今年(nián)1月，美(měi)国政(zhèng)府债务余额(é)又一次(cì最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词)触及法定上(shàng)限，这(zhè)标(biāo)志着美国再度陷入债务(wù)违约的风(fēng)险之中最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词。

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦已(yǐ)经多次(cì)警告称(chēng)，如果国会(huì)不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，美国政府(fǔ)最早可能(néng)6月1日出(chū)现债务违约——而这将对全球经济和金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险、两党就(jiù)提高债务上限进行争斗(dòu)，这些画(huà)面在近些年似乎频频上(shàng)演。那么，引发这一危(wēi)机的根本——美国债(zhài)务和债务上限究竟(jìng)是怎么回事(shì)？美国债务为何不(bù)断滚雪球般扩大？美国又为何要人为(wèi)地(dì)给债务设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上限，我们需要先了解(jiě)美国政(zhèng)府的债务从何而来，以(yǐ)及其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以(yǐ)来，美(měi)国政府在(zài)绝(jué)大部分时期都处(chù)于财政(zhèng)赤字状态(tài)，即政(zhèng)府(fǔ)支出在多数总统任期内(nèi)都高于其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务(wù)规模(mó)也(yě)一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年(nián)来，美国债务规模(mó)更是大(dà)幅增长(zhǎng)。这一方面是由于(yú)新冠疫情以及阿富(fù)汗(hàn)、伊拉克(kè)战争(zhēng)使得美国政(zhèng)府背负了庞大支出(chū)压力，另一方面，还(hái)因为美国人口老龄化导致政(zhèng)府医疗(liáo)支(zhī)出(chū)不断(duàn)上升，拜登政(zhèng)府推出的(de)大规(guī)模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税收收入并没有跟上支出的步伐(fá)，尤其(qí)是在小布什政府和特朗(lǎng)普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消(xiāo)彼(bǐ)长(zhǎng)的(de)双重压力下，美国的(de)赤字规模近年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模(mó)也就(jiù)因(yīn)此不(bù)断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国(guó)债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早(zǎo)可以追(zhuī)溯到(dào)上世纪初的第一(yī)次世(shì)界(jiè)大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时(shí)候(hòu)只要白宫要发债借钱，美国国会基本(běn)照单全(quán)批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政(zhèng)府开支愈繁，债(zhài)务规模越来(lái)越大(dà)，引发(fā)部分美国议员(yuán)提出的(de)反对(duì)（也有一些议员是为了反(fǎn)对(duì)美(měi)国参战），美国国会便通过《第(dì)二自由债券法案(àn)》，首(shǒu)次对联(lián)邦(bāng)债(zhài)务进(jìn)行限额规定(dìng)，以此(cǐ)来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第(dì)二(èr)次(cì)世界大(dà)战，美国国会通过《公共债务法案(àn)》，实质(zhì)上正式确立了对美国政(zhèng)府债(zhài)务总(zǒng)额(é)的限制。随(suí)后，美(měi)国国会(huì)又(yòu)对其进行(xíng)了修订，以(yǐ)更(gèng)改上限金额。从此(cǐ)，提高债务上(shàng)限就或多或少地成(chéng)为(wèi)了国会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债务上(shàng)限总(zǒng)共提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国(guó)两党(dǎng)已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执(zhí)政期间曾提高49次(cì)，民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)总统执(zhí)政期(qī)间(jiān)共提高29次。

　　进入(rù)21世纪(jì)以来，美国债务上限的上调幅度(dù)进(jìn)一步加大，在(zài)最近几届总统任期内(nèi)更(gèng)是如此：在(zài)奥(ào)巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了(le)特朗普(pǔ)任内，这个(gè)数(shù)字(zì)提高至22万(wàn)亿美(měi)元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在(zài)新冠(guān)疫(yì)情(qíng)期间，美(měi)国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府的支(zhī)出(chū)限(xiàn)制，这导(dǎo)致美国政府债务(wù)疯狂飙升(shēng)至27万亿美元(yuán)。

　　美国(guó)近几届政府(fǔ)大(dà)幅上调债(zhài)务上(shàng)限

　　直(zhí)到2021年，美国国会(huì)最新(xīn)一次(cì)提高债务(wù)上(shàng)限，美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)已经(jīng)提高(gāo)至现在的(de)31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年(nián)最初的债务上(shàng)限115亿美(měi)元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国(guó)不能取消债务上(shàng)限？

　　本质上(shàng)来(lái)说(shuō)，“债(zhài)务上限”是美国国(guó)会为联邦政府设定(dìng)的举债的最(zuì)高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部(bù)借款授权(quán)用尽，除非国会调高债务(wù)上限，否(fǒu)则白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑(huò)，美国政(zhèng)府为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消掉债务(wù)上限呢(ne)？

　　的(de)确，债务上限(xiàn)会对美(měi)国政府造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举(jǔ)最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词债，但从理(lǐ)论上(shàng)来说，这一限制(zhì)也同时对其美国(guó)政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美元霸权(quán)的超级大(dà)国，本身并不受到发(fā)行美钞(chāo)的外(wài)在约束(shù)。如果美国(guó)政府开支无度、过度举债，将会导致美元(yuán)贬值、通胀(zhàng)失(shī)控(kòng)，那么其债权信用将受到损(sǔn)害，原有(yǒu)债(zhài)权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有(yǒu)通过“债(zhài)务(wù)上限”这(zhè)一内控举(jǔ)措(cuò)，才能(néng)维持(chí)美国政(zhèng)府的偿付信用，保证美元霸(bà)权地(dì)位。换句话来说(shuō)，“债(zhài)务上限”理(lǐ)论上也相当于是美方对债(zhài)权人(rén)的(de)一种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中国(guó)和日本是美国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么(me)这次债务上(shàng)限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为什么在现在会陷入(rù)无(wú)法(fǎ)上调的(de)僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政(zhèng)府想要(yào)提高(gāo)美国债务上限(xiàn)，往(wǎng)往需要美(měi)国国会两院的通过。在此前的历史(shǐ)中，提高(gāo)债务上限在国会(huì)中绝(jué)大多(duō)数(shù)时(shí)候类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随(suí)着美国党派分歧不断扩大，债(zhài)务上限(xiàn)问题逐步沦为(wèi)两(liǎng)党的政(zhèng)治(zhì)武器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价的(de)砝码。尤其是在当(dāng)下(xià)美(měi)国两(liǎng)党分别占据两院多数席(xí)位(wèi)的分(fēn)裂(liè)背景下，这一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占(zhàn)据参议院多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提高债(zhài)务(wù)上限，就需要和国(guó)会(huì)共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的(de)最(zuì)后期限，向拜登总统施(shī)压，要求他(tā)先同意削(xuē)减开(kāi)支，再谈提(tí)高债务上限(xiàn)。而民主(zhǔ)党(dǎng)人(rén)坚(jiān)持(chí)不(bù)愿让步(bù)，认为应无(wú)条件(jiàn)提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间(jiān)周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再度与(yǔ)国会领(lǐng)导人会面(miàn)，讨论(lùn)提高(gāo)美国债务上限的计划。

　　但值得注意的(de)是，如果拜登和(hé)国会领袖(xiù)们在(zài)周二仍无法取得突破(pò)性(xìng)进展，这场危(wēi)机恐怕真就要无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周(zhōu)三前往日本参(cān)加G7领导人峰会，并(bìng)将(jiāng)在周末访(fǎng)问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会(huì)，这意味着接下来留给拜登和两(liǎng)党(dǎng)领袖(xiù)谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机(jī)将再次(cì)上演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十多年前(qián)，美国(guó)也曾上演(yǎn)过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似(shì)严峻的违约风险：时(shí)任美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)奥(ào)巴马和众议(yì)院(yuàn)共和党人在谈判(pàn)最后一刻(kè)，才就债务上限达成(chéng)协议(yì)，勉强避免了一(yī)场债务违(wéi)约(yuē)灾难(nán)。奥巴马及(jí)民主党在最(zuì)后关头妥协，同意在(zài)十年(nián)内削(xuē)减(jiǎn)9000亿(yì)美(měi)元的财(cái)政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约(yuē)，这(zhè)一紧张(zhāng)局(jú)势(shì)也引发(fā)了全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动(dòng)，美(měi)股一(yī)度大跌(diē)，并(bìng)直接(jiē)导致标准普尔(ěr)首次下调美国的主权信用(yòng)评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第二(èr)年的借贷成本上升了13亿美元(yuán)，并在(zài)之(zhī)后(hòu)数年(nián)继续(xù)上涨，基本上(shàng)抵消了当时(shí)两党谈判中的一些成(chéng)本削减措施(shī)。

　　对一些经济学家来说，上述的(de)市场(chǎng)动荡也只是短(duǎn)期影(yǐng)响。而更重(zhòng)要(yào)的是，从长期来看(kàn)，财政支出削减意(yì)味着美国多年的预算紧缩，这可能(néng)会(huì)产生更(gèng)严(yán)重的长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经(jīng)济政策(cè)研(yán)究所首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实(shí)施这些削(xuē)减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低迷的经济(jì)中，并且正处于从大(dà)衰(shuāi)退中(zhōng)复苏(sū)的阶段(duàn)。他们只是让(ràng)复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接下(xià)来的六七年(nián)里，美(měi)国(guó)政府(fǔ)没(méi)有提供真(zhēn)正有(yǒu)价值的公共产品(pǐn)和(hé)服(fú)务，因为它(tā)们(men)（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场(chǎng)债务上(shàng)限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上限危机的(de)翻(fān)版：美国国(guó)会(huì)面临(lín)类似的分裂(liè)局面，美(měi)国经济也(yě)正处于类似(shì)的衰退环境之(zhī)中。即便美国(guó)两党能够(gòu)重演2011年(nián)的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的(de)短期(qī)市场动荡和(hé)长期(qī)经济损害，恐怕也将再次重(zhòng)演。

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