金融界5月12日消(xiāo)息 国内(nèi)期货(huò)市场收盘，商品期货多(duō)数下跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡(xī)、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等(děng)跌超(chāo)2％。豆系(xì)品种大(dà)幅(fú)反弹(dàn)上涨(zhǎng)，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白(bái)银跟随(suí)大宗商(shāng)品跌(diē)势(shì)，价格深(shēn)跌5％以上。根据(jù)昨(zuó)夜公布的数据，美国(guó)4月生产者价格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增(zēng)0.2％，皆低(dī)于预期(qī)，反映(yìng)出(chū)生(shēng)产物资(zī)通胀压力进一步趋缓。结合此前发(fā)布的美(měi)国4月CPI数(shù)据，6月(yuè)美(měi)联储大(dà)概率(lǜ)暂停加息。

　　背(bèi)后(hòu)逻辑来(lái)看，一方(fāng)面，此前加息结束乃至降(jiàng)息已然成为(wèi)一种共识，因此本周在美联储越来(lái)越多(duō)官员为鹰(yīng)派站台(tái)的情况(kuàng)下，预计从加息结束(shù)到降息周期开启，仍有近一个季度(dù)的时(shí)间(jiān)，在此期(qī)间将面临经济和政(zhèng)策(cè)的不确(què)定性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨(zhǎng)的(de)幅度。另一方(fāng)面，上周初请(qǐn堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释g)失业金(jīn)人数升(shēng)至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动力市场正在(zài)降温。同时国内社融(róng)超预期下滑，白银因(yīn)工业属性偏强(qiáng)大幅(fú)下跌，在情绪修复之(zhī)前(qián)难言企稳，后续还需关注海外衰(shuāi)退预期的发(fā)酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预期与有色金(jīn)属走(zǒu)势拖累 白(bái)银(yín)如期大幅调整(zhěng)

　　前期强调从宏观经(jīng)济衰退预期角度出发，有色金属将会走弱(ruò)，白银连续(xù)上涨后(hòu)会面(miàn)临调(diào)整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济衰退(tuì)预期(qī)将会继续影响有色金属(shǔ)与贵金属行情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美国经济(jì)数据(jù)疲软增加美(měi)联储政策转向宽松预期(qī)以及(jí)经济风险(xiǎn)依然利好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承(chéng)压(yā)回落，而(ér)铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强的白(bái)银走势，白银表(biǎo)现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色(sè)金属大幅(fú)回落等因素综合影响下，白银(yín)高位回落，下方仍有一定的空(kōng)间，首先(xiān)关注24美(měi)元/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌破该位置将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继(jì)续26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情仍未(wèi)走完，建议继续(xù)等白银行情(qíng)企稳再低位做多。美欧银行(xín堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释g)业危机引(yǐn)发避险需求(qiú)，美联(lián)储(chǔ)政策收(shōu)紧预期迅速转向(xiàng)，美元(yuán)美债走势偏弱，贵金属持续(xù)走强，当(dāng)前继(jì)续关注调整行情；后续(xù)政策宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银行业风险与债务上限(xiàn)风险、央行购金持续等(děng)宏观因素下(xià)，黄金(jīn)将会不断刷(shuā)新历(lì)史(shǐ)新高，贵(guì)金属(shǔ)逢低做(zuò)多(duō)配(pèi)置依然是核心建议。

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