5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车(chē)公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（江(jiāng)铃重汽(qì)）100％股权转让(ràng)交易终(zhōng)止，而此前(qián)约(yuē)定(dìng)的(de)交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价格接手的资(zī)产，不(bù)过(guò)原计划在重卡行业“大(dà)展拳(quán)脚”的江铃(líng)汽车却(què)因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年(nián)间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味(wèi)着(zhe)江铃汽(qì)车(chē)前后耗了(le)两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审(shěn)批未在(zài)约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到(dào)两年前。在(zài)2021年(nián)5月7日，江铃汽(qì)车曾(céng)披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场公开(kāi)挂(guà)牌方(fāng)式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽(qì)对接盘方开出(chū)了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到一名意向(xiàng)受让方，符(fú)合上述要求的(de)沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车(chē)也按照相(xiāng)关交易规则(zé)支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致(zhì)，就(jiù)出(chū)售交(jiāo)易(yì)股权签署(shǔ)了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司(sī)100％股(gǔ)权的股(gǔ)权转让协(xié)议》，确定就目标股权支付的(de)基准(zhǔn)价款为人民(mín)币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日(rì)公告称(chēng)，该笔交易需要获得国资管(guǎn)理有权单位的批准，但(dàn)由(yóu)于交易所(suǒ)需(xū)的政(zhèng)府审批事项未能在约定的时(shí)间内(nèi)完(wán)成，项目双(shuāng)方经协商一致(zhì)，同意终止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失败告(gào)终。需要提及(jí)的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山(shān)西省汽车(chē)工业(yè)集团。作为一家(jiā)老牌国营企业(yè)，该公司主(zhǔ)要(yào)组装(zhuāng)生产(chǎn)重型卡车与货车，但由(yóu)于(yú)经营不(bù)善陷入(rù)发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国(guó)兵器装备集(jí)团及中国长安(ān)汽车集(jí)团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作(zuò)为长(zhǎng)安汽车进入重(zhòng)卡领域的(de)跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年的(de)总销量为(wèi)439辆(liàng)。到2012年(nián)第一(yī)季度，太原重(zhòng)汽的净资产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以实现正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却(què)对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在(zài)2012年7月以不超(chāo)过2.7亿(yì)元的价格，从长安(ān)手(shǒu)中接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并于(yú)2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当(dāng)初(chū)，江铃(líng)汽车进入(rù)重卡领域(yù)的意图是(shì)实(shí)现商用车(chē)全覆(fù)盖。2013年，江铃什么是等量关系式，什么是等量关系四年级汽(qì)车曾表示，最终将建成年产10万辆重型(xíng)载(zài)货车(chē)、10万台发动(dòng)机的大(dà)型重卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业务将超过(guò)200亿元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对重卡市(shì)场(chǎng)和客(kè)户洞察不(bù)足，经营(yíng)状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累(lèi)计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国(guó)重汽、一(yī)汽解放等头部企业(yè)的(de)单月销量，就已超过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披(pī)露有关江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截(jié)至2020年(nián)12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业(yè)务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中(zhōng)，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽(qì)仍然(rán)呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏(kuī)损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿(yì)元(yuán)，处于资不抵(dǐ)债(zhài)的(de)状态。因此，2021年(nián)后，江(jiāng)铃重汽(qì)停止了(le)所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车还对江(jiāng)铃重汽进行了(le)11.42亿元的(de)现金增资。这一举动的主要目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入(rù)，利于江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽(qì)车自身(shēn)近年来(lái)日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这三年内(nèi)，其实现归(guī)母净利润(rùn)分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了(le)其当年的净利(lì)润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年(nián)的(de)扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年(nián)即(jí)降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为(什么是等量关系式，什么是等量关系四年级wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)，江铃汽(qì)车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然(rán)背在江铃汽(qì)车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂(zàn)停生产和销售，当前主要开支为(wèi)员工薪酬(chóu)和设备维护(hù)等费(fèi)用。“未来公(gōng)司仍将继续(xù)积极(jí)推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称(chēng)。

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