5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的(de)江(jiāng)铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而(ér)此前(qián)约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽(qì)车(chē)在2012年以2.7亿元价(jià)格(gé)接手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原计划(huà)在(zài)重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背(bèi)上了包袱(fú)。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度超(chāo)过20亿元(yuán)。而且江铃(líng)汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗(hào)了两年(nián)的(de)“瘦身”行动依旧以失(shī)败告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山(shān)西省(shěng)产(chǎn)权交易市场公开挂牌方式，出(chū)售全资子公(gōng)司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了(le)要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审计(jì)合(hé)并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌(pái)公告期(qī)于(yú)2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到一名意向(xiàng)受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃(wò)卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也(yě)按照相关交易(广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常yì)规则支付(fù)了保证金。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经协商一致，就出(chū)售(shòu)交易股权签署了《关于(yú)江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的(de)股权(quán)转让协议》，确定就目标股权支付的(de)基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该(gāi)笔交易需(xū)要(yào)获得国资(zī)管理有权单位(wèi)的批准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易(yì)所需的(de)政府审批事项未能在(zài)约定(dìng)的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易(yì)前(qián)后(hòu)耗时(shí)长(zhǎng)达(dá)2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历史上第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车(chē)工业集团(tuán)。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公司(sī)主(zhǔ)要组装生产重型(xíng)卡车与货车，但由(yóu)于经营不善陷(xiàn)入发展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵(bīng)器装(zhuāng)备集(jí)团及中国(guó)长安汽车集(jí)团有限公司，将太原重汽重组为太原(yuán)长安(ān)重汽，作为长(zhǎng)安汽(qì)车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的(de)总销量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以实(shí)现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴(xīng)趣，该(gāi)公司(sī)在2012年7月以(yǐ)不超过(guò)2.7亿(yì)元的价(jià)格，从长安手中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为(wèi)江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车(chē)进入(rù)重卡领域的意图(tú)是实现商(shāng)用车全覆(fù)盖。2013年(nián)，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最(zuì)终将建成年产10万(wàn)辆重型载货车(chē)、10万台发(fā)动机的大型(xíng)重卡企业(yè)，达产后(hòu)主营(yíng)广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常业(yè)务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场(chǎng)和客户(hù)洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中(zhōng)国重汽、一(yī)汽(qì)解放等(děng)头部企业的(de)单月销量，就(jiù)已超过江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)几(jǐ)年的销量总和。2020年(nián)9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再(zài)披(pī)露(lù)有关江铃重卡的(de)销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数(shù)据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车(chē)相关业务(wù)累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现(xiàn)亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽(qì)停(tíng)止了所有的(de)产销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿元的(de)现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的是降低江铃重(zhòng)汽的资(zī)产负债率，便于吸引(yǐn)外部投资(zī)进入，利(lì)于江(jiāng)铃重汽进行(xíng)业(yè)务(wù)重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际(jì)上(shàng)，江铃汽车自身近年来日(rì)子也不太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别(bié)实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三(sān)年内，其实现归母净利(lì)润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年(nián)这(zhè)两年间(jiān)，江铃汽车(chē)收到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当年的(de)净利(lì)润。而扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归(guī)母净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金(jīn)流(liú)净额还达到(dào)36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年(nián)这一(yī)科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元。而且今年一季(jì)度(dù)，这一科目仍(réng)未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽(qì)车营收(shōu)为75.26亿元，较上年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍然(rán)背在(zài)江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此(cǐ)次也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和(hé)销售(shòu)，当前主要开支为员工(gōng)薪酬(chóu)和设备维(wéi)护等费用。“未来公司仍(réng)将(jiāng)继续积极(jí)推进江(jiāng)铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称(chēng)。

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