周一的(de)股(gǔ)市震荡(dàng)翻红，上周股市下跌(diē)期间净买入的“抄底资金”笑(xiào)了。

　　上周(zhōu)五，资金借道股票(piào)ETF（统计股(gǔ)票(piào)ETF和跨境ETF）单日(rì)净买入39.5亿元；而(ér)上周5个交(jiāo)易日市场总体下跌期(qī)间，资(zī)金(jīn)更是净买(mǎi)入220亿元，股票ETF“越跌(diē)越买(mǎi)”的理性(xìng)操(cāo)作模式(shì)，在股市大幅下挫的时刻再度(dù)显现。

　　从(cóng)资金(jīn)流(liú)向结构(gòu)看(kàn)，上(shàng)证50、沪深300ETF等受到资金净流入，“中特估”长期投资价值被资(zī)金(jīn)看好，而高位回(huí)调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资(zī)金追逐；净流出方面，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及(jí)基(jī)建(jiàn)、非银(yín)、电力ETF等短期净流出，资金(jīn)出现短期避险，但(dàn)鉴于多数标(biāo)的估值仍(réng)在低位，多(duō)家机构(gòu)仍看好长期配(pèi)置(zhì)价值。

　　净流入资金近40亿元(yuán)

　　科创50、上证50净(jìng)流(liú)入(rù)资金居前

　　上周(zhōu)五股(gǔ)市(shì)大跌，当日股(gǔ)票ETF总份(fèn)额增长32.58亿份，以区(qū)间成(chéng)交均(jūn)价测(cè)算，当日净流入(rù)资金39.5亿元；拉长时间(jiān)到上周(zhōu)5个交(jiāo)易(yì)日，5天股市(shì)调整期间，资金更是净买(mǎi)入220亿元，展现(xiàn)了资金逆市布局的特点。

　　从(cóng)资金(jīn)净买入排行看，截(jié)至(zhì)上周五，科创50ETF、上证50ETF净(jìng)流入(rù)资金(jīn)居前(qián)，都超过11亿(yì)元。宽基指数中，华(huá)泰柏(bǎi)瑞、易方达和嘉(jiā)实基金旗下(xià)沪深300ETF，富国上证指(zhǐ)数ETF等产品，净(jìng)流入资金也(yě)位居(jū)前列。

　　而从5月(yuè)15日收盘股(gǔ)市表现看，科创50、上证50、沪深300全部(bù)收红，上(shàng)证50指(zhǐ)数(shù)涨幅(fú)还超过1.7％，上(shàng)周大跌期(qī)间的“抄(chāo)底资金”，皆(jiē)斩获了(le)不错的(de)回报。

　　行业或主(zhǔ)题ETF中，近期(qī)震荡下行的(de)半(bàn)导体(tǐ)ETF成(chéng)为资金净买入的榜首，单日净买入(rù)金额接近5亿元，目(mù)前仍处于估值低位的医疗ETF、中概互联(lián)ETF等产(chǎn)品也(yě)位居净流(liú)入资金(jīn)前列，而在近日(rì)遭遇(yù)高位(wèi)回(huí)调的游(yóu)戏ETF，也受到资金的(de)逆(nì)市(shì)买入，不过目前游戏ETF今年还有近80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻辑，在(zài)游戏板块行(xíng)情(qíng)冲顶、收益翻倍后，仍然有(yǒu)资金逆市净买入。

　　谈及资金的上述(shù)流向情况，一位(wèi)公募股票权(quán)益(yì)基(jī)金经理(lǐ)表示，预计(jì)复苏仍是中国(guó)经(jīng)济中长期的趋势，但耐(nài)用品复苏的空间受限、出口(kǒu)下(xià)行(xíng)及地产销售恢复疲软将驱(qū)动(dòng)市场展(zhǎn)现出(chū)更多结构性机会。不过(guò)，在(zài)短(duǎn)期市场炒(chǎo)作(zuò)热度(dù)回落(luò)，波动(dòng)率(lǜ)偏(piān)高的情况(kuàng)下，资金可能更青睐(lài)用大盘(pán)宽基指数，比如科创50、上(shàng)证50、沪深300指(zhǐ)数等来跟踪市场，以获取整个市场的(de)平均回报。

　　而在行业(yè)方面，沪上一家公(gōng)募机构分析，由(yóu)于近日以(yǐ)游戏为代表的TMT板块有所调整，主(zhǔ)因是(shì)前期炒(chǎo)作有逐步退潮(cháo)趋势，中期在市场炒作热(rè)度有所回落。但从长期看(kàn)，资金还会(huì)长期关注数字化对生产力的提升，因此(cǐ)，包括计算机、互联网和(hé)传媒等调整下来的(de)行业，可能会继续(xù)受到(dào)了资金的关注。

　　也有行业机(jī)构认为，近(jìn)期上证(zhèng)50、沪深300等权(quán)重指数ETF受到资金青睐，可(kě)能与看(kàn)好“中特估”长期投资价值有关。

　　民生加银(yín)基金表(biǎo)示，伴随(suí)大金融(róng)、大基建等权重股(gǔ我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门)高位调整，上周沪(hù)指下跌。前(qián)期部分板块短期上(shàng)冲(chōng)较快，导致博(bó)弈资金(jīn)出现(xiàn)分(fēn)歧，随(suí)着建(jiàn)筑、银行、石化等PB逐步修(xiū)复(fù)，权重(zhòng)板块内(nèi)部出现分(fēn)化(huà)，获利兑现需求叠加经济数据不及预期(qī)，权重板块回调(diào)带动大盘指数(shù)回落(luò)。

　　不过，民生加银(yín)基金(jīn)认为，从(cóng)长远看，“中(zhōng)特估”或有(yǒu)望引领低估值央企的价值重估，有基本面(miàn)支撑的低估值央企或(huò)有望受益。

　　博时基金(jīn)权(quán)益投资一部基金经理吴鹏(péng)也认为，“中特估(gū)”投(tóu)资的(de)部分底层(céng)逻辑仍旧(jiù)是(shì)过去的A股市场对部(bù)分传(chuán)统行业国央企的严重低配和低(dī)估。而在这种大幅低估和低配背景下，部(bù)分企业因为自(zì)身(shēn)经(jīng)营改善(shàn)、高股息水平等特征，使(shǐ)得(dé)其估(gū)值修复成为了可能。虽然经过(guò)前(qián)期反(fǎn)弹(dàn)，大(dà)金融整体估值仍旧处于低位，由(yóu)于(yú)情绪和资金仍旧(jiù)是主(zhǔ)导，短期表现存在剧烈波动(dòng)可能；从中(zhōng)期看，整体大金(jīn)融当前估(gū)值(zhí)仍旧(jiù)处于中低(dī)水平，部分个(gè)股尤其是基本面明显改善的个股，仍(réng)旧有估(gū)值修复的空(kōng)间。

　　基建、非银、电力ETF净流出

　　估值(zhí)水(shuǐ)平仍(réng)具吸引力

　　在上(shàng)周下跌的A股市场中，股票(piào)ETF整体呈现(xiàn)“越跌越买(mǎi)”趋势，净流(liú)入资金超出净流出(chū)资(zī)金(jīn)。但也有部分短期涨幅偏高(gāo)、短期行(xíng)情板块，以及(jí)部分海外指数遭遇资金的(de)净卖出。

　　从资(zī)金净流出榜单(dān)看，今年涨幅超(chāo)20％的基(jī)建(jiàn)50ETF单日净流(liú)出4.76亿元，为单日之(zhī)最。另外，证券保险ETF、电力ETF指(zhǐ)数(shù)基金、恒生科技ETF等多只产品，单日(rì)净(jìng)流出资金也超过2个(gè)亿。

　　宽基指数中(zhōng)，今年来“越跌(diē)越买”的创业板ETF、创(chuàng)业板50ETF，单日(rì)出(chū)现短暂(zàn)净流出现象，华夏、南方、富国(guó)旗(qí)下中证(zhèng)1000ETF产品，也在单日出(chū)现净(jìng)流出，而今(jīn)年涨(zhǎng)幅接近20％的纳(nà)指ETF，也(yě)在股市调整(zhěng)中迎来“获利了结”资金，单日(rì)净流出1.67亿(yì)元。

　　沪上(shàng)一(yī)家公募机构评价，基建板块受益于(yú)“一(yī)带(dài)一路(lù)”板(bǎn)块前期涨幅较大(dà)，有调整要求，可能会受到获利盘的(de)短(duǎn)期卖(mài)出(chū)。不过，从长期看，经济复苏趋势确(què)立后，“顺周期(qī)”板块的整体机会值(zhí)得关注。

　　民生加银基金评价净流出的证券保险(xiǎn)板块称，一季报陆续(xù)披露，非银(yín)金融业绩超(chāo我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门)预期，证(zhèng)券板块市(shì)场交(jiāo)投(tóu)活跃度较一季度显著改(gǎi)善，差异化最低结(jié)算(suàn)备(bèi)付金缴纳比例机制引入，证券公司保证金比例下调(diào)，经济(jì)温和复(fù)苏(sū)下行业景(jǐng)气度(dù)有望持续修复。保(bǎo)险板(bǎn)块一季报(bào)净利润(rùn)超预期，部分险企凭借储蓄险的产品力(lì)实现了一定的增(zēng)长，负(fù)债端V型反转趋势较(jiào)明显，资产端或有望维持较高增速。

　　而针对电力板(bǎn)块，民生加(jiā)银(yín)基(jī)金认(rèn)为，2023年宏观经济运行总体回升有望将促进(jìn)电力消(xiāo)费需求增长。受上年同期低(dī)基(jī)数(shù)等因素(sù)影响，预计今(jīn)年二季度电力消费增速(sù)将有(yǒu)望回升。在(zài)电(diàn)力市场化改革的持续推进下(xià)，电价(jià)趋势有望稳中小(xiǎo)幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场(chǎng)机制有望持续推广，容量(liàng)补偿(cháng)电(diàn)价等机制或(huò)有望(wàng)出(chū)台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门