金融界5月5日(rì)消息 央(yāng)行、香港证券及期货事(shì)务监察委员会、香港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作。北向互换通下(xià)的(de)交(jiāo)易将于(yú)2023年(nián)5月15日启(qǐ)动(dòng)。初期(qī)，全部(bù)境外投(tóu)资者通过(guò)北向互换通开(kāi)展利率互(hù)换交(jiāo)易在(zài)轧差后的(de)名义(yì)本金净额(é)每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可根(gēn)据市(shì)场情况适时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货(huò)事务监察(chá)委(wěi)员会、香港金融管(guǎn)理局即(jí)将正式启动香(xiāng)港(gǎng)与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联(lián)互通合作

　　为(wèi)促进内地与香港金融衍生品市(shì)场(chǎng)的(de)协同发(fā)展(zhǎn)，构建(jiàn)高水(shuǐ)平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国人民(mín)银行（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港证券及(jí)期货事务监察(chá)委员会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港(gǎng)金(jīn)融管(guǎn)理局(jú)（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港金管局）发布联合公告，同意中国(guó)外汇交易中心（全国银行间同业拆借(jiè)中心）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市(shì)场(chǎng)清(qīng)算所股份有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)上(shàng)海清算(suàn)所）和香(xiāng)港场外结算有(yǒu)限公司(sī)（以(yǐ)下简称场外结(jié)算公(gōng)司）开展香港与内地利(lì)率互换市场互(hù)联互通合作（以下简称“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向互换通”，香(xiāng)港及其他国(guó)家和地区的境外投资者可通过两地基础(chǔ)设施(shī)互联互通参与(yǔ)内(nèi)地(dì)银(yín)行间金融衍生(shēng)品市(shì)场。自(zì)联(lián)合公(gōng)告发布以(yǐ)来(lái)，“互换(huàn)通”的各项准备(bèi)工作进(jìn)展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为(wèi)便于“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”的顺利推出，现就有关事(shì)宜(yí)说(shuō)明(míng)如下(xià)：

　　一、“北向互(hù)换通(tōng)”的相关交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换通”初期可交(jiāo)易品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交易及(jí)结算币种(zhǒng)为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者(zhě)（即互(hù)换通报价商(shāng)）需与外汇交易中(zhōng)心签署报(bào)价(jià)商协议，并为上海清算所利率互换集中清算业务(wù)的清算(su小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了àn)会员(yuán)或该类会员(yuán)的清算客(kè)户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的(de)境外投资者为符合(hé)人民(mín)银行要求并完(wán)成内地银行间债券市场准入备案的境外机构投(tóu)资者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)开通(tōng)“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易权限(xiàn)的境外投资者需同时申请成为(wèi)场外结(jié)算(suàn)公司(sī)的清算会员(yuán)或该(gāi)类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结(jié)算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中心与人民(mín)银行认可的境(jìng)外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场(chǎng)外结算公司建立中央对(duì)手方清算机构互联互通，共(gòng)同(tóng)向境内(nèi)外投资者提供清算(suàn)、结(jié)算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期(qī)小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了，全部境外投资者通(tōng)过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过(guò)人民(mín)币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　2.清算额(é)度：上海清(qīng)算所与场外结算公司针对双(shuāng)方清(qīng)算所(suǒ)之间的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立(lì)“互换(huàn)通”资源池。初(chū)期，上海清算所与场外结算公(gōng)司(sī)之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源池风险(xiǎn)敞口设定上限不超过人民币40亿元，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香(xiāng)港金管局(jú)已就“互换通”涉及的跨(kuà)境(jìng)监管合作(zuò)原则和(hé)具(jù)体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相关事(shì)宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录(lù)健全(quán)了两地监管机构在债(zhài)券及衍(yǎn)生(shēng)品市场(chǎng)方面的监管合作安排和联络协商机制，共同维护“互(hù)换通”的正常(cháng)运行、金融市场稳定和公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)和场外结算公司应当依法(fǎ)履行(xíng)“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织市场各方(fāng)有序开展“北向互换通”业务(wù)。清算会员应当遵(zūn)守相关(guān)监管规定及(jí)业务规则，加强(qiáng)内部控制(zhì)，防范和控制风险，做好投(tóu)资者教育和服务，切实(shí)维护投资者合法(fǎ)权益。投资者应当充分了解两地(dì)市场法律法规、业(yè)务规则(zé)和实(shí)践操作的(de)差异，评估和控制风险，理性开展(zhǎn)相(xiāng)关投资。

　　市场各(gè)方应进一步做好(hǎo)准备工作，确保“北(běi)向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通(tōng)”的投资者(zhě)可(kě)联系外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海清(qīng)算所、场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)为(wèi)参(cān)与(yǔ)做准备。

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