自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月(yuè)时间，场(chǎng)内资(zī)金(jīn)在科创板(bǎn)投资(zī)上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市(shì)场股票ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体相关ETF也持续吸引场内资金(jīn)的(de)目光。场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过(guò)202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全市(shì)场行业(yè)ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内人士看来(lái)，场内资(zī)金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导(dǎo)体板块，体(tǐ)现出(chū)市场对上述板块投资价值的认可。经过前期调(diào)整，这两大(dà)板块性价(jià)比(bǐ)也在(zài)逐渐提升。

　　科(kē)创(chuàng)板(bǎn)ETF最近一个(gè)月(yuè)“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资(zī)金配置的工具性产品，ETF市场一(yī)直(zhí)有(yǒu)着逆(nì)势(shì)投(tóu)资的特征，最近一(yī)个月(yuè)，随着科创板的回调，相关ETF也(yě)成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近一(yī)个月(yuè)时间，主要跟踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是高达(dá)169亿元(yuán)，位居全市场ETF资(zī)金净流入(rù)榜首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金资(zī)金净流入也均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金(jīn)持续(xù)流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年(nián)初(chū)仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在(拙荆是什么意思，拙荆是什么意思zài)易方(fāng)达基(jī)金看(kàn)来，电子(zi)、计(jì)算(suàn)机等科创板的核心权重行(xíng)业持续获得(dé)资(zī)金(jīn)青睐，一方(fāng)面源于(yú)一(yī)季(jì)度(dù)以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另一(yī)方面随着半导体下(xià)行周期(qī)拐点临近，业绩(jì)边(biān)际改善的(de)预(yù)期(qī)吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的核心板(bǎn)块业绩变化来(lái)看，电子、计算(suàn)机和(hé)通信板块的2023年盈利和收入预期(qī)增速保持在(zài)较高(gāo)水平，相比过去拙荆是什么意思，拙荆是什么意思(qù)明显改(gǎi)善(shàn)，与(yǔ)此(cǐ)同时新能源板块的增速依然稳健，凸显出(chū)科创板(bǎn)整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进(jìn)一步(bù)分析(xī)指出(chū)，整体来看，科创(chuàng)50作为(wèi)成长性宽基(jī)，今(jīn)年一季度的利润(rùn)增速相对较高(gāo)，配置吸引力显现(xiàn)。从未来的一致预期净利润增(zēng)速来看，科创50相比其他宽基(jī)指数仍(réng)有(yǒu)优势，配置性价比(bǐ)较高，反映出较好的(de)基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同时盈利估值匹配度(dù)依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指数(shù)估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经(jīng)理姜英(yīng)也看(kàn)好今年以来(lái)科创板走势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估值性价比以及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过(guò)了(le)三年(nián)的估值回归，很(hěn)多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受(shòu)行业(yè)和公司的长期成长。”华南(nán)一位基(jī)金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居(jū)行业ETF资金净流(liú)入(rù)前三名

　　最近(jìn)一段时间，半导体(tǐ)行业风(fēng)声不断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本经(jīng)济产业(yè)省公布外汇法法令修正案(àn)，将先进芯片制造(zào)设(shè)备等23个品类追加列(liè)入(rù)出口管理的管制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告期后，并将于7月(yuè)开始实施。受(shòu)益于(yú)国产替代加(jiā)速的(de)预期，半导(dǎo)体板块成为(wèi)5月(yuè)24日A股市场少数(shù)逆势(shì)飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前段(duàn)时间半导(dǎo)体板(bǎn)块回调，资金也在加速(sù)抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片指数的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元。其中，国(guó)联(lián)安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资(zī)金净流入(rù)也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述(shù)3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近(jìn)一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之后(hòu)，当前阶段或已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯片行业(yè)周(zhōu)期相(xiāng)较(jiào)于其他半(bàn)导体产业链环节，具备较强(qiáng)的大宗商品(pǐn)属性，国际龙头会在(zài)下游新(xīn)兴(xīng)需(xū)求(qiú)诞生时，提升自身产能(néng)。而当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各厂商则会通(tōng)过降(jiàng)价(ji拙荆是什么意思，拙荆是什么意思à)进行库存去化。供给与(yǔ)需求的错配使得存储行业具(jù)有较强(qiáng)的(de)周期性。

　　国泰基金(jīn)称(chēng)，回顾(gù)历史上(shàng)存储(chǔ)芯(xīn)片的周期(qī)走势，结合2022年四(sì)季度(dù)行业龙头(tóu)营收(shōu)数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片(piàn)当(dāng)前(qián)处(chù)于筑(zhù)底阶段，下半年有望迎来存储芯片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大(dà)模型(xíng)为代表的人(rén)工智能(néng)新兴需求爆发，对于(yú)算力(lì)以及存储的爆发性需求(qiú)由产业链下(xià)游传导到上游，促(cù)进上游芯(xīn)片厂商提升自(zì)身产量。叠加(jiā)近两(liǎng)个季(jì)度量(liàng)价持续(xù)下(xià)探的周期性(xìng)磨(mó)底(dǐ)，芯片板(bǎn)块有望在今(jīn)年下半年迎来(lái)反弹(dàn)。

　　不过，国(guó)泰基金(jīn)提醒，投资者(zhě)需要警惕国(guó)际局(jú)势以(yǐ)及通胀带(dài)来的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会需要看到真(zhēn)正(zhèng)的(de)业绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预计半导体和消费电子(zi)大概(gài)率在二季度及二季度以后触底，当行(xíng)业(yè)周(zhōu)期触底，科技(jì)创新蓄能才能真正地释放出来，下半年硬科技(jì)的投资机会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华(huá)国证(zhèng)半(bàn)导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇(yǔ)也倾向判断(duàn)，半导体产业链正处(chù)于供(gōng)给侧收缩匹配需求端，进一步压(yā)缩产(chǎn)业链库存的时(shí)期，价格下(xià)行压(yā)力逐步(bù)减轻，行(xíng)业(yè)有望迎(yíng)来库存(cún)加速出清，营(yíng)收(shōu)和利润(rùn)迎来拐点。

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