金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年(nián)前(qián)就(jiù)“闻到(dào)”金钱(qián)味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日本(běn)五大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯(bó)克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增持(chí)日本股票？在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定(dìng)其(qí)实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容(róng)易(yì)理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们(men)山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思还(hái)能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市(shì)，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的(de)变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的(de)经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发(fā)现日(rì)本的设(shè)备投资(zī)开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下(xià)反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏(mǐn)感(gǎn)变化的(de)巴菲特(tè)，一直在(zài)等待出手的时(shí)机。直到(dào)新冠(guān)危(wēi)机(jī)爆发，日(rì)本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日(rì)经中文网，日(rì)本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日(rì)本监(jiān)管层的(de)助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量(liàng)。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经(jīng)营能力(lì)的改善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实(shí)现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成本和股山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高(gāo)企业价(jià)值和(hé)资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日(rì)本可能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一(yī)切将由时间给(gěi)出(山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思chū)答(dá)案吧。

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