金融界(jiè)5月12日消息(xī) 国(guó)内期货市场收盘，商品期货多(duō)数下跌，沪银(yín)大跌超(chāo)5％，沪锡(xī)、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了(le)？

　　白银跟随(suí)大宗(zōng)商品跌势，价格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆(jiē)低(dī)于预期，反映(yìng)出生产物(wù)资通胀压力进一步趋缓夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思(huǎn)。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思背后(hòu)逻辑来看(kàn)，一方(fāng)面，此前加息结束乃至降息已(yǐ)然成为一种共(gòng)识，因此本(běn)周在美联储(chǔ)越(yuè)来越多(duō)官员(yuán)为鹰派站台的情况下，预计从加息结束到降息周(zhōu)期开启，仍(réng)有近一个季度的时间，在此期间将(jiāng)面临经济和政策的不确定性，贵金属部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，上(shàng)周(zhōu)初请失业金(jīn)人数(shù)升(shēng)至(zhì)2021年以来的最高水平，劳动力(lì)市场正在降温。同(tóng)时(shí)国内社(shè)融超预期下滑，白银(yín)因(yīn)工业属性(xìng)偏强大(dà)幅(fú)下(xià)跌，在情绪修复之前难言企稳，后续还需关(guān)注海外衰退(tuì)预(yù)期(qī)的发酵(jiào)情况。

　　方正中期期(qī)货：经济衰退预期与有色金属走势(shì)拖累 白银(yín)如期大幅(fú)调整

　　前期强调(diào)从宏(hóng)观经济(jì)衰退预期角度出(chū)发，有色金属将会走(zǒu)弱，白(bái)银连续(xù)上涨后会面临调整行情，当(dāng)前逐(zhú)步兑现(xiàn)；宏观经(jīng)济衰退预期将会继(jì)续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美(měi)国经济数据疲软(ruǎn)增加美联储政策转向宽松预期以及经济风险依然利好贵金属(shǔ)，但是美(měi)元指(zhǐ)数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜(tóng)铝等有色金属大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强的白银走势，白(bái)银表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰(shuāi)退预(yù)期与有色金(jīn)属(shǔ)大幅回(huí)落等因素(sù)综合影(yǐng)响下(xià)，白银(yín)高位回落，下方仍有一定的空(kōng)间，首先关注24美元/盎(àng)司整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有(yǒu)效跌破该(gāi)位置将(jiāng)会测(cè)试23美(měi)元/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克）关(guān)键(jiàn)支撑(chēng)；上方关(guān)注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行(xíng)情仍未走完，建议继续等白银行情(qíng)企稳再低位做(zuò)多。美欧银行业(yè)危机引发避险(xiǎn)需求，美联(lián)储政策收紧预期迅(xùn)速转向，美元美债走势偏弱(ruò)，贵金属持续走(zǒu)强，当前继续关注调整行情(qíng)；后续(xù)政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险与(yǔ)债务(wù)上限风险、央行购金(jīn)持续等宏观因素下(xià)，黄金(jīn)将会不断刷新历史新(xīn)高，贵金(jīn)属(shǔ)逢低做多配置依然(rán)是核心(xīn)建议(yì)。

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