在锂(lǐ)价初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微妙(miào)时点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行(xíng)业去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨(jù)头(tóu)国(guó)轩高科(kē)4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出一系列判断。在(zài)交(jiāo)流中(zhōng)，公司管理层(céng)对中国基金报(bào)记者表示(shì)，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格(gé)，或将在(zài)15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一季报(bào)显示(shì)，库(kù)存“水位”已经(jīng)显著降低(dī)，压力已并不明(míng)显。这也在一定程度上反映了电(diàn)池厂(chǎng)商们近期去(qù)库存(cún)动(dòng)作的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且需要(yào)注意的是(shì)，在(zài)国轩高科方面看来，储能行业(yè)今(jīn)年(nián)上升空间预计将高于动(dòng)力(lì)电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时(shí)经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高(gāo)级(jí)副总裁、中国业务板块(kuài)总裁(cái)王启岁笑称(chēng)。这也在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速上(shàng)涨给(gěi)下游(yóu)带来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明(míng)显企(qǐ)稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前(qián)，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经(jīng)连(lián)跌52天。而且在此(cǐ)前(qián)30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已经连(lián)续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什(shén)么(me)区间较为(wèi)合理(lǐ)，国(guó)轩(xuān)高科方面也给出自己研判。王(《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗wáng)启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能(néng)形(xíng)成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们(men)通过(guò)一季度观察来看，新能源行业处(chù)于稳(wěn)定增长阶段，储能行业在一季(jì)度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规(guī)模交(jiāo)付(fù)会带(dài)来产能(néng)复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格预(yù)计(jì)会(huì)维持(chí)在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)下降，对于电池厂商的毛《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗利率提升已经有(yǒu)了立竿(gān)见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上(shàng)，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时代(dài)与亿(yì)纬锂能身上(shàng)，其中宁德时代一(yī)季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升(shēng)1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿纬锂能则(zé)不如(rú)前(qián)两者明(míng)显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁(suì)也认为(wèi)，在(zài)碳酸(suān)锂回归理(lǐ)性(xìng)价格之后，新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)市场(chǎng)会趋于较(jiào)为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季(jì)度(dù)之后，我们依然(rán)判断今年(nián)新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产(chǎn)能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地(dì)年(nián)产(chǎn)10GWh电池(chí)项目等(děng)多个项目相继投产。据规(guī)划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其截至(zhì)报告期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季(jì)度末(mò)，存货占总资产比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从行业(yè)整(zhěng)体状况看，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有(yǒu)自产(chǎn)能力(lì)，因此其外(wài)购仅补充(chōng)自(zì)产(chǎn)不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高(gāo)科(kē)存货(huò)水位(wèi)下降，也反映了行(xíng)业整体状况，不少电池厂(chǎng)商存货余(yú)额(é)均(jūn)在下降。其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度(dù)报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也(yě)显示，其存货(huò)金额从去(qù)年底的85.88亿元(yuán)，降至(zhì)78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低(dī)的(de)电(diàn)池厂商提(tí)到，库(kù)存已恢(huī)复(fù)至(zhì)健康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步(bù)进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份(fèn)研(yán)报中指(zhǐ)出(chū)，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产(chǎn)材料均(jūn)维持极低库(kù)存(cún)，电池本身库(kù)存(cún)不足1个(gè)月；另外在(zài)中游材料方面，正极和(hé)电解液库存(cún)周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一个月时(shí)间，库(kù)存周期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目前库存多集中(zhōng)于上游(yóu)锂(lǐ)盐(yán)厂(chǎng)，中(zhōng)游材料库存极(jí)低，基本保持7天的最低安全库存。若(ruò)下游需求恢(huī)复，将带(dài)来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)去库(kù)存的(de)过(guò)程中，国(guó)轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司(sī)在2022年加速(sù)全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国(guó)哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公司海外(wài)销(xiāo)售(shòu)收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不(bù)应求

　　此前市场普(pǔ)遍预(yù)计，储能有望接棒动力(lì)电池(chí)，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作(zuò)出判断(duàn)认为，储能方(fāng)面(miàn)今年预计增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在交(jiāo)流(liú)中也(yě)认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升空间预计(jì)会高于动力电池，其中国(guó)外家储(chǔ)市场需求预计会在下半年放量，而(ér)国内大储市场方面，今年(nián)一(yī)季度处于招标阶段，自二季度开(kāi)始将进入交(jiāo)付阶(jiē)段，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报(bào)数据显示，其储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅度达(dá)到186.49％，已经(jīng)高于其动力(lì)电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一(yī)数据计(jì)算，储能业务(wù)已(yǐ)经占(zhàn)到其总营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业(yè)的空间(jiān)比动(dòng)力(lì)电池(chí)上(shàng)升空间更大，“这是一(yī)个需(xū)求(qiú)量大于供应量的领域，不(bù)存在需(xū)求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉及(jí)到用电需求，每年到(dào)了第(dì)二季(jì)度开(kāi)始后(hòu)才爆发。而在(zài)大储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单状况看来是(shì)供不应求。此外，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐渐接受中国的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱产品。

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