随着3月进出口数据的(de)出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也(yě)显示出纯碱市(shì)场供需(xū)两(liǎng)旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数(shù)据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加，从实际数据(jù)来看，其(qí)表(biǎo)现超出市场预(yù)期。”国(guó)投安信期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货(huò)分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预马斯克会加入中国国籍吗期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)过(guò)1万吨，其余(yú)月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在她看来(lái)，进口的大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年初全球市(shì)场面临(lín)暴风(fēng)雪等极端天气、国(guó)际地(dì)缘政(zhèng)治冲(chōng)突导致美国和(hé)土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再(zài)加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新(xīn)增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年随着国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退(tuì)、国(guó)内多(duō)个(gè)大宗商品价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高(gāo)基(jī)数的(de)基础(chǔ)上(shàng)进一步(bù)增加(jiā)至(zhì)16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显(xiǎn)示(shì)出行业供需(xū)两旺、出口向好的(de)态势仍在延续(xù)。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放(fàng)量(liàng)，今年出口量(liàng)能在(zài)去年高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示(shì)国(guó)际(jì)市场对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的(de)预期有待(dài)修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导(dǎo)致(zhì)全球实体企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)表现或(huò)较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的(de)预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的(de)回落(luò)背景下供应的回(huí)归，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩，同(tóng)时(shí)伴(bàn)随海运费的走(zǒu)弱，使(shǐ)得(dé)出(chū)口出现(xiàn)了环比的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口(kǒu)表现(xiàn)依(yī)旧较(jiào)好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因(yīn)可能是前期待发订单，一部分是(shì)外围(wéi)需求从(cóng)去年(nián)的出口角(jiǎo)度(dù)存在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来(lái)，在远兴大(dà)产能落地(dì)以前，国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯马斯克会加入中国国籍吗碱出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润(rùn)并不(bù)高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯(chún)碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃(lí)厂在(zài)海(hǎi)外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这(zhè)部分用(yòng)量仍能让出口维持(chí)高位(wèi)。但(dàn)如果(guǒ)是供(gōng)给海外其他(tā)地区，可能会由于海外(wài)需求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提(tí)升的(de)趋势仍是大方向，但(dàn)由于(yú)国内进出口数量占全国产能、需(xū)求(qiú)的(de)比例相对有限，因此对(duì)于(yú)年度供(gōng)需影响(xiǎng)也相对(duì)有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化(huà)可能会对阶段性的行(xíng)情产生情(qíng)绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价，随着能源价格下调(diào)，内(nèi)外价(jià)差呈逐步(bù)收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年下(xià)降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期(qī)是国内纯(chún)碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货(huò)价(jià)格短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来(lái)看，出(chū)口走弱(ruò)的(de)预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的(de)走弱(ruò)则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下(xià)移会相对(duì)明显。

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