金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市竟然(魏承泽作品集 魏承泽一类的作者rán)奇迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至还(hái)在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要(yào)股指日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的魏承泽作品集 魏承泽一类的作者外(wài)国人净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票(piào)的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其(qí)中也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴(bā)魏承泽作品集 魏承泽一类的作者菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商(shāng)事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目(mù)前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他(tā)还(hái)在上个(gè)月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过(guò)业务(wù)来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会(huì)回购股票，我们(men)也能很(hěn)好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克(kè)拉(lā)维斯也(yě)在日本与投资对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东京(jīng)的(de)还有美(měi)国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎(hū)局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的(de)变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特(tè)，一(yī)直在等待(dài)出手的时(shí)机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低(dī)估的日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也用业(yè)绩(jì)证明自己的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面发(fā)生的变(biàn)化，日本监管层的助(zhù)推也是一(yī)股(gǔ)不容忽视的力量(liàng)。日(rì)本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业(yè)公开(kāi)回(huí)购成(chéng)为改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提(tí)高企业(yè)价值和资(zī)本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来(lái)高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何(hé)方，一(yī)切(qiè)将由时间给出答案吧。

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