因市场需求减少，正(zhèng)在持续(xù)发力(lì)的(de)存储芯片巨头兆易创(chuàng)新（603986），一季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年四季度至2023年一季度，蔡(cài)嵩松掌(zhǎng)管的诺安成长混合基金(jīn)，已累计(jì)减持(chí)该公(gōng)司股票约603万股，混(hùn)沌(dùn)投资老板葛卫东则仅(jǐn)在2022年四(sì)季(jì)度小幅减持(chí)44.8万(wàn)股。不(bù)过，实际控制人(rén)朱一明的一致行动(dòng)人(rén)香港赢(yíng)富得有限公司，将(jiāng)减持不超过(guò)1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆易(yì)创新股(gǔ)价为112.48元，总市值(zhí)为750亿元。

　　一季(jì)度净(jìng)利突降78％

　　兆易(yì)创新4月27日(rì)披露的2023年(nián)一季报显示，公司一季度归母净利润1.5亿元，同(tóng)比(bǐ)下降78.13％，其主(zhǔ)要原(yuán)因是芯片产品市场需求减少，公司营(yíng)业收(shōu)入(rù)同比(bǐ)下(xià)降，毛利(lì)率下(xià)降(jiàng)，导致毛(máo)利润(rùn)同(tóng)比减(jiǎn)少。

　　当日同时发布的2022年年报(bào)显示(shì)，公司2022年营业收入(rù)81.3亿元，同比减(jiǎn)少4.47％。

　　其中，存(cún)储器业务收入减少约6.25亿元，较2021年(nián)度减少(shǎo)11.46％；传感器(qì)业务收(shōu)入减少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控(kòng)制器业务(wù)增加约3.73亿元(yuán)，较2021年度增加(jiā)约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传感(gǎn)器业务收入减少(shǎo)主要是(shì)受消费(fèi)市场需求疲软(ruǎn)影响，而微控制器(qì)业务收(shōu)入增加得益于公(gōng)司(sī)多元化产(chǎn)品布局，其来自工业(yè)、网通领域的(de)收入增加弥(mí)补了(le)消费领域的收入下滑，并带动微控制器业务收入增长。

　　在净利润方面，2022年兆易创(chuàng)新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受(shòu)如下方(fāng)面(miàn)的影响(xiǎng)，一方面，财务费用减少约2.22亿元，主要是美(měi)元兑(duì)人民(mín)币汇(huì)率上升，汇(huì)兑(duì)收益增加(jiā)。另一方面，收(shōu)入减(jiǎn)少，毛利同比减少(shǎo)约0.86亿元；销售费用(yòng)、管理费用和研发费用同比增加约1.73亿元(yuán)，主要是人工(gōng)、折旧(jiù)摊销等费(fèi)用(yòng)的增(zēng)加(jiā)；资产减值损失同比(bǐ)增加约(yuē)2.18亿元，其中存货计提减值同比(bǐ)增加1.32亿元、商(shāng)誉减值(zhí)同比增(zēng)加0.86亿元。

　　二(èr)级市场上(shàng)，从2022年四(sì)季度至2023年一季(jì)度，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)掌(zhǎng)管的(de)诺安成长(zhǎng)混(hùn)合基金，已(yǐ)累计(jì)减持约603万股，混(hùn)沌(dùn)投资老板葛卫东则仅(jǐn)在2022年四季度(dù)小幅减持44.8万(wàn)股(gǔ)。

　　实控人的(de)一致(zhì)行动(dòng)人(rén)

　　拟减持(chí)1190万股

　　兆易创新同日(rì)还公告，实际控制人朱一明的一(yī)致行动人香(xiāng)港赢(yíng)富得有限公(gōng)司，拟(nǐ)自披露该减持(chí)计(jì)划公(gōng)告日起15个交(jiāo)易(yì)日后的6个(gè)月(yuè)内，采取集(jí)中竞价交易方式，减(jiǎn)持不超过1190.5万股股份，约占公(gōng)司股份总数1.78％。

　　目前(qián)，兆易创新的(de)业务(wù)主(zhǔ)要有(yǒu)三块，分别是存储芯片、MCU（微控制器）、传感(gǎn)器，其中，存储芯(xīn)片(piàn)占比约为59％。

　　在存储(chǔ)器方面，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆(zhào)易创新(xīn)目前(qián)市(shì)占率排名(míng)全(quán)球(qiú)第(dì)三，竞争大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好对手(shǒu)主(zhǔ)要有旺(wàng)宏、华邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品(pǐn)上(shàng)，行(xíng)业(yè)内(nèi)供应商包括铠侠(xiá)、华(huá)邦电子(zi)、旺宏电子等企业占据了较高的市场份额。兆易创(chuàng)新通过(guò)差(chà)异化产品(pǐn)需求切入(rù)该细(xì)分领域市场，以实现(xiàn)局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机(jī)、机顶盒(hé)、数据卡、网通产品(pǐn)、通讯设备等消费(fèi)类产(chǎn)品(pǐn)，公司(sī)在技(jì)术、产品以(yǐ)及市(shì)场应用方面(miàn)都处于领先地位。随着公司车规级(jí)SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更一(yī)步拓展应用领域(yù)至汽(qì)车市场。

　　在DRAM领域(yù)，目前(qián)全球存储器(qì)产(chǎn)业处于高度垄断，主要的DRAM厂商包括(kuò)韩国的三星电子、SK海力(lì)士和美(měi)国的美光科技(jì)，占据全(quán)球(qiú)90％以上的市场份额(é)，排名其后的(de)多为(wèi)中(zhōng)国台湾地(dì)区的企(qǐ)业(yè)。兆(zhào)易创新主要通过其兄(xiōng)弟(dì)公司长(zhǎng)鑫存储(chǔ)参与竞争，从趋势来看，其产业技术开始(shǐ)起步(bù)发展，但占比依旧很(hěn)低。

　　根据世(shì)界半(bàn)导(dǎo)体贸易统计组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年全球半导体市场规(guī)模为5735亿美元，比2021年(nián)增(zēng)长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比(bǐ)显著放缓，而2023年全球半导体市场的(de)销售额预计则将小幅下滑到5566亿(yì)美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数(shù)据显示，2022年全(quán)球存储市场规模为(wèi)1391.87亿美元(yuán)，同比下跌1大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好5％，结束连续两年的双位数增(zēng)长，其(qí)中DRAM市场规模为790.61亿美元，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下基(jī)金减(jiǎn)仓

　　兆易创新是基金(jīn)重仓(cāng)股(gǔ)，截至一季末，多家基金(jīn)公(gōng)司旗下被动和主动型(xíng)基金持有该股。

　　从(cóng)前(qián)十大流通股(gǔ)东变化看，一季度银河(hé)创新成长和蔡嵩松管理的诺安成长是持(chí)有该股最多的主动(dòng)偏(piān)股(gǔ)基金，不过，两(liǎng)只基金均在一季度减(jiǎn)持了兆易创新，其中诺安成长(zhǎng)减持近(jìn)272万股，减持比(bǐ)例超25％。

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