5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿(yì)元价格(gé)接手的资产，不过(guò)原计(jì)划在(zài)重(zhòng)卡(kǎ)行业“大展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃汽车却因此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超过(guò)20亿元(yuán)。而(ér)且江铃汽车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃(líng)重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年(nián)的“瘦(shòu)身”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未(wèi)在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到(dào)两(liǎng)年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西(xī)省产权(quán)交易市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃重汽对(duì)接盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售(shòu)重型(xíng)卡车(chē)超过12万辆；2、公(gōng)司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表(biǎo)净利润率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满(mǎn)，交易(yì)股权出售(shòu)征集到(dào)一名意向受(shòu)让方，符合上述(shù)要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按(àn)照相关交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售交易股权签署了《关(guān)于江铃重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权(quán)支付的(de)基准价款为(wèi)人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该(gāi)笔(bǐ)交易需(x大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别ū)要(yào)获(huò)得国(guó)资管理有权(quán)单位(wèi)的(de)批准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易(yì)所需的政府审(shěn)批事项未能(néng)在约(yuē)定的(de)时(shí)间内完成，项目双方(fāng)经协商(shāng)一(yī)致，同意(yì)终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前(qián)后耗时长达(dá)2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要(yào)提(tí)及(jí)的是(shì)，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽命运(yùn)颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此(cǐ)次交易已(yǐ)经是其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞”

　　资料(liào)显示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽前身是山西省(shěng)汽车工业集团。作为一家老牌(pái)国营(yíng)企(qǐ)业，该(gāi)公司主(zhǔ)要组装生(shēng)产(chǎn)重型卡车与(yǔ)货车，但由大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别于经(jīng)营不善(shàn)陷入发展困(kùn)境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国(guó)兵器装备(bèi)集(jí)团(tuán)及中国长安汽(qì)车集团(tuán)有限公司，将(jiāng)太(tài)原重汽重(zhòng)组(zǔ)为太原(yuán)长安重汽(qì)，作为长安汽(qì)车进(jìn)入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽(qì)没(méi)能被盘(pán)活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的(de)总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到(dào)2012年第(dì)一季度，太(tài)原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元(yuán)，已难以实(shí)现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元(yuán)的(de)价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全(quán)部(bù)股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领域(yù)的意(yì)图是实(shí)现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最(zuì)终将建(jiàn)成年(nián)产10万(wàn)辆重型载货(huò)车、10万台发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后(hòu)主营业务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于(yú)对重卡(kǎ)市场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的(de)销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量(liàng)，就(jiù)已超过江(jiāng)铃重(zhòng)汽几年的(de)销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重(zhòng)卡的销量数(shù)据。

　　销(xiāo)量严重拖后(hòu)腿，江铃重(zhòng)汽俨然(rán)成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重(zhòng)型(xíng)汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍(réng)然呈现亏(kuī)损状态(tài)，1月净亏(kuī)损为(wèi)1213.7万元。

　　截(jié)至(zhì)2020年(nián)底，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处(chù)于资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后(hòu)，江(jiāng)铃重汽(qì)停止了(le)所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一(yī)提的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对(duì)江(jiāng)铃(líng)重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的主要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸(xī)引外部(bù)投资进入，利(lì)于江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际上(shàng)，江铃(líng)汽车自身(shēn)近年来(lái)日(rì)子也不(bù)太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间(jiān)，江铃汽(qì)车收到的政府扶(fú)持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起(qǐ)了(le)其当年的净利润。而扣除非(fēi)经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣(kòu)非归(guī)母净利润(rùn)分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽车在(zài)这(zhè)两年现(xiàn)金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流(liú)净额(é)还(hái)达到(dào)36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目(mù)变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年(nián)一季度，这一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)，江(jiāng)铃汽车(chē)营收为(wèi)75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃(líng)重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽车(chē)此次也表(biǎo)示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售，当前主要开(kāi)支为(wèi)员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车(chē)方面称。

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