燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆发(fā)。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报(bào)，实现营(yíng)收35.26亿元，同(tóng)比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收(shōu)为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿(yì)元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年(nián)实现(xiàn)营收和净利润的双增(zēng)长。

　　财(cái)报(bào)数据(jù)显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收321.7亿元(yuán)，同(tóng)比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华(huá)润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净(jìng)利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿(cháng)收(shōu)益影响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取得，是啤(pí)酒企业调整产品(pǐn)结(jié)构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利润的高(gāo)增长，上述三家啤酒上市公司(sī)的营(yíng)收增长幅度并(bìng)不大，销量增长也不(bù)如人意(yì)。不(bù)过，其高端(duān)产品的表现却非(fēi)常亮(liàng)眼。当然，业绩(jì)数字(zì)增(zēng)长(zhǎng)的背后亦不乏关厂减(jiǎn)员(yuán)、出售土地(dì)等(děng)降低(dī)经营(yíng)成本(běn)、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞告诉时代(dài)财(cái)经，啤酒企业关停部分工厂是(shì)为了(le)提高运行(xíng)效(xiào)率，降低运营成本，同时淘汰低(dī)端落后产能，而(ér)新增(zēng)产(chǎn)能是(shì)为了(le)利用自身品牌、品质和(hé)区位优势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符合整个(gè)行业消费结(jié)构升级的趋(qū)势(shì)。

　　动辄上千元(yuán)，啤(pí)酒迎(yíng)来高价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由(yóu)增量市场转为存量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动业绩(jì)增长变(biàn)得越来越难。

　　过去一年，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上市公司的产品销量增长幅(fú)度均在个位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品(pǐn)牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实(shí)现产(chǎn)品销量377.02万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销量增(zēng)长(zhǎng)乏力的局(jú)面，啤酒企业都把目光锁定(dìng)在高端化上，啤(pí)酒圈因此迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华(h嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美uá)润(rùn)啤酒推行多元品(pǐn)牌(pái)组合(hé)建(jiàn)设，并推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华(huá)润(rùn)啤酒高端(duān)产(chǎn)品黑狮果啤、雪花(huā)全麦纯(chún)生及碳酸(suān)饮料雪花(huā)小啤等(děng)产品也相(xiāng)继上(shàng)市(shì)；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山(shān)啤酒(jiǔ)第二品(pǐn)牌”战略的同时，也加快布局高端(duān)和超高端(duān)市(shì)场；燕京啤酒则(zé)持续实(shí)施大单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表的大单(dān)品与特色产(chǎn)品组合(hé)的(de)产品矩阵。

　　你(nǐ)追我(wǒ)赶之下，啤酒的售价(jià)也不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒推出了一(yī)款名为“一世传奇”的高端啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价高达1199元，而(ér)此前华润雪(xuě)花啤(pí)酒最高(gāo)端的(de)啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也(yě)只(zhǐ)售(shòu)999元。

　　高端(duān)化(huà)路线对业绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约(yuē)210.2万千升(shēng)，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端以上(shàng)产品实现销量293万千(qiān)升(shēng)，约占全年总销量807.2万(wàn)千升(shēng)的36％，中高端(duān)以(yǐ)上产品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕(yàn)京啤(pí)酒的核心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的(de)销(xiāo)量达39万千升，同比增长(zhǎng)超(chāo)50％。从吨价看，中(zhōng)信(xìn)证券研报(bào)显(xiǎn)示，燕京啤酒的(de)吨价超3500元/千升(shēng)，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄(é)乌关系(xì)等影响，全球啤酒原材料及包装物成本上(shàng)升，燕京啤酒和华(huá)润啤酒的(de)整体毛利率(lǜ)均有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企业开始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业(yè)务(wù)，寻找(zhǎo)新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通(tōng)过其(qí)全资(zī)子公司向山(shān)东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相(xiāng)继收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒(jiǔ)业股权，成(chéng)为(wèi)这两家(jiā)白酒企业的(de)实(shí)控方。

　　业内普遍认为，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)跨入白酒(jiǔ)行业(yè)的目的是希望借(jiè)助白(bái)酒(jiǔ)来(lái)实(shí)现(xiàn)高端(duān)化(huà)发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企业的营(yíng)收增(zēng)速放(fàng)缓，但净利润大(dà)多实(shí)现(xiàn)了可观的增长，除了高端(duān)化战略带来(lái)的(de)拉(lā)动效应外，也与其(qí)关(guān)厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华(huá)润啤酒在(zài)年报(bào)中(zhōng)透(tòu)露，截(jié)至(zhì)2022年年(nián)底(dǐ)，公司在中(zhōng)国(guó)内地24个省、市(shì)、区营运63间(jiān)啤酒厂，目前(qián)正持续推动(dòng)优化产能布(bù)局，已停止营(yíng)运(yùn)两(liǎng)间啤酒厂。财报显示(shì)，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确(què)认员工补偿及安置(zhì)费用和关(guān)厂相关(guān)的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已(yǐ)经成为国内(nèi)啤酒企业优化经(jīng)营(yíng)的常用手段。燕(yàn)京啤酒(jiǔ)在近期的投资(zī)者交流会(huì)上就透(tòu)露(lù)，已着(zhe)手开始进(jìn)行关厂动(dòng)作(zuò)，同时调整(zhěng)和精简(jiǎn)总部和工厂员工架构，压缩管理(lǐ)层级，未来公司销(xiāo)售、管理费(fèi)用率有(yǒu)望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒(jiǔ)企业也出现(xiàn)较(jiào)大规模的减员。

　　财报数据(jù)显示，2022年(nián)，华(huá)润啤酒人(rén)员减少的趋势仍在(zài)延续，全年共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工数合计为31707人嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员工(gōng)数合(hé)计为23708人，相比(bǐ)2021年的(de)26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市(shì)公(gōng)司增厚(hòu)了利润(rùn)。

　　今年3月(yuè)2日(rì)，青岛啤酒发布公告称，董事会同意(yì)政府对(duì)公司所属杨家群货场土地进行收储(chǔ)。今年3月1日，公司收到上述目标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)也曾(céng)通过资产处(chù)置的方式获得4.81亿元的收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示(shì)，这部分收益主要(yào)系公司取得处置土地使用权等(děng)长期资产(chǎn)的收(shōu)益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询(xún)有限公(gōng)司、华润(rùn)雪花(huā)啤酒（中国(guó)）投资有限公司及(jí)本(běn)公司间接全资附属公司华润雪花(huā)啤酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限公司(sī)签订搬迁补偿协议，华润啤(pí)酒就出让其(qí)拥有(yǒu)的地块(kuài)收取初始补偿收益约17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项(xiàng)，就为华润啤(pí)酒(jiǔ)带来了(le)当年(nián)约(yuē)三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业(yè)也在筹划(huà)新增产能。

　　根据官(guān)方资料(liào)，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬迁(qiān)新建项目(mù)启动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建项目(mù)等，同时(shí)还有8个项目正(zhèng)式投产运嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美营(yíng)，包(bāo)括杭州工(gōng)厂20万千升/年喜力(lì)啤酒升级改造项目、黔南工厂新增12万罐/小(xiǎo)时罐装(zhuāng)生产线(xiàn)项目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛啤(pí)酒(jiǔ)也(yě)在年度报告中披露了多(duō)项新建、搬迁和改造工程(chéng)。

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