3月份，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于(yú)市(shì)场预期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷较快(kuài)增(zēng)长与物价(jià)回落并存，引发了中国经济是否(fǒu)进(jìn)入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要厘清概念。国际上通常(cháng)认为，通货紧缩是(shì)指(zhǐ)总体物价(jià)水平在一(yī)段(duàn)时间内持续下降，同时伴随着(zhe)货币供应量(liàng)持续下降和经济衰退。研(yán)究显示，典(diǎn)型的(de)通缩有三个主要特点：一是(shì)总体物价紧缩而(ér)非局部物价紧缩，二是(shì)物价连续一段时间(jiān)负增长，三是伴随货(huò)币(bì)供(gōng)应量持续下降和(hé)经济衰退。

　　结(jié)合(hé)一季度经(jīng)济运行表现(xiàn)，当前中国(guó)经(jīng)济显然(rán)并不(bù)符合(hé)通缩的(de)典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济通缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从(cóng)物(wù)价来看，2022年(nián)我国加强重要民生商品和大(dà)宗商品(pǐn)保供(gōng)稳价，物(wù)价(jià)总水平持续平稳(wěn)运行，“全(quán)球胀”与“中国稳(wěn)”形(xíng)成鲜明(míng)反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月(yuè)份，受春节(jié)效应(yīng)和疫情防控(kòng)政策(cè)优化调(diào)整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节性回落，加(jiā)之市场供应(yīng)充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源(yuán)价格的核心C拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？PI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由此可见，今年(nián)以来(lái)物价月(yuè)度涨幅虽(suī)在(zài)收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本(běn)稳定，物价(jià)总水平并未出现持续(xù)而全面(miàn)的下降。

　　从货(huò)币供应量(liàng)来看(kàn)，2月末(mò)，广义货币（M2）余拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？额同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月末M拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？2同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)12.7％，保持较快(kuài)增速。从经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)来(lái)看，一(yī)季度我(wǒ)国经济(jì)开局良好，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升(shēng)，经济循环加快畅通，市场预期明显改善。二季(jì)度经(jīng)济增速(sù)可能比一季度(dù)明显加快，全年经济增长有望呈现逐步回升态势(shì)。近期，多(duō)个国际机构纷纷(fēn)上调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的(de)来看(kàn)，我国物(wù)价仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经(jīng)济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着(zhe)金融支持效(xiào)果进一步(bù)显(xiǎn)现，消(xiāo)费需(xū)求有(yǒu)望进一步回(huí)暖，下半(bàn)年物价涨幅可(kě)能(néng)逐步回归(guī)至往(wǎng)年均(jūn)值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经济总供求基(jī)本(běn)平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的(de)基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济(jì)尚处于复(fù)苏阶(jiē)段，总需求不足仍是经济运行面临的突出(chū)矛盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程度上反映了人们(men)对经济复苏动(dòng)力和(hé)强度的关切，需引(yǐn)起高(gāo)度重(zhòng)视。当务之急(jí)，要继(jì)续科学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略(lüè)同深(shēn)化供(gōng)给侧结构性(xìng)改革(gé)有机结合起来，在稳定(dìng)就业和提高(gāo)居民收入上下更大(dà)功(gōng)夫，提振市(shì)场信心和(hé)发(fā)展预期，推动经济运行持(chí)续(xù)好转。

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