编者按

　　本周，2023年一(yī)季(jì)报(bào)公募(mù)基(jī)金(jīn)披露落幕，基金(jīn)经理的调仓路线被完整曝光。首季行情(qíng)变化以春节为(wèi)轴，节后市场热点从复苏线(xiàn)逐渐发(fā)散到中(zhōng)特估(gū)、人(rén)工智能(néng)、机械制造等(děng)多(duō)个领域，尤(yóu)其是AI的里(lǐ)程碑式突破带(dài)火了科技一众赛道，这(zhè)让一(yī)季(jì)度(dù)公募仓(cāng)位(wèi)顺(shùn)势而为变化明显。

　　在国内的(de)公(gōng)募(mù)基(jī)金中，科技成长阵营(yíng)中的旗手之一冯明远，目前在管的产(chǎn)品(pǐn)从10只缩减到6只(zhǐ)，虽然开年迄(qì)今业(yè)绩较为一(yī)般(bān)，但是在管(guǎn)规模(mó)仍维(wéi)持在230亿元的水平线上。从第一季度的调仓来看(kàn)，在(zài)他(tā)的成(chéng)名作信澳新能(néng)源产业最新季报中，保留了(le)上(shàng)一季(jì)度的(de)七(qī)只重仓(cāng)，同时用中伟股份、华阳集(jí)团和祥(xiáng)鑫科(kē)技替换了比亚迪、斯(sī)莱克和(hé)保隆科技(jì)，可以看(kàn)出其坚守(shǒu)新能(néng)源的大(dà)框架，在细(xì)分赛道中不断(duàn)寻找性价比更优的领(lǐng)域。

　　对(duì)比看“常青树”老将朱少醒，一季报中他仅仅(jǐn)调换了两处标的，用金(jīn)域医(yī)学和蓝晓科技(jì)替换了药明康德(dé)和瑞丰新材，特别是合成树(shù)脂板块的(de)蓝(lán)晓科技(jì)成(chéng)为年内大(dà)黑马，股价迄今上涨超过30％，同(tóng)时他保持了(le)对喝酒吃药大类赛道中龙头的持续青睐，茅台持股(gǔ)量(liàng)与上(shàng)季持平稳居(jū)首位。而他也一如既往地(dì)表示(shì)，会在优(yōu)质的股(gǔ)票里寻找价值，去翻更多的石头。众所周知，三大白酒(jiǔ)龙头是多位顶流的(de)最爱，“酒神”之(zhī)一的刘(liú)彦春在其(qí)成名作景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)中，前三大重仓就依(yī)次是茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液，足见其白酒信(xìn)仰之(zhī)深。

　　整体来看(kàn)，消费和新能源在公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)组合配置中的(de)压舱石(shí)地位(wèi)依然(rán)稳固，同时中特估、芯片、软(ruǎn)件(jiàn)、机械制造成(chéng)进攻热点(diǎn)，公募在(zài)经历去年的整体业绩(jì)低谷后，今年竭(jié)力寻求(qiú)组(zǔ)合(hé)的α。值得(dé)关注(zhù)的是，公募名(míng)将们对因ChatGPT引发(fā)的TMT快速走(zǒu)红也有冷(lěng)思(sī)考。“AI产业的发展不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲(qū)折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造(zào)成板块(kuài)后续波(bō)动(dòng)。目(mù)前TMT板块的交易占比(bǐ)已经(jīng)超(chāo)过(guò)了(le)40％。交易占比创新高代表了主(zhǔ)线行情确立，但我们认为(wèi)太阳底下(xià)没有新鲜(xiān)事，过(guò)度的热情在(zài)某个(gè)阶段也总(zǒng)会消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓(cāng)茅台

　　李晓(xiǎo)星增配次高端白酒

　　朱少醒(xǐng)加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在管两(liǎng)只A股基金、两只(zhǐ)QDII基金。《红周刊(kān)》统(tǒng)计了其最新公布的两只A股基金一(yī)季报(bào)，在管理时(shí)间更长(zhǎng)的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)混合中，3月31日时前五(wǔ)大重仓的占比均超过(guò)了9.5％接近顶配，这其中除(chú)去腾(téng)讯外全部为白酒，不过除去加仓(cāng)茅台外，张坤减持了五粮液、泸州(zhōu)老窖、洋河(hé)股份。相似的一(yī)幕也出现(xiàn)在他管(guǎn)理(lǐ)的易(yì)方达优质(zhì)企业三年上。

　　该基金的一(yī)季报显示(shì)，仅是前(qián)五大(dà)的重仓次序有所(suǒ)不同(tóng)，而(ér)实际上腾讯和(hé)茅台同以占比9.93％并列第一位。同(tóng)时， 除去加(jiā)仓茅台外，张(zhāng)坤也是(shì)小幅减持了另外(wài)三大白酒(jiǔ)标的。再看另(lìng)外(wài)的半(bàn)壁(bì)重仓股，港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、美(měi)团、伊(yī)利(lì)、招(zhāo)行均是持(chí)续上榜的老面孔，惟一的(de)变化是他用(yòng)中国海洋石油替(tì)换了上(shàng)一季(jì)的(de)药明生物。

　　张(zhāng)坤在季(jì)报中也对调仓思路有所阐述：“基金在一季度股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置(zhì)，降低(dī)了金融等行业(yè)的配置。个股方面，我(wǒ)们仍然(rán)持(chí)有商业模式(shì)出(chū)色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公司。”

　　无独(dú)有(yǒu)偶，银华基金的明星(xīng)基(jī)金经理李晓星，在和(hé)张萍合(hé)管(guǎn)的银华盛世最(zuì)新季报十大重仓(cāng)中，持有7只白酒股。对比上一季度仅有(yǒu)三(sān)大(dà)白酒龙头和古井贡酒(jiǔ)来看(kàn)，这一季其新进重(zhòng)仓了山西汾酒、顺鑫(xīn)农业和舍(shě)得(dé)酒业。

　　由(yóu)此推断(duàn)，其思路可(kě)能是(shì)想利用次高端和地产酒来增加组合的进攻(gōng)弹性。同时，其重仓(cāng)的(de)另三(sān)只非(fēi)白酒标(biāo)的为(wèi)爱美客、安井食品、海大集团(tuán)，而(ér)这(zhè)三者在上一季度就是前(qián)十中的标的。

　　对此，李晓星在季报中(zhōng)强调：“复苏(sū)仍(réng)然是主线，进入二季度，改善弹性会加大。方向上，最看好餐(cān)饮相(xiāng)关链(liàn)条，白酒、啤(pí)酒(jiǔ)、速冻(dòng)、烘培、调味品等供(gōng)应(yīng)链(liàn)，餐饮的恢复是确定的；其(q新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画í)次(cì)，看好线下(xià)场景恢复(fù)后(hòu)，需求相对刚性的医美以及消(xiāo)费(fèi)医疗板块(kuài)。”

　　对(duì)比来看，公(gōng)募老将朱(zhū)少醒这一(yī)季将“喝酒吃(chī)药”的主打思(sī)路(lù)体现得淋漓尽致。白(bái)酒方面，贵(guì)州茅台依然是他的最(zuì)爱，不过他(tā)对于另一重(zhòng)仓五(wǔ)粮液有所减持；医药方(fāng)面，他(tā)对重仓表现得是有所取舍：首(shǒu)先，他选择加(jiā)仓了(le)“眼茅”爱尔眼科，该股升至十大重仓(cāng)股的第五位(wèi)；其(qí)次(cì)，他选择小(xiǎo)幅(fú)减持了创新(xīn)药(yào)龙头迈瑞医疗；此外，他用金域医学替换了(le)CXO龙(lóng)头(tóu)的药明(míng)康(kāng)德，而新进重仓(cāng)的前(qián)者(zhě)年内目前涨幅在10％一线。

　　众所(suǒ)周知，金域(yù)医学(xué)去年作为(wèi)核酸(suān)检(jiǎn)测机构，业绩相当(dāng)亮(liàng)眼；而在后疫(yì)情时代(dài)，公司主营回归(guī)本源后依然亮(liàng)点众多(duō)，作为第三方(fāng)医学检验(yàn)及病理诊断服务(wù)商，金域医学近(jìn)日(rì)率先推出国内首个国家药品监(jiān)督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基(jī)因甲(jiǎ)基化检测项目，再次领跑同业。

　　冯明远专(zhuān)注赛(sài)道细分机会

　　陆彬(bīn)混搭新(xīn)能(néng)源(yuán)TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战”光伏储能

　　除(chú)去上周率先交卷主打产业链上(shàng)游的施成外，本(běn)周(zhōu)一(yī)众新(xīn)能源高手中(zhōng)的顶流冯明(míng)远所管(guǎn)产品一季(jì)报全部(bù)披露，截至4月(yuè)19日收(shōu)盘，目前他所管理的6只(zhǐ)产品(pǐn)维持年内小幅正收益。当前冯明远在管基金中，任职管理(lǐ)最长(zhǎng)的就是(shì)代表作新能源产业股票(piào)。从被调出(chū)的三(sān)只产品看(kàn)，其中(zhōng)斯莱(lái)克的(de)主(zhǔ)营与(yǔ)新能(néng)源产业链关系不大。

　　而在新进重(zhòng)仓的三只(zhǐ)标的中，占(zhàn)比相对最高的就(jiù)是非传统新能源产(chǎn)业赛(sài)道龙(lóng)头中伟(wěi)股(gǔ)份，这家主营(yíng)锂电池正(zhèng)极体研发的(de)公司，主要产(chǎn)品是三元(yuán)前驱体和(hé)四氧化(huà)三钴，从近期(qī)发布的年度业绩快报(bào)来看，公司的(de)主营与净利润(rùn)均实现(xiàn)50％以(yǐ)上的(de)逆势增长。而据(jù)《红(hóng)周刊》对其季报的(de)全面梳(shū)理，在(zài)信澳研究优(yōu)选中还出现了(le)一只新的重仓股(gǔ)银邦股份(fèn)，这也是一(yī)家高科技公司，主营业务中有分布式光伏发电系统。

　　在季(jì)报总结中，他表(biǎo)示：“本基金的投(tóu)资主要聚焦在新(xīn)能源、科技(jì)、高端制造等新兴产业领域，细分板块的整(zhěng)体走势与市场趋同，导致本基金的净值也出现(xiàn)小(xiǎo)幅震(zhèn)荡。对于二(èr)季度，展望TMT板块部分公司加入AI或数字(zì)经(jīng)济等热门概念的创新(xīn)，以及半导(dǎo)体和制造业正经历触底反弹的(de)复苏，市(shì)场整体会逐步回暖，产生一定正面(miàn)效应(yīng)。我们会继(jì)续(xù)在(zài)新(xīn)能源、科技(jì)、高(gāo)端(duān)制造等主要赛道(dào)耕耘，深(shēn)挖基(jī)本(běn)面扎实的优质个(gè)股，自下而上挖掘投资机会。”

　　相比成(chéng)名多时的冯明(míng)远，2020年股基(jī)状元陆(lù)彬则(zé)是在新(xīn)能(néng)源(yuán)大潮中快速走红的(de)类(lèi)型。天天基(jī)金网显示(shì)，早在去(qù)年底时他就(jiù)已经是(shì)“双二百(bǎi)”的基(jī)金经(jīng)理了，而(ér)他在(zài)管的7只基金今年(nián)同时段(duàn)几乎全线飘红，特(tè)别是动态策(cè)略混合年内涨幅超(chāo)过10％一枝独秀。

　　以他在(zài)管的汇(huì)丰晋信低碳(tàn)先(xiān)锋股票为例，最(zuì)新的基金一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，其(qí)重仓的(de)新能源产(chǎn)业链中股票依然为上季(jì)的7只，它(tā)们分别(bié)是宁德时代、亿纬锂(lǐ)能、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业、比(bǐ)亚迪、雅(yǎ)化集团(tuán)、华友钴(gǔ)业，虽(suī)然上述标的年(nián)初至今(jīn)表现一般(bān)。但他此前(qián)曾公开表(biǎo)示，看到(dào)了新能源类似2019年(nián)的投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　而(ér)在季(jì)报中，他表示：“从中(zhōng)长期维度看(kàn)，新能源产业还具备较长的生命(mìng)周期(qī)，不(bù)少细分板块还能维持较长时间的(de)高(gāo)速增长，而(ér)经过(guò)市场的调整，我们看(kàn)到行(xíng)业(yè)中(zhōng)的优质公司(sī)对应2025年(nián)的盈利中枢在(zài)当前市值(zhí)的投资(zī)价值(zhí)。或许，新能源(yuán)行业的终局如大部(bù)分(fēn)制(zhì)造(zào)业一样(yàng)是一个竞争(zhēng)充分、利润极度压缩的市(shì)场(chǎng)，但在发展过程(chéng)中不少公(gōng)司一定有(yǒu)一段精彩的(de)旅(lǚ)程。”

　　相比前两位，2019年状(zhuàng)元(yuán)刘格(gé)菘今年业绩开局(jú)不顺(shùn)，最新数据(jù)显示目前在管产品年内回撤全部超过了10％，以他的代表(biǎo)作之(zhī)一的广发小(xiǎo)盘成长来看，基(jī)金一季报表明他的重仓行业配(pèi)置思路依然首(shǒu)选新能源。

　　对比分析其(qí)基(jī)金相关产品(pǐn)的2022年四季报和(hé)一(yī)季(jì)报(bào)，《红周刊(kān)》发现(xiàn)他(tā)所(suǒ)持有(yǒu)的是完全一致的10只股票，虽(suī)然第(dì)一大重仓股依然(rán)是半导体(tǐ)公司圣(shèng)邦股份，但是整体新能源的地(dì)位似乎进(jìn)一步稳固，比(bǐ)如晶澳科(kē)技从第三(sān)升(shēng)至第(dì)二位(wèi)，隆(lóng)基绿能从第六升至第四位。同(tóng)时极为罕(hǎn)见的情况是，如(rú)果(guǒ)按照(zhào)保留小数两位来统计(jì)，竟然(rán)所有(yǒu)10只标的股(gǔ)持仓量(liàng)与上一季(jì)度(dù)保持一致。

　　就此，刘格菘(sōng)在(zài)基(jī)金(jīn)季报中表示：“报告(gào)期(qī)内(nèi)，基金的(de)持(chí)仓结构并(bìng)没有进行大(dà)幅度(dù)的调整(zhěng)，依然围绕已经建立全球比(bǐ)较优势的高(gāo)端制造产(chǎn)业链布局。我们对重(zhòng)点(diǎn)持仓的光伏(fú)、储能、新能源车(chē)方(fāng)向保持(chí)相(xiāng)对乐(lè)观，投资(zī)中相信基(jī)本面优(yōu)秀和增量价值积(jī)累的公司。经(jīng)过调整，行业(yè)估值水平已在历史低位，产业(yè)链的变(biàn)化在市场(chǎng)定价(jià)中未被充分认知(zhī)和体现。”

　　鲍无(wú)可(kě)加(jiā)仓中(zhōng)国移动

　　姜诚精(jīng)准(zhǔn)布局(jú)中(zhōng)国铁建

　　余广(guǎng)新进重仓海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资管的(de)姜(jiāng)诚(chéng)是近(jìn)几(jǐ)年(nián)出(chū)镜(jìng)相对较多的基(jī)金(jīn)经理，而他的(de)业绩特别从去(qù)年迄今(jīn)颇为抗打。2023年年初(chū)以来(lái)，在他所管理的8只基金(jīn)中，除去(qù)刚满两个月的中泰元和价值精选不(bù)纳入统计外，其(qí)余7只基(jī)金均实现了正收益，特别是兴诚价值(zhí)一年持有的收益(yì)率接近了14％，同时(shí)还有(yǒu)两只基金净(jìng)值增长也超过了10％。

　　具体以兴(xīng)诚(chéng)价值(zhí)一年(nián)为(wèi)例，对(duì)比基(jī)金四季报和今年一季度可以看(kàn)出，姜诚实际(jì)上只是微(wēi)调了一(yī)个(gè)席位，而新调进(jìn)来(lái)的中(zhōng)国铁(tiě)建恰好就是中字头中的典型代(dài)表(biǎo)公(gōng)司，该股从年初至今上涨超过了40％。由此(cǐ)，该基金所重仓的中(zhōng)字头公司达到了四家。而从相关标的的年(nián)内涨跌(diē)幅来看，表(biǎo)现最好的是游戏股吉(jí)比特，最新该股年内上涨(zhǎng)达到了66％。

　　而在(zài)季报中，他(tā)不仅谈到了坚守的价值投资，同(tóng)时也谈到(dào)了今年大(dà)热(rè)的AI：“在海量信息中，我(wǒ)们需要(yào)重点关注长期因(yīn)素，淡化(huà)短(duǎn)期因(yīn)素。人工智能的发展是一个长期(qī)因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带(dài)来(lái)的伤(shāng)害。以尽可能低的(de)价格买尽可能好的资(zī)产是我(wǒ)们(men)的投资(zī)目(mù)标。好资产的标准是活得久、站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收益率(lǜ)高，以(yǐ)及在好的公司治理(lǐ新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画)加持下(xià)能(néng)够把长期利(lì)润转化为(wèi)诱人分(fēn)红(hóng)。”

　　首季接(jiē)受过(guò)《红周刊》专访(fǎng)的(de)鲍(bào)无可，其投资风格同为公募(mù)中少数的深(shēn)度(dù)价(jià)值。天天基金网显示，2023年(nián)年(nián)初以来，他所管理的(de)基金全(quán)线飘红，6只产品(pǐn)年(nián)内净值(zhí)增长率全部超过(guò)了10％。以他任职(zhí)回报最高(gāo)的景顺长城能(néng)源(yuán)基建为例(lì)，能够(gòu)清晰地看到(dào)其偏爱高估息和(hé)低估(gū)值(zhí)类股票的痕迹。

　　一(yī)季报显示，鲍无可当季(jì)加仓(cāng)中国移动大约15万股，从(cóng)而使该股从(cóng)上一季(jì)的第三重(zhòng)仓(cāng)升至第(dì)二重(zhòng)仓，不(bù)过(guò)中国电信却(què)退出了(le)前一季的前十。同时他加(jiā)仓了(le)川投能源、紫金矿(kuàng)业(yè)、华(huá)能(néng)水电，新近重仓了铜陵有(yǒu)色和神火股份(fèn)，表明(míng)了其对这一类资(zī)源(yuán)股(gǔ)格外(wài)垂青。此(cǐ)外，他(tā)对于小众的中南传媒和凤凰传媒依然持(chí)续青睐。

　　在基金(jīn)季报中，他表示基(jī)金仓(cāng)位基本(běn)稳定，主(zhǔ)要增(zēng)加了有色行业配置。“当下是(shì)AI发展初期，中(zhōng)国企业处于落(luò)后位置，无论是AI核(hé)心模型(xíng)的研(yán)发、新型商业模(mó)式的迭(dié)代以及底层芯片制造，我们都希望国内企业(yè)能在不远的将来迎(yíng)头赶上(shàng)。近期(qī)而(ér)言尽(jǐn)管我(wǒ)们认为AI非常重(zhòng)要，但当前A股市场基本上是基于美(měi)股映射在炒(chǎo)作相(xiāng)关题材，对于这(zhè)样的行情，需(xū)要对其可持续性保持审慎(shèn)态度。”他直言不(bù)讳。

　　而同在景顺(shùn)长城的基金(jīn)经理(lǐ)余广是2012年的公募状元，目前(qián)其(qí)担任基金经理也接(jiē)近了(le)13年。当前(qián)，其在管的产品(pǐn)为4只，它们分别是核心竞争(zhēng)力、核心招景(jǐng)混合、核心中景一(yī)年、核心优选一年(nián)，从今年的表现来(lái)看，虽然(rán)所管(guǎn)产品涨幅不(bù)大，但也(yě)整齐划一地实现了正(zhèng)收益。

　　以任(rèn)职回报翻四(sì)倍(bèi)的核心竞争力(lì)为(wèi)例，第一(yī)季(jì)度(dù)他在(zài)前十(shí)中调仓了四个席位(wèi)，其中新进的公司(sī)半数为中(zhōng)字头，它们(men)就是中国海油和(hé)中国移(yí)动，与它们携手进入的还有安徽合(hé)力和紫金矿业。而这(zhè)样的调(diào)整立竿见影，除去两只(zhǐ)中字头(tóu)外，后(hòu)两者年内的涨幅也(yě)是(shì)超(chāo)过(guò)了30％。此外，当季被(bèi)其提拔为第(dì)一(yī)重仓的(de)电动车(chē)龙头(tóu)爱玛科技，年内迄今的(de)涨(zhǎng)幅也是接近30％一线。

　　对此，他(tā)在(zài)季报中(zhōng)的总结与“中特估”基本吻合：“基金坚(jiān)持自下(xià)而上，看(kàn)重公司基本(běn)面，注重公司的核心竞(jìng)争(zhēng)力、高品质、长(zhǎng)期发展，以(yǐ)合理或偏低(dī)的估值水(shuǐ)平买入持有。在经济复(fù)苏和企(qǐ)业盈利修复的(de)预期(qī)下，我们较为(wèi)看好今年的权益市(shì)场，特别是前期(qī)调整较(jiào)为充分(fēn)，估值较(jiào)为低估的多行业(yè)的龙头公司。”

　　郑巍(wēi)山重(zhòng)仓股多只翻倍(bèi)

　　胡宜(yí)斌新进(jìn)重仓寒武(wǔ)纪

　　黄兴亮布局中(zhōng)微公司

　　与蔡嵩(sōng)松(sōng)同(tóng)期成名的(de)郑(zhèng)巍山今年(nián)业绩优(yōu)异，特(tè)别是其去年3月接手的银河智联主题净值(zhí)快速拉(lā)升，截至(zhì)本周四的(de)年内涨(zhǎng)幅(fú)已经超过45％，这一水(shuǐ)平甚至超(chāo)过了他的(de)成名作银河(hé)创新(xīn)成长。从(cóng)郑(zhèng)巍在管基金的(de)当(dāng)季重(zhòng)仓行业(yè)风(fēng)格来看，除去银(yín)河和美(měi)生活还有较(jiào)强的新能(néng)源属性外，其(qí)余(yú)产(chǎn)品几(jǐ)乎一边倒地偏向了TMT领域。

　　就以智联主题(tí)为例分析，最新的十大(dà)重(zhòng)仓股除去用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络和(hé)海康威视外，年(nián)内最(zuì)新的(de)涨幅(fú)全部(bù)超过了30％，特别是海光信息(xī)、中科曙光(guāng)、卓易信息、大华股份均(jūn)已实现了涨幅翻番(fān)，而这四只标的均是第一季度新近重仓的公司。同时，郑巍山(shān)所保留的上一(yī)季重仓股仅有金山办公和国网通信。对(duì)比(bǐ)来(lái)看被(bèi)调(diào)出的(de)标的，中国长城、中望软(ruǎn)件、中国软件等明显涨幅稍(shāo)逊一筹。

　　有趣的(de)是，郑(zhèng)巍山在(zài)季报总结中仅(jǐn)仅是(shì)寥寥数(shù)语：“本基(jī)金严格执行(xíng)基(jī)金合同(tóng)的配(pèi)置范围，切(qiè)合主题，主要围(wéi)绕智慧智联(lián)、信(xìn)息技术等的概念范畴展开。一季度智联主(zhǔ)题继续增加了软(ruǎn)件服务、信息技术(shù)的配置比例。围绕(rào)数字经(jīng)济和新的信息技术应用展开(kāi)投资。二季(jì)度，将(jiāng)会继续围绕信息(xī)技术、数(shù)字经济的范畴展开投资(zī)。”

　　当(dāng)年与这两位(wèi)一(yī)度遭遇非议人物(wù)同期成名的还有华(huá)安胡宜斌，作为(wèi)当(dāng)年(nián)公司力捧(pěng)的三位基金经理中最年轻者，他可谓(wèi)是(shì)少年得(dé)志，但(dàn)后来(lái)所管产品几经浮沉，好在今年(nián)卷土(tǔ)重(zhòng)来。天天基(jī)金网数据(jù)显示，年内他所管(guǎn)理的7只(zhǐ)基金全部涨幅超过20％，其中表(biǎo)现最好(hǎo)的还是(shì)他(tā)的成名作华(huá)安媒体(tǐ)互联网混合。

　　具体聚焦(jiāo)该基金，我们发现他所保留的上一(yī)个季度(dù)重仓(cāng)股(gǔ)只有王府(fǔ)井(jǐng)和华大九天(tiān)，而将剩余的八(bā)个席位(wèi)全部更(gèng)换。从最(zuì)新的标的来看，这(zhè)其中就有近期(qī)大(dà)火的芯(xīn)片新贵寒武纪(jì)。从新(xīn)进重仓标的年内(nèi)表现来(lái)看，其中中文在线的年内涨(zhǎng)幅已经(jīng)超过了180％，值得买(mǎi)、浙数文化、美亚柏(bǎi)科(kē)等标的年内(nèi)涨幅也是超过了(le)50％。对比来看，他所(suǒ)剔除的锦(jǐn)江酒(jiǔ)店、首(shǒu)旅酒店、中国平安(ān)等公司，目(mù)前年内至(zhì)今(jīn)仍(réng)然体现为股价下跌。

　　至于大幅调仓原因(yīn)，他表示：“当(dāng)下我国仍处经济(jì)结构转型时期，我(wǒ)们相信未来(lái)科技创新(xīn)和消费升级仍(réng)将成为(wèi)经济总量增(zēng)长核心驱动力(lì)，围绕产业(yè)创(chuàng)新(xīn)、尖端技术突破、新材料、新能源、新消费等领域仍(réng)将(jiāng)诞(dàn)生(shēng)大量投资机会，在策略上，我们已(yǐ)将挖掘、发(fā)现(xiàn)和(hé)配置基金合同主题范围内的科(kē)技(jì)创新和受益于国民经济持(chí)续增长的(de)消(xiāo)费及原材(cái)料放在前所未(wèi)有(yǒu)高度。”

　　而当年一(yī)并(bìng)成名(míng)的万家基(jī)金名将黄兴亮，2023年一季(jì)度同样(yàng)强势回(huí)归。天天基金网数(shù)据显示，他(tā)目前在(zài)管的基(jī)金年(nián)内除(chú)去QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是万家科技创新迄今的年内涨幅超过了25％，具体来(lái)分析他的成名作万家行业优选。

　　基(jī)金一季报显示(shì)，黄兴(xīng)亮仅仅是做出(chū)了(le)一处调整，也就是用中微公司(sī)替代了四季度末的兆易创(chuàng)新。但就是这只新(xīn)进(jìn)标(biāo)的，目前(qián)年内(nèi)的涨幅已经超过90％，与(yǔ)保(bǎo)留重仓中年内涨(zhǎng)幅超过(guò)70％的金(jīn)山办(bàn)公交相(xiāng)辉映(yìng)。对于当季度的(de)调(diào)仓，黄兴亮表(biǎo)示：“本基金增持了机(jī)器视觉(jué)和(hé)医疗器械行业的部分(fēn)个股，相应地(dì)略微降低(dī)了半导体(tǐ)行业的持仓(cāng)。截至季度末，基(jī)金持仓仍以计算机软件和(hé)半导体行(xíng)业为主，总体风格偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒立(lì)液压

　　陈良(liáng)栋布局消费(fèi)电子“半壁江(jiāng)山(shān)”

　　从基金一(yī)季(jì)报来看(kàn)，这些相对低(dī)调的(de)领(lǐng)域(yù)也开(kāi)始越发受到明星基(jī)金(jīn)经理(lǐ)们的追捧，比如融通基(jī)金(jīn)的明星(xīng)基金经理邹曦(xī)，这(zhè)位任职已经逼近15年半(bàn)的(de)老将(jiāng)善战(zhàn)周(zhōu)期，目前(qián)在公司仍然管(guǎn)理6只基金产品，其代表作是2012年开始管理、迄今任职(zhí)回报(bào)超过(guò)180％的融通行业景气。

　　从新出炉的季报来看，在(zài)上(shàng)一季度(dù)没有(yǒu)单一标的持仓(cāng)比(bǐ)例超限后，这一季度头三大重(zhòng)仓股竟然全(quán)部超过10％的比(bǐ)例(lì)上(shàng)限(xiàn)，它们分(fēn)别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓中的汇川技(jì)术和安徽合力，虽然(rán)去年下(xià)半年以来重仓中就没有了(le)三一重工，但实际上在当季的重仓(cāng)行业(yè)中(zhōng)，机械制造(zào)是仅次于房地产的第二(èr)行业(yè)。

　　对于调仓的思(sī)路，他在季(jì)报(bào)中就(jiù)表示(shì)：“本季度增加了工程机械、家(jiā)居、顺周期装备、医药(yào)等(děng)行业的配置。目(mù)前组合配置偏向周期价(jià)值，同时保持了科(kē)技、消(xiāo)费(fèi)板块的(de)适度配置。组合结构主(zhǔ)要围绕国内经(jīng)济(jì)稳(wěn)增长的主线展开(kāi)，相关配置集中在优质房地(dì)产股、地(dì)产产业链，以(yǐ)及顺周期(qī)装备等板块。”此外，虽然未进重仓(cāng)股前十，但朱少醒对机械制造(zào)的兴趣也越来越浓，例如兰石(shí)重装年(nián)报(bào)的十大流(liú)通股股东中(zhōng)，富国天惠新进上榜排名(míng)第(dì)六位。

　　而长城基金的明(míng)星(xīng)基金经(jīng)理陈良(liáng)栋，其在(zài)圈(quān)内(nèi)以善战高(gāo)端制造板块闻(wén)名，目前(qián)他在公司所管理的(de)产品(pǐn)数达到(dào)了(le)6只，尤其(qí)是他参与管理的长城科创板两年定开(kāi)业(yè)绩亮眼，最新(xīn)年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独(dú)自管理(lǐ)时间(jiān)最(zuì)长的长(zhǎng)城新兴产业为例，可以(yǐ)看到一季度与(yǔ)众(zhòng)不同的一(yī)点是，消费电子赛(sài)道股票在(zài)其(qí)中占据明显的(de)数量优势(shì)。具体说来(lái)，虽然(rán)在基金十大重仓(cāng)中不见耳(ěr)熟能详的(de)龙(lóng)头立讯精密，但(dàn)大体包括华测导航(háng)、东山精密、电连技术、和而泰、科大讯飞都能被划(huà)入到消费电子的大(dà)范畴中，也就是(shì)说其(qí)占据了十(shí)大(dà)重仓(cāng)中的(de)半边天。

　　他解释了看(kàn)好的原因(yīn)：“预期(qī)今年(nián)下半年或明年，消费(fèi)电子会有一(yī)个触底回升的过程(chéng)。如果(guǒ)叠加在汽(qì)车产业链(liàn)上的布局，我判(pàn)断(duàn)可能(néng)对收入利润(rùn)拉动更大。消(xiāo)费电(diàn)子的复苏(sū)可能只是一个周(zhōu)期的因素。”而种种因素显(xiǎn)示(shì)，目(mù)前(qián)该板块去库存可能也(yě)进入到尾声阶段，接下来苹(píng)果新品推出或是行业(yè)复苏契机(jī)。

　　而在高端制造这一(yī)领域中，还有不可忽视的一环就(jiù)是军工装备。同时作为成长股三大(dà)主阵营“新半军”中的重要一(yī)级，军工虽(suī)然很难有持(chí)续性的表现，但也隔三差五(wǔ)会有亮(liàng)眼(yǎn)的(de)输出(chū)，而华夏的(de)少壮(zhuàng)派基(jī)金经理万方方，是(shì)圈内少数同时管理(lǐ)两只(zhǐ)军工主题的基金经理。

　　以万方方管理时间最长的军工安全混(hùn)合为例，实(shí)际上一季(jì)度(dù)他仅在十(shí)大重仓(cāng)股中做出了(le)一处调整，也就(jiù)是用(yòng)昊华科技替代(dài)了(le)上一(yī)季(jì)的新雷能。从整体10只标的所属细分(fēn)来看，明(míng)显中航系乃至航空(kōng)航天(tiān)赛道(dào)占据优势。而这一思路(lù)在他管理的(de)高端(duān)装备(bèi)龙(lóng)头乃至全市场基金中都体现得颇(pǒ)为明显。进一步对照两只军工主题产品，《红周刊》发(fā)现(xiàn)重叠的公司(sī)有八家，惟二的区别是高端装备龙头中用复旦微电和西(xī)部(bù)超导替代了前者中的钢研(yán)高纳(nà)和昊华科技。

　　他(tā)在季报(bào)中(zhōng)的阐(chǎn)述(shù)思路清晰：“着(zhe)重探究未(wèi)来两(liǎng)年确(què)定(dìng)性的产业趋势和高(gāo)增(zēng)长的细分(fēn)赛道，组合构建从(cóng)2023年全年(nián)维(wéi)度在高确定(dìng)性(xìng)的航空发动机赛道、景气度弹性潜力较高的(de)航(háng)天导弹产业链、航空装备平(píng)台型企业(yè)以及技术(shù)禀赋和(hé)壁垒高(gāo)筑(zhù)的新材料领域重(zhòng)点投入。”

　　新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画>

　　（本文已刊(kān)发(fā)于4月22日《红(hóng)周刊》，文中提及个股(gǔ)仅为举例分析(xī)，不(bù)做买卖推荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画