今(jīn)年以(yǐ)来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终止与基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直(zhí)至(zhì)所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商(shāng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基(jī)金销(xiāo)量一(yī)直得(dé)不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市(shì)场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负责(zé)人(rén)透(tòu)露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如(rú)基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综(zōng)合能(néng)力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责(zé)人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中(zhōng)，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金(jīn)数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数(shù)量不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业(yè)大(dà)洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困(kùn)难(nán)等(děng)原因，主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱华基(jī)金等多家机构(gòu)都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态(tài)势(shì)下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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