金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管理局即将正式启动香港与内地利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互通合(hé)作。北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)下的交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资者通(tōng)过北(běi)向互换通开展利率互换交易在轧差后的(de)名义本金净额每(měi)日不(bù)超过(guò)人民币200亿(yì)元，后续可(kě)根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港证券(quàn)及期货事务监察委(wěi)员(yuán)会、香港金融(róng)管理局(jú)即将正式启动香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通(tōng)合作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融衍生品市场的协同(tóng)发展，构建高水平金融开(kāi)放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行（以下(xià)简称人民银行(xíng)）、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货(huò)事务监(jiān)察委员会（以下简称香(xiāng)港证监会）、香港金融(róng)管理局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全(quán)国银(yín)行间同业拆借(jiè)中心）（以(yǐ)下简(jiǎn)称外汇交易(yì)中心(xīn)）、银行间(jiān)市场清算所股份有限公(gōng)司（以(yǐ)下简(jiǎn)称上海清算所(suǒ)）和香港场外结算(suàn)有限公司（以下(xià)简称场外结算公司）开展香港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联互(hù)通合作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他(tā)国家和(hé)地(dì)区的(de)境外投资者可通(tōng)过两地基础设施互联互(hù)通参与内地银行(xíng)间(jiān)金融衍生品市场。自(zì)联合公告发布以来(lái)，“互换通”的(de)各项(xiàng)准备工作进展顺利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换通”的顺(shùn)利(lì)推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交(jiāo)易及结算(suàn)安排

　　（一）交(jiāo)易品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报(bào)价、交易(y晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里ì)及(jí)结算币(bì)种为人民(mín)币。

　　（二(èr)）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资(zī)者（即(jí)互换通报价(jià)商）需与外汇交易中心(xīn)签署(shǔ)报价商协议，并为上海(hǎi)清算所利率互换(huàn)集中(zhōng)清(qīng)算业务(wù)的清算会员或该类会(huì)员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投(tóu)资者为符合人民银行要求并完成内地银行间债券市场(chǎng)准入备案的境(jìng)外机构投资者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换(huàn)通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权限的(de)境外投(tóu)资(zī)者(zhě)需同时申请(qǐng)成为场(chǎng)外结算(suàn)公司的清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中心与人民银行认可(kě)的(de)境(jìng)外(wài)电(diàn)子交(jiāo)易平台(tái)互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外(wài)结算公司建立中(zhōng)央对手方清算机构互(hù)联互通，共同向境内外投(tóu)资者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度(dù)管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境(jìng)外投资(zī)者通(tōng)过“北(běi)向互换通”开展利率互(hù)换(huàn)交易(yì)在(zài)轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续可(kě)根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整额(é)度(dù)。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场外结算(suàn)公司针(zhēn)对双方(fāng)清算所(suǒ)之间的(de)风险敞(chǎng)口建立(lì)“互换通(tōng)”资源池。初期，上海(hǎi)清(qīng)算所与(yǔ)场外结(jié)算公司(sī)之(zhī)间净头寸对应的“互(hù)换通”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞口设定上限不超过人(rén)民币(bì)40亿(yì)元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香港(gǎng)证监会和香港金管(guǎn)局(jú)已(yǐ)就“互(hù)换(huàn)通”涉及(jí)的(de)跨境监管合(hé)作原则(zé)和(hé)具(jù)体安排达成共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香港(gǎng)债券(quàn)及衍生品市场(chǎng)相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两(liǎng)地(dì)监管机构在(zài)债券及衍生品市晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里场(chǎng)方面的监管合作安排(pái)和联络(luò)协商机(jī)制，共同维护(hù)“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心、上海清算(suàn)所和场(chǎng)外(wài)结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组(zǔ)织市场(chǎng)各方有序开展“北向互(hù)换通”业务(wù)。清(qīng)算(suàn)会(huì)员应当遵守相关监管(guǎn)规定及业务(wù)规则，加(jiā)强内部控制(zhì)，防范和控制风险，做好(hǎo)投(tóu)资者教育(yù)和服务，切实维护投资者合(hé)法(fǎ)权益。投资(zī)者应当充分了(le)解(jiě)两地市(shì)场法(fǎ)律法规、业(yè)务规则(zé)和(hé)实践操作的差异(yì)，评估和控制(zhì)风险，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场(chǎng)各(gè)方应进一步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系(xì)外(wài)汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算公司为参(cān)与(yǔ)做(zuò)准(zhǔn)备(bèi)。

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