北交所开(心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗kāi)市至今一年半，公募基(jī)金投资北(běi)交所步伐不断推进(jìn)，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基金、“专精(jīng)特新”主题(tí)基金外，存量产品也加大北交所布局力度(dù)，今年更有新(xīn)基金密集公告可投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)北(běi)证50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水平(píng)，公(gōng)募(mù)基金等专业投资者积极(jí)挖(wā)掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所股(gǔ)票处(chù)于(yú)投资相对早(zǎo)期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投资价(jià)值受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计(jì)有(yǒu)申万菱信(xìn)沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月等十(shí)多(duō)只次新基金公告可投资(zī)于北京证(zhèng)券交易所上(shàng)市股票，并(bìng)揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金(jīn)产品(pǐn)外(wài)，还(hái)有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发(fā)布(bù)公告称(chēng)，北(běi)交所上(shàng)市股票是国内依(yī)法(fǎ)发行上市的股票，属(shǔ)于基(jī)金法规定的“上(shàng)市(shì)交易的股票(piào)”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投资(zī)目(mù)标、投资策(cè)略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收(shōu)益特征和相关风险控(kòng)制指标等前提下，公司旗(qí)下(xià)基金可(kě)参与北(běi)交所股票的投资。旗下(xià)新增基金(jīn)如果符(fú)合基(jī)金合同的有关规定，亦(yì)可投资北(běi)交(jiāo)所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研人士表示，公募(mù)新基金之所以密(mì)集公(gōng)告可投北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地发现了(le)北交(jiāo)所(suǒ)相关股(gǔ)票潜在的(de)投资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方面(miàn)，北(běi)交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最优质公司(sī)的代表，许(xǔ)多标的(de)当前估(gū)值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金也认为，一(yī)方面(miàn)从持仓数量(liàng)和持股总量的角度(dù)来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北(běi)交所上(shàng)市公司数量、总体(tǐ)规模(mó)较(jiào)小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去年11月北(běi)交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资(zī)金的加入(rù)使得(dé)整个(gè)板块的成交变得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部分公司的(de)良(liáng)好表(biǎo)现也(yě)使得越来(lái)心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，公募基(jī)金的配置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决于北交(jiāo)所市(shì)场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以(yǐ)及专精特(tè)新领域的景气度。而近期(qī)北交(jiāo)所市场(chǎng)出现积(jī)极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交所的(de)持股集中度(dù)高。“预(yù)计随着后续市场流(liú)动(dòng)性的(de)改善(shàn)和创新型中小企业的高(gāo)速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望实现戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通市值小、流动性等制(zhì)约，初(chū)步(bù)“试水”北交(jiāo)所市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结(jié)合(hé)北交所的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资(zī)将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同(tóng)时，也可根据主板上一些成长赛(sài)道的公司估(gū)值(zhí)水平，在北交所中进行映射(shè)，选(xuǎn)择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在(zài)组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波动大(dà)的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市场情况，择(zé)机发(fā)行更(gèng)多以北交所股票为主要投资范围的(de)基金产品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产品的(de)投资范围(wéi)扩大至北(běi)交(jiāo)所股票，同时会增加研(yán)究团队拓展(zhǎn)对(duì)北交所股票的(de)研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所(suǒ)股票(piào)总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北交所个(gè)股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来，公募投资北交(jiāo)所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀(pān)升的(de)态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源(yuán)行业相关(guān)的个股市值占比(bǐ)较高，而去年下半年(nián)新能源行业整体回(huí)调幅(fú)度较(jiào)大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所市值有(yǒu)所回(huí)落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看，北证50指数(shù)一度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然(rán)受(shòu)到(dào)公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示(shì)，北交所当下(xià)呈现的(de)特征类似于一级半的市(shì)场，即(jí)投资阶段相比一级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而(ér)言又相对早期，可投(tóu)资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意(yì)味着更大的(de)成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北交所具备(bèi)良(liáng)好(hǎo)的(de)长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体落实在投资(zī)层(céng)面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏好，但是(shì)整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符(fú)合“专精特新”属性的(de)隐形冠军(jūn)：这些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注(zhù)度可能不高，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而(ér)且由于(yú)市值较小，可能反(fǎn)而(ér)拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角看，随着北交所交易制度(dù)的不断(duàn)完善、已(yǐ)上(shàng)市企业(yè)的投资价值(zhí)不断(duàn)明(míng)确(què)，以(yǐ)及场(chǎng)内流(liú)动性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业(yè)、活(huó)跃的(de)资金流入。北(běi)证50指数估值(zhí)有向上(shàng)修复(fù)的空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常(cháng)具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交(jiāo)所整(zhěng)体估值(zhí)水平(píng)，叠加2023年(nián)下半年打开的(de)降(jiàng)息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性的(de)成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成长性、国(guó)产化(huà)逻(luó)辑强(qiáng)的(de)优质产业链。更多(duō)的(de)阿尔法收益(yì)可能聚(jù)焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士(shì)也称(chēng)，北(běi)交(jiāo)所有一大批优秀(xiù)的创新型(xíng)中小企业(yè)，借国(guó)家政策支(zhī)持的(de)东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量(liàng)的企业(yè)成长(zhǎng)成为大(dà)型企(qǐ)业，这个(gè)成长的(de)过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价(jià)值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力设(shè)备、机械设(shè)备、医药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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