近期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动(dòng)自律调(diào)查(chá)，这是(shì)中国人口第一大省，中国人口第一大省排名两天内第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金融企业(yè)债务融资工(gōng)具7中国人口第一大省，中国人口第一大省排名44笔，为411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度在近期持续(xù)加大(dà)。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网(wǎng)发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家(jiā)机(jī)构(gòu)存在债券代(dài)持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做(zuò)市业务(wù)方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交易，代(dài)持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不(bù)严(yán)或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工商银(yín)行主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银行、吉(jí)林(lín)亿联(lián)银行因违(wéi)规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被交(jiāo)易(yì)商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还有光大(dà)证券(quàn)、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案(àn)件(jiàn)立(lì)案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各(gè)类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机(jī)构和(hé)54名直接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资(zī)工(gōng)具未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造(zào)成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的(de)重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到(dào)，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继(jì)续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相应的公(gōng)序(xù)责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态。

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