近期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距离(lí)，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么(me)信(xìn)号？我(wǒ)们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(x兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗uǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cān兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗g)股(gǔ)为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一(yī)家(jiā)机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何基(jī)金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题(tí)。一是电动(dòng)车(chē)供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资者提供了重(zhòng)要(yào)的机会。中国(guó)在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的(de)领导(dǎo)者(zhě)，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需求方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车(chē)基础设施最完(wán)善(shàn)的(de)国家之(zhī)一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在在各自的(de)领(lǐng)域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于(yú)电池(chí)和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近日发布(bù)的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中国(guó)汽车(chē)动(dòng)力(lì)电池(chí)产业(yè)创新联盟数(shù)据显示，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩，来(lái)自(zì)Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资(zī)金净流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多的其(qí)它个(gè)股还(hái)包括宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁(níng)王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背后(hòu)有两(liǎng)大(dà)增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动(dòng)力电(diàn)池(chí)的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者(zhě)，他(tā)们的判断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技(jì)术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁(níng)德时代(dài)若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代(dài)和电动车(chē)厂商的(de)关系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因(yīn)素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大(dà)通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之(zhī)外，互联(lián)网(wǎng)或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华(huá)化(huà)学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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