经(jīng)理鹿宁告诉记者，目前，银河证券已根据在职群体养老规(guī)划的长期(qī)性(xìng)、稳健性、安全(quán)性等特点，已退休人(rén)群养老需求的流动性、安(ān)全性(xìng)、稳健性等特点，设计出多层次(cì)、多元化、个性化的(de)养(yǎng)老配置方案，积极履行养老保(bǎo)障社(shè)会责任，力争为居民提(tí)供持续(xù)卓越的养老规划(huà)与满足不同养老需求的资(zī)产配置服务。

　　中信证券的“信养(yǎng)计(jì)划(huà)”则基于个人养(yǎng)老(lǎo)场景，引入更(gèng)丰富的养老(lǎo)型(xíng)年金(jīn)、增(zēng)额终身寿(shòu)等不同品类产品，覆(fù)盖养(yǎng)老(lǎo)收益性资产和保障性资(zī)产，满(mǎn)足客户(hù)多样化、多层级的养老资产配置需(xū)求。

　　针(zhēn)对三大支柱(zhù)养老金业务中的企业年金业务，银河证券还上线了(le)自研的(de)年金综合(hé)评价系(xì)统。该(gāi)系统(tǒng)可以通过客户提供的“脱敏”后年金(jīn)组合(hé)净值与持股(gǔ)比例(lì)等数据，结(jié)合(hé)公募基金、股市债市数据，展示客(kè)户(hù)委托年金组合的评价结果。此(cǐ)外，也(yě)可以利用年金机(jī)制间接服务背(bèi)后的企(qǐ)业员工和机构事业(yè)单位职工。

　　截(jié)至目前，银(yín)河(hé)证券(quàn)基金研究中心已(yǐ)为部分省市提供职业年金的(de)组合评价(jià)与管理(lǐ)咨询服务，也(yě)计划结合机构条线业务规(guī)划(huà)为央企与国(guó)企提供企(qǐ)业年金组合评价等(děng)综合(hé)金融服务。

　　银河证券副总裁罗(luó)黎(lí)明告(gào)诉记者，公司(sī)自主开发建设部署的年(nián)金综合(hé)评价系统及研究咨询(xún)服务，具有养老属性的综合金融服务体系均是公(gōng)司积极(jí)响应国(guó)家养老发展战略而推出的新服务，体现了在(zài)第(dì)二、三(sān)支(zhī)柱(zhù)上(shàng)的积极筹划。

　　“我(wǒ)们高度重视三大支柱养老金业(yè)务，目前(qián)公(gōng)司(sī)已初步建(jiàn)立(lì)了个人养老(lǎo)金及个人(rén)养老金融服(fú)务体系，充分利用金融产品代理销售牌照和保七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思险兼(jiān)业(yè)代理牌照(zhào)，为百姓提供更(gèng)加有温度、有态度(dù)的个人养老(lǎo)金融服(fú)务。”罗黎明说道(dào)。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金(jīn)”？

　　“90后”观(guān)望(wàng)情绪浓厚

　　中国基金报记者赵心(xīn)怡

　　“现在个人养老金账户开通过程非常(cháng)‘丝滑’，并(bìng)且(qiě)有(yǒu)不少开户人(rén)在我们介绍之前都已有(yǒu)所了解(jiě)，感(gǎn)觉这项制度的普及(jí)度和客户(hù)认识程(chéng)度(dù)在不(bù)断(duàn)提升。”某大型银(yín)行(xíng)的客户经理林漪（化(huà)名）向(xiàng)记(jì)者表示。

　　“但也(yě)有很多人(rén)只(zhǐ)是开了账(zhàng)户并没有存钱，或存了钱没(méi)有开始投资，主要因为不知道如(rú)何(hé)选择(zé)产品或(huò)者有其他顾虑(lǜ)。”林(lín)漪还(hái)告(gào)诉记者(zhě)，“这种情(qíng)况下我(wǒ)们就(jiù)会再用(yòng)PPT或(huò)者是纸质资料向客户(hù)进(jìn)行详细介绍和对比分(fēn)析。”

　　去年11月，个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)制度正式落地，在北京、上(shàng)海、青岛等36个先(xiān)行(xíng)城市(shì)（地区(qū)）启动(dòng)实(shí)施(shī)。距离个人养老金制度落地已经过去(qù)半年，民众接(jiē)受度和业务进展(zhǎn)情况如何？从业人员在具体(tǐ)实操过程中又(yòu)遇到了哪些困难？不同年(nián)龄(líng)段的(de)群体(tǐ)会怎样理(lǐ)解这(zhè)项制度？

　　近日，本报记者(zhě)实地探访(fǎng)上(shàng)海地区(qū)几(jǐ)家银行网(wǎng)点和券商营业部，了(le)解个(gè)人养老金(jīn)制度近(jìn)半年的落地情况。

　　年轻人更关注税收(shōu)优惠

　　中老年人更(gèng)在意退休后(hòu)多一份保障

　　根据人社部和国家社(shè)会(huì)保险(xiǎn)公共服务平台数据(jù)可知，个人养老金制(zhì)度经过半(bàn)年时(shí)间(jiān)的发展，在产品种类、数量和参(cān)与人数方面都有所增(zēng)加。

　　某券商营业部财富管(guǎn)理相关岗位的(de)黄宁（化(huà)名）告诉记者：“很多客户都对(duì)个人(rén)养老金业务(wù)热情高涨，有直接到营业部咨询的，还有(yǒu)很多是打电话(huà)过来问。”

　　黄宁还观(guān)察到，“70后”“80后”普遍对个(gè)人(rén)养老金业务的(de)热(rè)情和关注(zhù)度比(bǐ)“90后”更高，并且(qiě)除了个(gè)人(rén)咨询和开户外(wài)，还有不少企业员工、学校(xiào)教师、退伍军人等通过企业和单位组(zǔ)织来了(le)解、参与(yǔ)个人养老金投资(zī)。

　　记者了解(jiě)了身边两位(wèi)不同年龄段、均已购买个人养老金产品的朋友后发现(xiàn)，两人(rén)所(suǒ)关注的问题(tí)“焦点”的确有所不同。

　　一位在上(shàng)海地区金融(róng)机构工作(zuò)的“80后”告诉记者(zhě)，自从工作以来(lái)，她每年都将收入的一部分拿来强(qiáng)制储蓄，有了个人养老(lǎo)金(jīn)制度后，就分一(yī)部分在个人(rén)养老金账(zhàng)户(hù)中，这部(bù)分(fēn)强制(zhì)储蓄的(de)钱(qián)即使存长期(qī)也不会影响(xiǎng)她未来的生活质量，并且放进个人养老金(jīn)账(zhàng)户是在(zài)基(jī)本养(yǎng)老保险之外(wài)多一份(fèn)积累(lèi)。

　　而(ér)另一位工作不久(jiǔ)的(de)“90后(hòu)”表示，他现阶段最在意(yì)的(de)就是买个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)可(kě)以享受税收(shōu)优惠，直接考虑到退休后的生活质量还(hái)有点遥(yáo)远(yuǎn)。

　　针对(duì)上述两种(zhǒng)不同(tóng)的(de)想法(fǎ)，黄宁也(yě)向记者坦言，他(tā)们(men)在日常介绍(shào)个人养老金业务(wù)的过程中确实(shí)会考虑到不(bù)同年(nián)龄(líng)群(qún)体的(de)不同需求和想法(fǎ)，进(jìn)而更好(hǎo)地“对症(zhèng)下药”，比如给刚(gāng)工作不久的年轻人着(zhe)重介绍“退休(xiū)后多一份(fèn)保障”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸(xī)金(jīn)”？

　　然(rán)而，在个人养老金业务取(qǔ)得(dé)进展的同时，还有不少已经了解个(gè)人养老金业务的(de)民众仍(réng)在“观望”。从(cóng)现(xiàn)有数据可知(zhī)，截至2023年3月底，虽然有3000多万人开通了个人养老(lǎo)金账(zhàng)户，但完(wán)成资(zī)金存储的只(zhǐ)有(yǒu)900多万(wàn)人。

　　林漪在银(yín)行(xíng)端个人养老金业务的开展中感(gǎn)受(shòu)到，一(yī)些客户开了户(hù)但没存储(chǔ)的主要顾虑是锁(suǒ)定时间太长，担心之后如果(guǒ)要(yào)大笔(bǐ)用钱时会很“棘手”；另外一些客(kè)户则是认为(wèi)在个人养老金产品并非专(zhuān)门(mén)设计且收益(yì)优势不明显，目前(qián)个(gè)人养老金可以购买(mǎi)的养老储蓄、银行(xíng)养老(lǎo)理财、养老保险产品、养老目标基金四类产品，即使不通过个人养老金(jīn)账户也(yě)可以直(zhí)接买，且收益差距不大。

　　黄宁则从券商从业人员的角度谈到了推广个人(rén)养老金业(yè)务过程中的“困境”。他表示(shì)：“券商端个人养老金只支持(chí)代销公募基金，无法代(dài)销存(cún)款、银行理财、商业养老保险，有些客户(hù)风险承(chéng)受能力较低，想寻求更低风险等级(jí)的产品，纯(chún)公募基金难(nán)以(yǐ)达到资(zī)产配置的需求。”

　　此外，还有一部分年轻人(rén)向记者(zhě)直(zhí)言，对于离(lí)退休(xiū)还较遥远的(de)群体来(lái)说，养老需求当(dāng)然也需(xū)要考虑，但眼下(xià)的(de)生活和经济状况才(cái)是更重要的。

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