为了(le)让(ràng)自(zì)己(jǐ)的限售股解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的(de)回报，上(shàng)市公司董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家的(de)股票价(jià)格(gé)，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一则行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对(duì)此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所持“新(xīn)美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的证(zhèng)券账户并联合其(qí)他市场资金(jīn)在(zài)二级(jí)市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策，更好地共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合(hé)谋，利(lì)用资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持(chí)股优(yōu)势，连续(xù)集(jí)中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量比例(lì)超20％的(de)交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资(zī)金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两段典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出(chū)多点申诉(sù)意见(jiàn)，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系委(wěi)托理财(cái)关(guān)系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案(àn)股东名(míng)册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资(zī)金后部分(fēn)用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录(lù)的合(hé)法(fǎ)性(xìng)及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致行动人(rén)中(zhōng)一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部分账户的(de)控制(zhì)关系、委托(tuō)理财关系等提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人及(jí)其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个(gè)环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)资(zī)金(jīn)作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的(de)实质是操纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意(yì)图和目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的(de)行动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承(chéng)担(dān)，证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观(guān)上为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市公司的(de)合作，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经(jīng)有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述(shù)的操(cāo)纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信(xìn)息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在(zài)新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得(dé)泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存(cún)在代持，涉案(àn)股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重(zhòng)大(dà)性(xìng)，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何(hé)德(dé)平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关(guān)银行账户(hù)流水，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有(yǒu)事实(shí)和法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作(zuò)为上市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就信息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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