5月10日(rì)，有消息称(chēng)部分银行相关部(bù)门收到《关(guān)于调(diào)整协(xié)定存款(kuǎn)及(jí)通知(zhī)存款自律上限的通(tōng)知》，四(sì)大国有银行(xíng)协定存款(kuǎn)和通知存(cún)款自律上限的下调幅(fú)度(dù)为30BP，其它金融机(jī)构(gòu)下(xià)调50BP，调整(zhěng)自(zì)2023年5月15日起执行(xíng)。本次拟下(xià)调中协定存款(kuǎn)更多(duō)是对公业务，而(ér)通(tōng)知存款(kuǎn)则集(jí)中于短期存(cún)款。

　　就本(běn)次协定(dìng)存款(kuǎn)及通知存(cún)款(kuǎn)自(zì)律上(shàng)限拟下调的背景、影响(xiǎng)，后续货币政(zhèng)策走向等，记者采访了招商基(jī)金研究部(bù)首席经济学家(jiā)李湛、长城基金总经理助理兼(jiān)现金管理(lǐ)部总经理邹德立、鹏(péng)扬基金(jīn)固(gù)定收(shōu)益副总(zǒng)监兼鹏扬利泽(zé)基金经(jīng)理(lǐ)陈钟闻、平安基(jī)金(jīn)、光大保(bǎo)德信(xìn)基金、德邦基金等(děng)公(gōng)募基金公司及(jí)投研人士。

　　在业内(nèi)看(kàn)来，本轮调(diào)降更多是出于推进(jìn)利率(lǜ)市场化改革深化大背(bèi)景(jǐng)的(de)考(kǎo)虑。对银行(xíng)而(ér)言(yán)，存款利(lì)率下(xià)调(diào)有助于减少存(cún)款定(dìng)价(jià)的无序竞争(zhēng)，降(jiàng)低银(yín)行负债成本；同时本次降息(xī)有(yǒu)助(zhù)于促(cù)进投资、消(xiāo)费，也被看作是促进宏(hóng)观经(jīng)济复苏(sū)的表现。

　　长期(qī)来看，存款利率下行仍是(shì)大(dà)势所趋(qū)。2023年经济有(yǒu)所复苏，进一步(bù)降(jiàng)低贷款(kuǎn)利率的紧迫性不高(gāo)，但银行普遍以量补价(jià)，使(shǐ)得贷款价格战(zhàn)激烈，贷款利(lì)率很难上行。预计下半(bàn)年(nián)货币政策不(bù)会出现急转弯，延(yán)续(xù)稳(wěn)健货币政策基(jī)调。

　　延续银行存款利率(lǜ)调降的(de)趋势(shì)

　　中国基金(jīn)报记者：四大国有银行为何下调协(xié)定存款及通知存(cún)款自律上限？

　　李湛：我们(men)认为，当前(qián)调降更多是(shì)出于(yú)推(tuī)进利(lì)率市(shì)场化改(gǎi)革深化大背景的(de)考虑。2022年4月，央行指导利率自律机制(zhì)建立了存款(kuǎn)利率市场化调整(zhěng)机制，自(zì)律机(jī)制成员(yuán)银(yín)行参考以10年期国债收益率为代(dài)表的债券(quàn)市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合(hé)理调整存款(kuǎn)利率水(shuǐ)平。

　　随后(hòu)，国有大(dà)行去年9月下调存款利率，中(zhōng)小银行陆续跟进下(xià)调存款利率。今年4月市场利率定价自律机(jī)制发布(bù)《合格审(shěn)慎评估实(shí)施办法(fǎ)（2023年修订版）》，在相关指标中引入(rù)了存款定价惩罚(fá)措(cuò)施。而此前(qián)4月部分中小(xiǎo)银行、农商(shāng)行存款利(lì)率下调，5月5日(rì)浙商(shāng)、渤海、恒丰三(sān)家股份行挂牌利率下调，均是(shì)在(zài)利率市场化改(gǎi)革推进背(bèi)景(jǐng)下，银行出于(yú)自身经营(yíng)考(kǎo)虑的(de)自发行为。

　　邹德立：银行近年(nián)息差不断(duàn)下行。在资产端定价压力较大且存款持(chí)续高增(zēng)的(de)情况(kuàng)下，压(yā)降存款成本(běn)成为改善(shàn)息(xī)差的(de)重(zhòng)要手段。此外，2023年以来银行贷(dài)款向企业(yè)固定资产投(tóu)资传导(dǎo)较(jiào)弱，下(xià)调协定(dìng)存款及(jí)通知存款自律上(shàng)限有(yǒu)利于对公客户(hù)留存的活期资金(jīn)投(tóu)向实体经济。

　　陈(chén)钟闻：首先，近年来市场利率整(zhěng)体下(xià)行，实体(tǐ)经(jīng)济综(zōng)合(hé)融资成(chéng)本不断下降，银行资产(chǎn)端收益(yì)下降较为(wèi)明显(xiǎn)；第二，银行整体净息(xī)差(chà)持续走低，银行利润空间压缩明显；第三，企业和居(jū)民风险偏(piān)好大幅下降导致存(cún)款增(zēng)长比较明显，存款(kuǎn)市(shì)场供需关系发(fā)生了变化，降低了银行高吸揽储的必要性；第四，协定存款和通知存款介于活(huó)期(qī)与定期(qī)存款之间，自2022年存款自律机制对于活期存(cún)款与定期存款利率(lǜ)进行了几轮调(diào)整，本次将协定存款与通知存款自律上限下(xià)调也是要将存款产品(pǐn)线的调整进行统一，全(quán)面缓解(jiě)银行负债压力。

　　综合各项因素，银行从自(zì)身经(jīng)营(yíng)情况考虑，顺应市场趋势，通过(guò)自律机制(zhì)协调调降负债成(chéng)本，有利(lì)于提升(shēng)银行(xíng)放贷意愿，抑制资金脱实向虚，更好的落实央行宽信用的(de)政策贯彻落实。

　　平安基金：中国的(de)存款(kuǎn)利(lì)率管控为上限(xiàn)管控，贷(dài)款利率则为下(xià)限管控，近年(nián)来贷款利率(lǜ)下限管(guǎn)控彻(chè)底取消。存款利率定价方式的(de)改(gǎi)变(biàn)也拉(lā)开序(xù)幕(mù)，2022年4月利率自律机制建立以来，4月(yuè)和9月经历了两轮大规模存款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)下降，主(zhǔ)要是大行(xíng)和股份(fèn)行参与，今年以来的调(diào)整更多是延续去年9月这(zhè)一轮存款利率下(xià)调，中(zhōng)小银行补充下(xià)调。

　　另外，考评制度由(yóu)原来的激励为主(zhǔ)引(yǐn)入(rù)惩罚措施，加速了中小(xiǎo)银行(xíng)存款利率补(bǔ)降的进度。就今(jīn)年(nián)的经(jīng)济背景而(ér)言，疫后脉冲式复苏(sū)后经济边(biān)际走弱，经(jīng)济(jì)修复存在波折。目前居民(mín)超(chāo)额储蓄(xù)高增，实(shí)体融资需求有限，银行(xíng)存款增加(jiā)，降低存款利(lì)率可(kě)以引导(dǎo)减(jiǎn)少信贷套利(lì)，助力经(jīng)济(jì)增长。从银(yín)行的角(jiǎo)度(dù)，净(jìng)息差不断压(yā)缩，银行经营压力(lì)增大，调整存款成本(běn)成为(wèi)改善息差的重要手段(duàn)。

　　光大(dà)保德信(xìn)基金：下(xià)调(diào)协定存(cún)款及通知存(cún)款自律上限(xiàn)，主要影响对公客户(hù)在商业银行的活期(qī)类(lèi)存(cún)款收益，延续近期银行存(cún)款利率调(diào)降的趋势。

　　一方面，有助(zhù)于(yú)缓解商业银行(xíng)净息(xī)差收窄趋(qū)势，特别是中小行高息揽储(chǔ)的成本压力；另一方面，有利于(yú)引导超额储蓄向(xiàng)消(xiāo)费投(tóu)资(zī)转化，符(fú)合“不搞大水漫灌”、“盘(pán)活存量(liàng)资金(jīn)”的定位。

　　德邦(bāng)基金：存款利率机制创设以来，两轮利率调降都集中(zhōng)在活期和定期存款，实际上忽略了(le)这些介于(yú)活期和(hé)定期存(cún)款之(zhī)间的存款的利率调整，当下有必要(yào)一次(cì)性调整(zhěng)通知存款(kuǎn)和(hé)协定存款利率上限，保(bǎo)证存款利率下调(diào)的有(yǒu)效性。银行一季度(dù)净息差水平均创(chuàng)历史新(xīn)低，上市银(yín)行(xíng)整体净息差由22年(nián)Q4的1.93％降(jiàng)至23年(nián)Q1的1.75％。因此通过存款利率下(xià)调可以有效降(jiàng)低(dī)银行(xíng)负债成本，增厚息差，缓解银行经营压(yā)力。<公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗/p>

　　存款利率下行(xíng)仍是大势所(suǒ)趋

　　中(zhōng)国基金报：今年“降息潮”迭起，这是未(wèi)来大趋势(shì)吗(ma)？

　　邹德立：对于(yú)4月份社融数(shù)据，居民贷款(kuǎn)偏弱(ruò)之外，企(qǐ)业贷(dài)款也在边(biān)际转弱，但企业中长期(qī)贷款同(tóng)比多增(zēng)幅(fú)度较大(dà)。在这种背景下，MLF利率是否下(xià)调，还要进一(yī)步观察5-6月信贷情况。对(duì)于存(cún)款利率，2023年银行息差压力(lì)增大，控(kòng)制存款成本成为当务(wù)之急。中(zhōng)小银(yín)行或有(yǒu)动力(lì)持续主(zhǔ)动下调(diào)存款(kuǎn)利率。长(zhǎng)期来看，存款利率下行仍是大(dà)势所趋。因此银行降息潮(cháo)可能仍聚焦于存款利率下调。

　　此外，广义(yì)上(shàng)的降息(xī)潮不(bù)仅(jǐn)仅集中在银行领域(yù)。以(yǐ)地(dì)方债为例，2022年后广东、上海、深(shēn)圳(zhèn)、江苏、浙江等发达地区(qū)地(dì)方债发行利差降至10Bp，未(wèi)来(lái)仍(réng)可能下降至5Bp。同(tóng)理，对(duì)于资质(zhì)较(jiào)好(hǎo)的发债(zhài)主体，其信用(yòng)债收益率仍有下行趋(qū)势(shì)和(hé)空间(jiān)。

　　陈(chén)钟闻：首先，利率的方向仍是由实体经济资金供需决定的，而央行的政策利率、基准(zhǔn)利率在一方面要合适顺应市场环境，一方面也代(dài)表着政策意愿强调信号意义的作用(yòng)。今年(nián)是(shì)真正(zhèng)疫后复苏(sū)的第(dì)一年(nián)，我们仍面临内生动力不强需求不足的(de)情况，央(yāng)行已经(jīng)通过(guò)降(jiàng)准以及结构性(xìng)货(huò)币(bì)政策(cè)等多项举措给(gěi)予了实体经济所需的一(yī)定的(de)资金投(tóu)放支持，有效降低了(le)实体综合(hé)融资(zī)成本，后续需要(yào)财政(zhèng)政策产业政策等配套政(zhèng)策继(jì)续(xù)激(jī)活(huó)内生(shēng)动力扭(niǔ)转预(yù)期。

　　当前央行需(xū)要(yào)观察跟踪经济运行情况(kuàng)，短期调整政策利率的(de)概率不大，但仍(réng)会(huì)维持资金合理充裕的环境，故从银行资产端的角度来讲，贷款利率或(huò)仍维持低位(wèi)，后续是否进一步下调要看实体经(jīng)济复苏的情况(kuàng)。银行负债端，存款基准利率下调的概率不大，而存款利(lì)率上限(xiàn)的调整空(kōng)间仍存在，而(ér)是否进(jìn)一步下(xià)调(diào)要看(kàn)银行(xíng)自身经营(yíng)需要。

　　光大保德信基金：2022年4月(yuè)，人(rén)民银行指导利(lì)率自律机制建(jiàn)立了存(cún)款利率市场化调整机(jī)制，自(zì)律机制成员银行参考(kǎo)以(yǐ)10年期(qī)国债(zhài)收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代(dài)表的贷款(kuǎn)市场利率(lǜ)，合理调(diào)整(zhěng)存款利(lì)率水平(píng)。在存款利率市场化(huà)调整机(jī)制作(zuò)用下，2022年4月、2022年8月大行分别下调存(cún)款利率(lǜ)。

　　2023年4月，《合格审慎(shèn)评估实施办法（2023年修订版(bǎn)）》新(xīn)增存款利率(lǜ)市场化定价情况(kuàng)作(zuò)为合格审慎评估(gū)的扣分项，引发(fā)中小银行跟随调(diào)降(jiàng)存(cún)款利(lì)率。我们(men)认为，通过存款(kuǎn)利率下行，稳定商业银行净息(xī)差(chà)进而保持贷款利率维(wéi)持(chí)低位或继续(xù)下行，最终有利于社会融(róng)资成本下行(xíng)。

　　德邦基金：从日前公布的(de)金(jīn)融数据(jù)看， M1增速回升，M2-M1略(lüè)有收窄，需(xū)求边际弱修复(fù)趋势或仍(réng)在。近期国债(zhài)利率(lǜ)持续(xù公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗)下(xià)行，银行间利(lì)率下行(xíng)，叠加银(yín)行存款定价(jià)下调，4月社融信(xìn)贷低(dī)于预期(qī)，国内降息预期被(bèi)进一步强(qiáng)化(huà)。海外来看(kàn)，全球经济(jì)进入衰退周(zhōu)期，加(jiā)息周期基本结(jié)束(shù)，后续(xù)有望逐步迎来降息高(gāo)峰。

　　平安基金：目前，我国国有大型商业银行和股份制商业银行的定(dìng)期存款利率已告别(bié)“3时代”。压降存款成本仍是大势所趋。一方面，银行仍有净息差压力，22Q4 新发放贷款加(jiā)权平(píng)均利(lì)率较18Q1下(xià)降(jiàng)182BP，银行息差压(yā)力(lì)加剧明显，监管层面有(yǒu)动(dòng)力(lì)去(qù)持(chí)续推动存款(kuǎn)利率下降，来保障(zhàng)银行合理利(lì)差范(fàn)围，增加银行信贷投放的动力。

　　另(lìng)一方面，居(jū)民避险需求仍在，存款持(chí)续高(gāo)增，在揽储压力不大的(de)基础上，银行(xíng)自(zì)身也有动力去下调存(cún)款定价来保障利差。

　　缓解银行负(fù)债及经营压力

　　中国(guó)基金报：协(xié)定存款、通知存款利率自律上限调整，将有哪(nǎ)些政策传(chuán)导效果(guǒ)？

　　德(dé)邦基(jī)金：一(yī)方面银行息差压力大是普(pǔ)遍(biàn)现象，此次政(zhèng)策调整有(yǒu)望带动中小银行主动(dòng)跟随下调存款利率。另(lìng)一(yī)方面，由于此前经济下行影响，投资者(zhě)悲观预期被放(fàng)大，大量资金集中在银行(xíng)存款端(duān)，此次存款利率下调(diào)也有望带动存(cún)款(kuǎn)资金的释放，盘活市场流动性(xìng)。

　　李湛：本次调(diào)降通知释放了(le)以下信(xìn)号：①减轻(qīng)银行息差压力。本次(cì)下调将引导银行的(de)对公活期成本(běn)下降，存款降价叠加资产(chǎn)端让利压力趋缓(huǎn)，银行息(xī)差、盈利将(jiāng)合理修复，有利于(yú)增(zēng)强银行(xíng)内生资本补(bǔ)充(chōng)能力；②减少企业及居民的短期(qī)存款意愿、促进企业(yè)投资、居民消费(fèi)。

　　后续来看，本(běn)次(cì)下调对市场(chǎng)的影响集中在以下两(liǎng)点：①规范(fàn)银(yín)行的协定(dìng)存(cún)款定价秩(zhì)序，减少存款定价的无(wú)序(xù)竞争。此前，部分中小银行的协定存(cún)款和通知存款定价过高，会对遵守自(zì)律(lǜ)机制、定(dìng)价较低的银行产生揽储(chǔ)冲击。本次上限下调后会普遍(biàn)降(jiàng)低中(zhōng)小(xiǎo)行协(xié)定存款及通知存(cún)款利率，减少中(zhōng)小银行(xíng)间揽储(chǔ)恶意竞争(zhēng)，而对股份行及(jí)国有大行影响较(jiào)小。②长端利率下行仍有(yǒu)空间。市场(chǎng)降(jiàng)息预期升温，但大概率(lǜ)落空。

　　光大(dà)保(bǎo)德信基金：下(xià)调协定存款及通知(zhī)存款自律上限，主要影(yǐng)响对公客(kè)户在商业银行的活(huó)期类存款收益，使得对公客户(hù)活(huó)期(qī)存款(kuǎn)收益向对私客户看(kàn)齐，一(yī)方面有助于(yú)缓解(jiě)商(shāng)业银行净息差(chà)收窄(zhǎi)趋势，另一(yī)方面有(yǒu)利于引(yǐn)导超额储(chǔ)蓄向消费投资转化。

　　邹德(dé)立：对于银行(xíng)，存款利率自(zì)律(lǜ)上限调整降低了银行负(fù)债成本(běn)，目前上市银(yín)行协定存款占总(zǒng)存款的比重在13％左右，重(zhòng)新(xīn)规(guī)定协定(dìng)利率上限后，预计(jì)行业资金成本可以缓释3-4bp左右(yòu)。另一(yī)方面可以限制高息揽储(chǔ)，规范行业(yè)竞争，特别(bié)是(shì)降低银行对公活(huó)期存款成(chéng)本压力，减轻银(yín)行负债及经营压力。此外(wài)，银(yín)行负债端成本(běn)的下降使得银(yín)行(xíng)盈利能力(lì)增强，进一(yī)步打开了资产端收益率下行的空间，或带动债券收益率(lǜ)不断下行。

　　并非降息的(de)确(què)定性信号

　　中国(guó)基金报(bào)：未来(lái)存款利率(lǜ)是(shì)否还(hái)有进一步下降的空间？对股(gǔ)债(zhài)市场有(yǒu)何(hé)影响？

　　光(guāng)大(dà)保德信基金：近(jìn)年来，贷款和存款利(lì)率的非对(duì)称下行使得商业银行(xíng)净(jìng)息差已(yǐ)逼近1.8％的监管(guǎn)下限，经营压力倒逼存款利(lì)率有进一(yī)步调降的预期。一方面，为支持实体(tǐ)经济，政(zhèng)策导向下贷款加权(quán)平均利率创(chuàng)有统计以(yǐ)来新低，2022年(nián)12月金融(róng)机构(gòu)人民币贷(dài)款加权平(píng)均利(lì)率(lǜ)较2020年初下行94bp到4.14％。

　　另一方面(miàn)，各(gè)行在存款市场上的竞争类似“非零和博弈”，“存款立行”和(hé)存款市(shì)场份(fèn)额考核压力使得各行(xíng)下调存(cún)款利率动力(lì)不足，同样(yàng)2020年以来上市银行存量存款平均成本率基本持平。贷款和存款利率的非对称(chēng)下行作用下，2022年12月商业银行净息差缩小至1.91％，已经逼近《合(hé)格审慎评估实施办法（2023年修订版）》规定的合格线1.8％。

　　存款利率调降预(yù)期，有(yǒu)利于降低全社会无(wú)风险收(shōu)益率，利多永续经营(yíng)性(xìng)质的票(piào)息资产(chǎn)，比如利率(lǜ)债(zhài)、稳定股息率(lǜ)的央企等(děng)。

　　邹(zōu)德立：存款利率(lǜ)仍然(rán)有下降的(de)趋势和空间。从银(yín)行(xíng)角度(dù)，2018年以来(lái)由于存(cún)款(kuǎn)定期化(huà)，活期存款占比明显(xiǎn)下降，存(cún)款付息率有(yǒu)所抬升，与(yǔ)此同时，贷款收益率(lǜ)大幅(fú)下(xià)行，大幅加剧了(le)银行息差压力，这使得控制存款成本(běn)尤为重(zhòng)要(yào)。

　　此外，从(cóng)政策角度，居民超(chāo)额储蓄高(gāo)增、企业存款提升(shēng)、消费复苏较慢，监(jiān)管层面有动力(lì)去持(chí)续推动存(cún)款利率下降(jiàng)，促进存款(kuǎn)流(liú)向消费和实际投资。短期看(kàn)，存款利(lì)率下调带动流动性继续进入(rù)债(zhài)市(shì)，中短期利率，特别是(shì)中(zhōng)短(duǎn)期信用债(zhài)利率仍有下(xià)行(xíng)空间。如(rú)果经(jīng)济复苏较强，流动性也有可能进(jìn)入股(gǔ)市，利(lì)好权益资产。

　　德邦基金：2023年经济(jì)有所复苏，进一步(bù)降低(dī)贷款(kuǎn)利率的(de)紧迫(pò)性不高。但银行普遍(biàn)以量补价，使得(dé)贷(dài)款价格战激烈，贷款利率很难上(shàng)行。考虑到(dào)存(cún)量贷款重定(dìng)价等影响(xiǎng)，2023年银(yín)行息差压力增大，中小(xiǎo)银行(xíng)或(huò)有动(dòng)力(lì)主动跟进下调存(cún)款利率。长期来看，有望带动存款利率整体下行(xíng)。现实中(zhōng)，存款利率降低有助于压低全社会利率(lǜ)水平，利好债券，同(tóng)时股票(piào)市场中，对流动性敏感的(de)股票也将因(yīn)此受益。

　　李湛：从本次降(jiàng)息(xī)释放的(de)信号来看，是否意味着(zhe)货币政策进一(yī)步(bù)宽松？货币政策(cè)充裕(yù)延续(xù)，但解读为边际再宽松为时尚(shàng)早。2022年四季度货币政策执行报(bào)告以及2023年一季度货政例会(huì)均表明(míng)当前货币政策基调未变(biàn)，“精准有力(lì)”仍是第(dì)一要求(qiú)，而在此(cǐ)基础上强调(diào)“着力支持扩大内需，为(wèi)实体经(jīng)济提供(gōng)更有力支持”。

　　本次调降意味着(zhe)当前长(zhǎng)端利率仍有下行空间，但这一调降(jiàng)是针对银行协定存款(kuǎn)及通知存款利率自律上限，而非(fēi)直接调降挂牌存款(kuǎn)利率，存(cún)款利率下调并不等于政(zhèng)策(cè)利率(lǜ)就(jiù)必(bì)须进行(xíng)对等下调，市场不应(yīng)视为(wèi)降息的确定性信号。

　　兼顾考量收益性、流(liú)动性以及(jí)安全性

　　中国基金(jīn)报：当前利率环(huán)境(jìng)下，普(pǔ)通投资(zī)者应该如(rú)何守住(zhù)自己的钱袋子？你有什(shén)么建议？

　　邹德立：普通投资者的投(tóu)资工具(jù)应该兼顾考量收益性、流动性以及安(ān)全性(xìng)。在存款利率下降的(de)背景(jǐng)下(xià)，短债基金以及其他(tā)固(gù)收类基(jī)金在(zài)具一定流(liú)动性(xìng)的同(tóng)时，相较活期(qī)存款和相当部分的银行(xíng)理财产(chǎn)品，具有一定的超额收益(yì)，是风(fēng)险偏好较低和风险偏好适(shì)中投资者(zhě)的(de)合适投资工(gōng)具。

　　陈钟闻：今年初(chū)以来，债券市场利率整体下行，4月(yuè)以来下行加速，当前无论从绝对利率水平还是从信用利差(chà)，都回到了较低历史分(fēn)位(wèi)数水平，虽然债市多头环境仍未改(gǎi)变，但一致预期导致行情走的比(bǐ)较迅速，市场进一步(bù)盈利空间被压(yā)缩(suō)，若看不(bù)到央行货币政策(cè)增量政策，后续或进入震荡环境，而存量博弈(yì)交易下也可能会放(fàng)大(dà)市场波动。

　　对于普通投资者来说，在这样的环(huán)境(jìng)下尽量选择(zé)防守类型的产品，规避(bì)市(shì)场波动，例如(rú)货币基金，而短债基金中要(yào)选择久(jiǔ)期短流动性好、历史回(huí)撤控制好(hǎo)的产品。

　　德邦基金：随着经(jīng)济高频(pín)数据的弱化趋势显(xiǎn)现(xiàn)，且4月底(dǐ)政治局会议从疫情(qíng)后稳增长转向中长期调(diào)结构(gòu)，政策(cè)发力预期下降，市场(chǎng)对经济的“弱(ruò)复苏(sū)”预期(qī)进一步(bù)强化，因(yīn)此股票市场也(yě)进入到“休整(zhěng)期”。在市场(chǎng)震荡休整期，高股(gǔ)息策略往往跑(pǎo)赢市场(chǎng)。因此在当前环境下，建(jiàn)议关注行业估值水平较低，高股息的个股(gǔ)。

　　平安基金：目前(qián)面临(lín)低利(lì)率环境，需(xū)要(yào)我们识别金融陷(xiàn)阱，抵挡住金融陷阱(jǐng)的诱惑，比如面对(duì)收益(yì)率高达20％且能保本的所谓理财产品。对普(pǔ)通投资者而言，如(rú)果不具备相关专(zhuān)业知(zhī)识，可以选择(zé)把投资理财交(jiāo)给少数专业的(de)人来(lái)做(zuò)，让优秀的基金经理管理自(zì)己(jǐ)的钱袋子(zi)。具(jù)备(bèi)一定投(tóu)资能力和风控能力的人士可通过理财和投(tóu)资试图(tú)跑赢(yíng)通(tōng)胀，但前提条(tiáo)件是做好风控(kòng)，选择适合(hé)自己(jǐ)风险偏好的方(fāng)向(xiàng)和标(biāo)的。

　　光大保德信基金：随着存款(kuǎn)利率下行，普(pǔ)通投资者储蓄收(shōu)益下降，为保持资金保值增值(zhí)，投资(zī)者在评估自(zì)身风险承受能力后(hòu)可适当考(kǎo)虑公募货币基金、公募(mù)中短债基金、商业银行现金管理(lǐ)类产品等风险(xiǎn)等(děng)级(jí)较低(dī)、支取相(xiāng)对(duì)灵活的产品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗