全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证(zhèng)交会提交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度(dù)获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于(yú)持(chí)续增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了(le)解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水的(de)美股组合(hé)仅占总(zǒng)资(zī)产很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼ong>新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都(dōu)有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年一季度都进(jìn)行了(le)减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水基金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持(chí)的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季(jì)度还减持了其(qí)特(tè)别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端，因(yīn)为全(quán)球对(duì)美元去杠杆化的推(t劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼uī)动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一季度(dù)的(de)最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但(dàn)迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和(hé)经(jīng)济(jì)增长，上述情况极有可(kě)能(néng)在周期的(de)下一阶段(duàn)出(chū)现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和(hé)地(dì)区处于周期的不(bù)同位置(zhì)，这些国(guó)家和(hé)地区的政(zhèng)策(cè)制(zhì)定(dìng)者支持货(huò)币和信(xìn)用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫(yì)情带来的(de)影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了(le)大(dà)规模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对(duì)高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未(wèi)出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次(cì)凸(tū)显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系面临压力，股市(shì)和(hé)债(zhài)券收益(yì)率(lǜ)出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势(shì)再做出决策。

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