大型(xíng)股推动了2023年的美股(兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案gǔ)市场的反弹(dàn)，但这种(zhǒng)情况可(kě)能不(bù)会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近，这些市场领军股现(xiàn)在面(miàn)临的抛售风险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接(jiē)受采访时表示(shì)，“到目前为止，股市(shì)一直保持稳(wěn)定，更(gèng)多的是向优质资产(chǎn)和现金(jīn)转移，这种情况比我们想象的要持(chí)续得长一(yī)些(xiē)，但(dàn)我们仍然认为，最终股价将更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道(dào)，看涨势头集(jí)中在一(yī)个领域，因此只有少数几只大型公司的股(gǔ)票引领市场走高。他(tā)同时(shí)也补充道，市场行为通常与增(zēng)长放(fàng)缓(huǎn)的经济环境(jìng)有关(guān)。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着经济增长开始(shǐ)减(jiǎn)速，但并未进(jìn)入负(兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案fù)增长区间(jiān)，资金就会流向更优(yōu)质的股票，并且越来越集(jí)中，”Hunter指出(ch兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案ū)。

　　如(rú)今，随(suí)着美国经济数据(jù)开(kāi)始向(xiàng)收缩的方(fāng)向恶化，投资(zī)者(zhě)将(jiāng)越来越看(kàn)空股市，并(bìng)开(kāi)始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始(shǐ)进一(yī)步减速，向负增长方向滑去时，你(nǐ)往(wǎng)往会看到(dào)对高(gāo)质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就(jiù)意味着(zhe)，这些大型(xíng)公司股价的(de)稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比周期(qī)性公司面临更(gèng)大的风(fēng)险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技术(shù)人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们(men)的观点是，大型科(kē)技股一直受(shòu)益于其他行业的抛(pāo)售，但最终一旦这种轮转结(jié)束，这些指数将相当脆弱(ruò)。这种分散通(tōng)常发生(shēng)在市场(chǎng)反弹(dàn)的后期(qī)。”

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