关(guān)注市场(chǎng)热点消息。

　　美联储布(bù)拉(lā)德(dé)：利率可能需要进一步提高

　　周五，圣路易(yì)斯联储行长布拉德表示，决策者可能不得不进(jìn)一步提高利率以给(gěi)通胀降温，但他补充称，自己(jǐ)将观望(wàng)一定时间，看看(kàn)经济(jì)数据(jù)表现再决定(dìng)6月应该采取何种行动。

　　“我们(men)过去15个月采(cǎi)取的激进(jìn)政策遏制了通胀的上(shàng)升，但目前还不(bù)清楚通胀是否处于通(tōng)往2％的(de)道(dào)路上。” 布(bù)拉德(dé)表示，需要看到(dào)“通胀实质(zhì)性下降”才能确信没有必要(yào)加息。

　　布拉(lā)德还表示，他认为(wèi)美(měi)联储(chǔ)仍然可(kě)以实现(xiàn)软着陆(lù)，在不触发经济(jì)严重下(xià)滑的(de)情况下帮助通胀率回到2％目(mù)标。

　　“经济可能陷入衰(shuāi)退，但这(zhè)不是基线情景。我认为基线(xiàn)情境是(shì)经济(jì)增长缓慢(màn)，劳动力市场可能(néng)略有(yǒu)疲软(ruǎn)，通胀下降(jiàng)。”布(bù)拉德说(shuō)。

　　布拉德是美联储决(jué)策者中鹰派官员(yuán)的代表人物，素有“鹰王”之称，但今年在联(lián)邦公开市场(chǎng)委员会（FOMC）没(méi)有投(tóu)票权(quán)。

　　香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作15日正式启动

　　中国人民(mín)银行5月5日表示，香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)（即 “互换(huàn)通”）的各项准备工作进展(zhǎn)顺(shùn)利，初期先行开通“北向互(hù)换通”，“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”下的交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。

　　“北向互换通”，是香(xiāng)港及(jí)其(qí)他国(guó)家和(hé)地(dì)区的境外(wài)投资(zī)者(zhě)经(jīng)由香港与(yǔ)内(nèi)地(dì)基础设施机构之间(jiān)在交易、清(qīng)算、结算等方面互(hù)联互(hù)通的机制安排，参与内地(dì)银行间(jiān)金融衍生品市(shì)场(chǎng)。初期可交易品种为利率(lǜ)互换产(chǎn)品，报价、交易及(jí)结算(suàn)币(bì)种(zhǒng)为人民币。

　　参与“北向互换通(tōng)”的境内投资者需与外汇交易中(zhōng)心签(qiān)署(shǔ)报价(jià)商协议，并(bìng)为上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务的清算会员或(huò)该类会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　参(cān)与“北向互换通”的境外投资者为符合(hé)人(rén)民(mín)银行要求并完(wán)成(chéng)内地银行间债券(quàn)市场(chǎng)准入备案的境(jìng)外机构(gòu)投资者，并(bìng)经(jīng)外(wài)汇交易中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易权限的境外投资者需同时申请(qǐng)成为场外(wài)结算公司的清算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　初期全市场每日(rì)交易净(jìng)限额为200亿(yì)元人民币，清算限额为40亿元人民币，后续(xù)可根据(jù)市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　罕见大乌龙，上交所道歉

　　昨日，转债(zhài)市(shì)场(chǎng)出现“大(dà)乌龙”。原本公告停牌的(de)嵘泰(tài)转债(zhài)，昨日(rì)早(zǎo)盘却(què)仍(réng)能(néng)正常交易，盘中一度上涨近15％。上交所发现后(hòu)，于当(dāng)日(rì)上午10时(shí)10分实施停(tíng)牌，并(bìng)发布公(gōng)告，就相关原因进行排查。

　　5月(yuè)5日盘后(hòu)，上交所发(fā)布关(guān)于嵘泰转债停牌及相(xiāng)关(guān)交易处(chù)理(lǐ)情(qíng)况的公告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘泰(tài)工业股份有限公(gōng)司（以下简称公(gōng)司）在上交所(suǒ)网站发(fā)布(bù)关于实施(shī)“嵘泰转债”赎回(huí)暨摘牌的公告称(chēng)，嵘泰转债最后一个交易日为2023年(nián)5月(yuè)4日，自2023年5月5日(rì)起(qǐ)将(jiāng)停止交易。公司后续(xù)分别于4月(yuè)27日(rì)、4月28日、4月29日、5月(yuè)5日发布4次提(tí)示(shì)性(xìng)公告。2023年(nián)5月5日早盘，因(yīn)技术原(yuán)因，该可转债仍挂牌(pái)交易。上交所(suǒ)发现(xiàn)后，于当(dāng)日上午10时10分实(shí)施停(tíng)牌。经(jīng)统计，嵘泰(tài)转(zhuǎn)债(zhài)在(zài)匹配(pèi)成交阶段共(gòng)成交(jiāo)8.35万(wàn)手，累计成交9754万元。

　　依据《上(shàng)海证券交易所债(zhài)券交易(yì)规则》第一(yī)百三(sān)十(shí)条等相(xiāng)关规定，嵘泰转(zhuǎn)债2023年5月5日(rì)相(xiāng)关匹配成交取消，交易无效，不进行(xíng)清算交收。嵘(róng)泰转债的转股(gǔ)和赎回(huí)不(bù)受影响，正常进行。

　　对于该事件的发生，上交所(suǒ)深表歉意(yì)，并将妥(tuǒ)善处置后续事宜。

　　油脂板块(kuài)强(qiáng)势反(fǎn)弹

　　在宏观利空阶段性出尽后，市(shì)场(chǎng)情绪有(yǒu)所(suǒ)回暖，叠加油脂市场基(jī)本面迎来改善(shàn)，“五一”假期过后，油脂市场连涨两(liǎng)日。昨日，棕(zōng)榈油(yóu)主力合约(yuē)2309以3.39％的涨(zhǎng)幅领涨油(yóu)脂(zhī)，菜籽(zǐ)油(yóu)主力合约2309上涨1.95％，豆油(yóu)主力合约2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假期期(qī)间，伴(bàn)随(suí)美联储(chǔ)继续加息预期以及欧美(měi)银(yín)行业危机的继续发酵，国际(jì)原油价格大幅下挫，外围市场环境整体偏弱。5月4日凌晨，美联储如预期加(jiā)息25个基点，这是本轮(lún)加(jiā)息周期的第十次加息(xī)，也可能是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期的终点。同时，欧洲央行周四决(jué)定放慢加息步伐。在外围(wéi)利空阶段性(xìng)出尽后，大宗商(shāng)品(pǐn)市(shì)场情绪出现反弹，油(yóu)脂价(jià)格在假期开盘走(zǒu)弱后也迎来(lái)上涨。”中泰期货研(yán)究所油脂(zhī)油(yóu)料分析师(shī)巩力赫表示，在此轮上(shàng)涨(zhǎng)过程中，棕榈油领(lǐng)涨油(yóu)脂，产地供给偏紧，同时国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)库存连续下降支撑(chēng)盘面走强，菜油紧随其后，而豆油因5—6月大豆到港压(yā)力涨(zhǎng)幅相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　在(zài)光大期货研究所油脂(zhī)油料分(fēn)析师(shī)侯雪(xuě)玲看来，油脂市场的强力反(fǎn)弹是由基本(běn)面的改(gǎi)善(shàn)推动(dòng)的。她表示，一方面源(yuán)于餐饮端的利多预期。油脂(zhī)相关上市企业(yè)一季度业绩(jì)大增，多因为销量(liàng)上涨和毛利率提(tí)升共同推(tuī)动；“五一”旅游出(chū)行火爆，交(jiāo)通(tōng)运输部数据显示，假期前(qián)三天(tiān)日均发送人数和(hé)2019年(nián)、2021年基本持平。这意味(wèi)着油脂餐(cān)饮端消费亮眼，假期(qī)后(hòu)，现货普遍存在一轮补库需求。未来(lái)很(hěn)长一段(duàn)时间(jiān)，餐饮端将(jiāng)持续成为支撑油脂需(xū)求的(de)重要力量(liàng)。另(lìng)一方面，国内大豆压榨企业5月上旬仍出现不同(tóng)程度的停(tíng)机计划，市场现货供应仍(réng)有偏紧(jǐn)张情况，豆油(yóu)累(lèi)库速度放缓(huǎn)；而(ér)棕榈油方面，产地库存出(一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的chū)现超预(yù)期(qī)下降。GAPKI数据显示，印(yìn)尼棕榈油2月库(kù)存环比下降(jiàng)15％至264万(wàn)吨，其中产量425万吨，出口(kǒu)291万(wàn)吨，印尼国内消费180万吨，分(fēn)项数据和1月几乎持平。机构预期(qī)马来西亚棕(zōng)榈油4月产量环比增0.9％至130万吨，出口环比下降(jiàng)19.3％至120万吨，由此推算(suàn)4月库存环(huán)比减少10％至151万吨。

　　与此同(tóng)时，海外市(shì)场(chǎng)方面(miàn)，受到(dào)马来西亚(yà)棕榈油库存减少的预期支撑，BMD毛(máo)棕榈油期货价格(gé)在本周累(lèi)计上(shàng)涨超(chāo)7％。“节(jié)前马来西亚棕榈油整体数据偏弱，出口月(yuè)度环比下降，且产量降幅不足，导致市场情绪略显悲(bēi)观。但在价格持续下跌后，利空(kōng)落(luò)地效应以及机构对于4月(yuè)马来西亚(yà)棕(zōng)榈(lǘ)油库存预估超预期(qī)下(xià)降(jiàng)的乐观情(qíng)绪，推(tuī)动(dòng)期价快速反弹(dàn)，而库(kù)存预估(gū)下降的原(yuán)因来自(zì)于马来西亚国内(nèi)消费需求的增(zēng)加。”中辉期货油(yóu)脂油料(liào)分析(xī)师贾晖表示，外(wài)盘(pán)带(dài)动内盘油脂(zhī)价(jià)格(gé)上行，而(ér)豆(dòu)油及(jí)菜油自身基本面供应增加的利空(kōng)因素(sù)逐步弱化(huà)也对盘(pán)面(miàn)带(dài)来一些(xiē)支持。

　　宏观和基本面(miàn)，谁将起到主导作用？

　　据外媒报道(dào)，周五公布(bù)的一(yī)项调查显(xiǎn)示，全球(qiú)第二大(dà)棕榈油生产国——马(mǎ)来西亚截至4月底的棕榈油库存料(liào)降至11个(gè)月以(yǐ)来最低水平，因产量持平且马来西亚国内使用(yòng)量(liàng)增(zēng)加。受访的九位分析师和贸易商预估中值显示，棕榈(lǘ)油库存料较3月减(jiǎn)少9.8％至(zhì)151万吨(dūn)，连续第三个月减少并(bìng)触(chù)及(jí)2022年5月以来最低水平。

　　与此(cǐ)同时，国内棕(zōng)榈油库存(cún)也由升转(zhuǎn)降，刷(shuā)新(xīn)5个半(bàn)月的最低水平(píng)。中国粮油商务(wù)网监测数(shù)据显示，截至2023年第(dì)17周末，国内棕榈(lǘ)油库存(cún)总量为(wèi)77.9万吨，较上周减(jiǎn)少4.5万吨(dūn)；合同量(liàng)为4.7万吨(dūn)，较上周增(zēng)加0.7万吨。其中(zhōng)24度及以(yǐ)下库存量为73.6万吨，较(jiào)上周减少4.5万吨；高(gāo)度库存量(liàng)为4.2万吨，较(jiào)上周减(jiǎn)少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然马来西亚和国内棕榈油库存都(dōu)在下降，但原因各(gè)有不同(tóng)。马来西(xī)亚(yà)棕榈(lǘ)油库存下(xià)降(jiàng)的(de)主要原因(yīn)来自于产量的季(jì)节(jié)性减产以及印尼国(guó)内出(chū)口政(zhèng)策限制(zhì)导致的棕(zōng)榈(lǘ)油出口较好。而国内棕榈油库存大(dà)幅下降，主要是受到年(nián)初国内疫(yì)情防控措施(shī)优(yōu)化(huà)调整带来的餐饮消费的增加，同时(shí)豆棕现货价差高位运行导(dǎo)致棕榈(lǘ)油(yóu)替代性(xìng)能大大增强，也进(jìn)一(yī)步刺激了(le)棕榈(lǘ)油的消费。

　　虽然马来西亚及中(zhōng)国棕榈油库存下降，但由(yóu)于印尼5月出(chū)口政策出(chū)现调整，将(jiāng)允许更(gèng)多的棕榈(lǘ)油出口，市场(chǎng)对于马来西亚棕榈油5月出口数据保持谨慎态度。中国和印(yìn)度作为全球主要的棕(zōng)榈油进口国，虽然(rán)库(kù)存都不同程度(dù)下降，但都仍处于历史较高水平，若棕(zōng)榈油(yóu)价格上(shàng)涨，将抑制其消费和进口积极性。”贾晖表示(shì)。

　　据侯雪(xuě)玲(líng)介(jiè)绍，对于棕(zōng)榈油产地来说，每年(nián)的1—4月(yuè)属(shǔ)于去库周期(qī)，因产量处于(yú)年内低位(wèi)，无法满(mǎn)足当月(yuè)需求。今年4月国际豆(dòu)棕倒挂以及需求国库存(cún)偏高，棕榈(lǘ)油出(chū)口需(xū)求(qiú)差，但(dàn)依然没(méi)有扭转(zhuǎn)去(qù)库趋势。可以说，产(chǎn)量绝对水平低(dī)是去库的主要原因。后期随着产量季节性增加，棕榈油重新累库(kù)也(yě)是必然趋势。

　　国(guó)内方面(miàn)，侯雪玲认为，棕(zōng)榈油的去库更多是(shì)供需(xū)双(shuāng)重推动的结果(guǒ)。随着产(chǎn)地挺(tǐng)价，进(jìn)口利(lì)润差，棕榈(lǘ)油(yóu)到港(gǎng)压力下降，月(yuè)均到港量30万(wàn)吨左右(yòu)。更为重要(yào)的是，国(guó)内油脂(zhī)餐饮需求旺(wàng)盛，随着气温升高，棕榈(lǘ)油(yóu)使(shǐ)用限(xiàn)制减少，棕榈油表观消费同(tóng)比几(jǐ)乎(hū)翻倍(bèi)。国内棕榈(lǘ)油要想重新累库，需要进口增加，也(yě)就(jiù)是说进(jìn)口利润打(dǎ)开(kāi)，产(chǎn)地让(ràng)利(lì)，这至少需要(yào)产地库存压力明显恢复才有可(kě)能。因(yīn)此，未来产地的(de)累库必将早于(yú)国内，存在节奏差。

　　“从(cóng)目前的市场情(qíng)况来(lái)看，短期内缺乏明显(xiǎn)利多因素驱动(dòng)，因此棕榈油上涨缺乏可(kě)持续(xù)性。不过(guò)，从更长的年度时间周期来看，在厄尔尼诺(nuò)气候(hòu)的预(yù)期下，棕榈(lǘ)油有(yǒu)望逐步进入(rù)中(zhōng)期企稳阶段。后续需要密切(qiè)关注厄尔尼诺气候的(de)发生和持(chí)续情况(kuàng)。”贾晖认为。

　　在许多(duō)市(shì)场人士看来，今年仍是“宏观大年(nián)”，宏(hóng)观层面对于大宗商品的影(yǐng)响仍然起到主导作用。那么，对(duì)于(yú)油脂市(shì)场(chǎng)来(lái)说(shuō)是这样吗？

　　“美联储加(jiā)息周期接近尾声，欧洲央(yāng)行在周(zhōu)四也放(fàng)慢了(le)激进(jìn)紧缩的步伐。在外围利空阶段性(xìng)出尽后，大宗商品市场情绪出现反(fǎn)弹。不过，随着美联(lián)储会议的结束，市场焦点仍将集中在(zài)美国银行业的任何可能的风险蔓延(yán)，对此仍需保持谨慎态度。对(duì)于(yú)油脂来(lái)说(shuō)，目前基本面(miàn)仍然多空(kōng)交织。当前(qián)年(nián)度加(jiā)拿大油菜(c一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的ài)籽(zǐ)的丰产对国内市场的压力持续存在，5—6月进口(kǒu)大豆大(dà)量到港(gǎng)的(de)预期对豆系品种带来压力，另外国(guó)内棕榈油整体库存偏高也使得油(yóu)脂整体的行情(qíng)难以(yǐ)表(biǎo)现得特别强(qiáng)势。不过，油(yóu)脂(zhī)的估值在偏低的油粕(pò)比和当前年度南美大豆的减(jiǎn)产预期的逐渐兑现背景下，又显得处于偏低(dī)水(shuǐ)平。在此情况(kuàng)下，油脂(zhī)似(shì)乎难(nán)以表现出独立走势，单边行情仍将比较多地被宏(hóng)观因素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看来，由于(yú)美联储加息已经(jīng)在市场预期当(dāng)中，因此对(duì)大宗商品市场的利(lì)空影响有(yǒu)限。对于油脂市场来(lái)说，虽然生物(wù)柴油消费(fèi)占(zhàn)比不(bù)低(dī)，比如(rú)棕榈油(yóu)工业消费(fèi)占(zhàn)到产量30％以上，欧盟工业消费(fèi)和食(shí)用消(xiāo)费各(gè)占一(yī)半，但各(gè)国(guó)生物(wù)柴油(yóu)政策比例一(yī)段(duàn)时期(qī)内(nèi)是固定的，不(bù)会(huì)因为原油及宏观市场的波动，而出现生物柴油(yóu)产量(liàng)的大幅波动，加上油(yóu)脂食用作(zuò)为消费(fèi)必需(xū)品，宏(hóng)观(guān)因素影响有限(xiàn)，因此油脂(zhī)自一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的身基(jī)本面(miàn)对价格波(bō)动仍然将起到主(zhǔ)导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的