关(guān)注国际方面(miàn)消息。

　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰(jiàn)队(duì)所在地，克里米亚半岛的(de)塞瓦斯托(tuō)波尔市的(de)一个储油设施遭到无人(rén)机袭击。从网络(luò)上曝(pù)光(guāng)的照片可以看到，袭(xí)击导致储油设施燃起大(dà)火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯托(tuō)波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉(lā)兹(zī)沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭击(jī)造成的火灾影响面(miàn)积(jī)约为1000平方(fāng)米，所有安(ān)全和救援人员都已抵达(dá)现场。火(huǒ)灾(zāi)所(suǒ)在地和(hé)民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者分(fēn)享的多段视频(pín)显示(shì)，一场大火照亮了整个夜空，浓(nóng)烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任何(hé)伤亡(wáng)报告，地(dì)方政府敦促(cù)人们在消防员努(nǔ)力(lì)扑灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报(bào)道称，本(běn)周早(zǎo)些时(shí)候，塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔(ěr)也曾遭到两架无人机的袭(xí)击，其中一架无人机被(bèi)俄军摧(cuī)毁(huǐ)，另(lìng)一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季报。报(bào)告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.97％；归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随(suí)着国内(nèi)餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨房食品的销量较去(qù)年同期(qī)有所上涨。另外，去年一季(jì)度受(shòu)南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油及(jí)棕榈油等公司主要原材料的价格快速上(shàng)涨，今年一季度(dù)公司主要原材料成本低于去(qù)年同期(qī)。销量(liàng)上涨和(hé)毛利(lì)率提升共同(tóng)推动了厨房食品(pǐn)的利润增(zēng)长。

　　截至2022年(nián)年(nián)末，金龙鱼(yú)经销商(shāng)数量(liàng)合(hé)计7768家，较上年(nián)增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道主要来(lái)源于(yú)网络下沉(chén)、细分产品的专(zhuān)业经销商(shāng)，以及(jí)餐饮渠道的快速发展带来的经销商增长。

　　产能(néng)方面，金(jīn)龙鱼目前有70多个已投产生(shēng)产基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平(píng)基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央(yāng)厨项目也将于年(nián)内建成投产(chǎn)。目(mù)前，河南周口和陕(shǎn)西兴平(píng)央厨(chú)开始供应学生餐业务，多款(kuǎn)预制菜在线(xiàn)下(xià)及电商平台开展销售(shòu)。

　　不(bù)过(guò)，期货日报记者还注意(yì)到(dào)，金龙鱼(yú)归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的扣除非经常性损益的(de)净利润为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套(tào)期保值操作未完(wán)全满足套期会计要(yào)求(qiú)的(de)衍生金融工(gōng)具(jù)损益的影响，因此(cǐ)将套期保值业务(wù)划定为非经常性损(sǔn)益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展2023年度商品期货套期保(bǎo)值(zhí)业(yè)务的公告》中披(pī)露，将在2023年对在(zài)场(chǎng)内市场交易(yì)的与公司及下属子公司(sī)的生产经营有直接关(guān)系(xì)的原料、产品、油脂(zhī)等期货(huò)品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生等品(pǐn)种。第(dì)一季度，饲(sì)料原(yuán)料(liào)和油脂科技产(chǎn)品的销(xiāo)量有(yǒu)所增长，营业收入同比上涨，但(dàn)是在行情(qíng)下跌(diē)的过程中，公司油(yóu)脂科技(jì)相关产(chǎn)品(pǐn)的利(lì)润受(shòu)到挤压，导致(zhì)利润同(tóng)比(bǐ)有所减少。从合并资产负(fù)债表中可以看出，衍生金融资产从年初余(yú)额的5.8亿(yì)元(yuán)增(zēng)长到了期末的8.3亿元，实(shí)现了对(duì)现货市(shì)场(chǎng)的对冲作用(yòng)，弥补了一定的(de)利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工(gōng)企业道道全一季(jì)度扭(niǔ)亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道全(quán)发布2023年一(yī)季度报，公司实现营业收(shōu)入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润7093万元，实现经营活(huó)动产生的现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能(néng)释放、原料(liào)回(huí)落(luò)、消(xiāo)费复苏、推出新品等利好因素(sù)影响，道道全迎来业(yè)绩修复时刻(kè)。分析(xī)人(rén)士表示，道道全(quán)业(yè)绩修(xiū)复有持(chí)续性，预(yù)计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全业(yè)绩出现大(dà)反转(zhuǎn)的主要(yào)原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线(xiàn)飙(biāo)涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历(lì)史(shǐ)高位，这大(dà)大抬升(shēng)了(le)企业的加工成本(běn)。然而零售终(zhōng)端的包装(zhuāng)油价格上涨幅度却不及成(chéng)本上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏得越多的情(qíng)况，这导(dǎo)致(zhì)油脂加工企业的(de)盈利能力大幅下降(jiàng)，道道全也不(bù)例外(wài)。自2022年下半(bàn)年(nián)以来，道道全新建产能陆续(xù)释放(fàng)，海外到港原料陆(lù)续增长，带(dài)动道道全的包装油毛(máo)利率逐步(bù)回升。

　　道(dào)道全(quán)近年(nián)来主推旗下(xià)茂名(míng)工厂(chǎng)建设，并(bìng)于今年一季(jì)度取得阶段性(xìng)成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成(chéng)投产，此(cǐ)后产能处于爬坡释(shì)放(fàng)期。今年(nián)以来，广东大力(lì)发(fā)展预(yù)制菜产业，一季度(dù)广东(dōng)地区餐饮消费回暖势头良好，为道(dào)道全茂名工厂的投产及产能释(shì)放带来正面影响。

　　道道全还(hái)表(biǎo)示，今年一季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈的另一主要原因是主要原料价格出现下降趋(qū)势，缓解(jiě)公司的采购及(jí)成本压力。自2022年下半年开始，道道全(quán)所用主要原料的国际交易价(jià)格呈现出(chū)回落走势，受船期和现(xiàn)货到厂的时间影响(xiǎng)，道道全的主要原料(liào)综合(hé)采购成本(běn)随后于2022年(nián)年(nián)末回(huí)落，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对其一季(jì)度实现扭亏(kuī)为盈有明显(xiǎn)正(zhèng)面贡献(xiàn)。

　　目(mù)前，道道全旗(qí)下拥有多个品(pǐn)牌(pái)，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东(dōng)、华(huá)南等菜油主要(yào)消费区域，并在(zài)岳(yuè)阳、重(zhòng)庆、绵(mián)阳(yáng)、茂名、靖江(jiāng)设立生产加工基地。由于拥有多(duō)个品(pǐn)牌及多地(dì)工厂，下(xià)游(yóu)消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏、上游(yóu)原料看(kàn)跌(diē)将成为道道全今年(nián)业绩修复的两大(dà)驱(qū)动因子。对于(yú)今年的业(yè)绩，道道全(quán)持有谨慎乐观(guān)态(tài)度，认为业(yè)绩(jì)修复有一定持(chí)续性，未来不宜过度悲观。亦(yì)有(yǒu)多家券商对道道全今年业绩(jì)表达正面预(yù)期，并预(yù)测其(qí)今年(nián)全(quán)年营(yíng)业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利(lì)率方面，随着大豆、棕榈油、包材(cái)等大宗原材料价格自2022年恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱(nián)下半(bàn)年高(gāo)位回落，且叠加提价效应(yīng)逐渐(jiàn)显现，部分公司毛(máo)利率(lǜ)迎(yíng)来较(jiào)明显改善。

　　对(duì)于行(xíng)业发展(zhǎn)格局(jú)与(yǔ)趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目前掌握的信息来(lái)看，原材料供给预计(jì)将趋向于宽松，但天(tiān)气、能源及国际政治(zhì)经(jīng)济(jì)形势等(děng)因素的影响，又(yòu)给(gěi)油(yóu)脂、油料市场(chǎng)带来不确定性。包装食用(yòng)植(zhí)物(wù)油是生(shēng)活必需消费品，市场空间广(guǎng)阔。随着消费者(zhě)健(jiàn)康意识的(de)提高，对(duì)健康、安(ān)全、营养的食用油需(xū)求也(yě)将持续增(zēng)加，未来品牌化、高端化将是行业发(fā)展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象也将(jiāng)日益凸(tū)显。

　　中(zhōng)信建投油脂分(fēn)析师石丽红告诉记者，在原料供应端(duān)，大宗(zōng)农(nóng)产(chǎn)品价格已“退烧”，进(jìn)入(rù)下行周期，而且我国菜油(yóu)原(yuán)料(liào)供应(yīng)出(chū)现了从未有过的多元及宽松局面，包装油的成本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油(yóu)料市场整(zhěng)体运行平稳(wěn)，缺(quē)乏突出矛盾(dùn)且供需(xū)端均有不(bù)确(què)定性，盘面整体(tǐ)呈现振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市场风云(yún)突变(biàn)，硅谷银行倒闭引发(fā)市场(chǎng)恐慌及连锁(suǒ)反应，为全(quán)球金融市场的稳定性带(dài)来了挑战，对整个商品乃至金融市场造成了较大冲击(jī)。此外，巴西(xī)大豆及欧(ōu)洲菜(cài)油供给(gěi)压(yā)力从进(jìn)口成本端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本(běn)面利空出现共振，不论是(shì)油还是粕均显著跌(diē)破此前振荡(dàng)区间。虽然市(shì)场并不看好油粕走势，但(dàn)如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏上超出(chū)了市(shì)场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业(yè)人士认为，今(jīn)年一(yī)季度油(yóu)脂的(de)走势(shì)也受到宏(hóng)观面影响。另外，在(zài)大(dà)量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜(cài)籽的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽进口同(tóng)比增加200多万吨，原(yuán)油价格不景气带来生(shēng)柴投料需求减少，这令欧洲菜油的出口潜(qián)力大(dà)大增加。此外，继(jì)续增产的俄罗斯菜油(yóu)大(dà)部(bù)分(fēn)依赖对中国(guó)出(chū)口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景(jǐng)下(xià)，国内后(hòu)期面临(lín)的菜油供给压力(lì)十(shí)分明显。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)映(yìng)，油脂消费复苏不及预期(qī)，包装油(yóu)需(xū)求乏力，国内食用油(yóu)需求整(zhěng)体(tǐ)增量空间不(bù)大。要想(xiǎng)拿到更多市场份额(é)，不同油(yóu)种之间、大小企业之间的竞争(zhēng)十(shí)分激烈。

　　“当前需(xū)求仍(réng)处于弱势，因提货较好，菜油表(biǎo)观库存处于低位，终(zhōng)端库存处(chù)于高位(wèi)。随(suí)供应逐步增加(jiā)，表观库存或逐步起量(liàng)，二季度菜油价(jià)格(gé)与相关油(yóu)脂(zhī)价差缩小格局背景(jǐng)下(xià)，菜(cài)油需求或起量，但中(zhōng)短(duǎn)期仍处于(yú)累库(kù)态势(shì)。”石丽红(hóng)说(shuō)。

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