市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管(guǎn)理新(xīn)利器(qì)，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提(tí)升(shēng)，更多吸引资(zī)金(jīn)入市，也能(néng)更好地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将(jiāng)总体沿(yán)用前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和(hé)风(fēng)险监(jiān)测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种，证监(jiān)会(huì)称，科(kē)创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成(chéng)良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)的示范引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体经(jīng)济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上(shàng)市，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极(jí)意(yì)义(yì)。上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投(tóu)资(zī)者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立(lì)以(yǐ)来(lái)，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性。截至目(mù)前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证(zhèng)科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入(rù)超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼(hū)声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅(fú)限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在投资(zī)科创(chuàng)板个股面(miàn)临的价格(gé)波动更大，因此，随(suí)着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使(shǐ)得(dé)投资者更(gèng)有效率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对(duì)应上(shàng)市公(gōng)司的(de)投资价值。”中山(shān)大学岭南(nán)学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的(de)容量将有(yǒu)所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性(xìng)提升(shēng)；也将为市场(chǎng)带来(lái)更多的增量资金，更好地(dì)服务科(kē)创板上市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上(shàng)市(shì)，包括上(shàng)交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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