随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表(biǎo)象看(kàn)，进出口双(shuāng)双超预期，也(yě)显示出纯碱(jiǎn)市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看(kàn)，其表现超(chāo)出市场(chǎng)预期。”国(guó)投(tóu)安信(xìn)期货高(gāo)级分析师(shī)周(zhōu明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年(nián)3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师(shī)张凌(líng)璐(lù)表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的大(dà)量增长主要集中于部分浮(fú)法(fǎ)玻璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的(de)情况下(xià)，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充使用量(liàng)。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对(duì)有限，但在(zài)一(yī)定程度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴(bào)风(fēng)雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳(ěr)其(qí)运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加上(shàng)全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内(nèi)多(duō)个(gè)大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持增长态势，也确(què)实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份出口量(liàng)在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期(qī)期货分(fēn)析(xī)师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高(gāo)基数(shù)的基础(chǔ)上进一步上扬，显(xiǎn)示国际(jì)市场对纯(chún)碱需求具有(yǒu)较强(qiáng)韧(rèn)性，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到(dào)，全明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的球(qiú)经济的衰退(tuì)预期(qī)或导致全(quán)球实体企业承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能会受到一定(dìng)影响。而国(guó)内(nèi)经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在(zài)长期(qī)也可能影响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于(yú)国外能(néng)源的回落背景下(xià)供应(yīng)的回(huí)归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴(bàn)随(suí)海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期市场的(de)反馈略有偏差(chà)，一(yī)部分原因可能(néng)是前期待发订单，一部分是外(wài)围需求从去年(nián)的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大产能落(luò)地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月(yuè)出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要(yào)关注纯碱出口目(mù)的地。“如(rú)果国内纯碱出(chū)口只是供至国内(nèi)大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部(bù)分用(yòng)量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那(nà)么这部分(fēn)用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但如(rú)果是供(gōng)给海外其他地(dì)区(qū)，可能会由于海外需求(qiú)回(huí)落(luò)导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时也要留意(yì)出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而(ér)已，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全国产能(néng)、需(xū)求的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需(xū)影响也相对(duì)有限。但集中在某个(gè)月或数(shù)月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着(zhe)能源价(jià)格下(xià)调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预(yù)期，出(chū)口(kǒu)有下(xià)滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进口的(de)量(liàng)相对(duì)来(lái)说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看(kàn)，进(jìn)口约有十几(jǐ)万吨的到(dào)港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未(wèi)来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心(xīn)下移(yí)会相对(duì)明显。

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