金(jīn)融界5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接近十年一遇(yù)的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国(guó)人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本(běn)股市(shì)爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是(shì)伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股票(piào)比(bǐ)在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家(jiā)都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投(tóu)资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现年92岁的(de)他还(hái)在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的(de)辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲(chōng)基(jī)金Point亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京开(kāi)设(shè)办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的(de)变(biàn)化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会计准则）于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出炉(lú)。日(rì)本5大(dà)商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社(shè)的(de)合(hé)计净(jìng)利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可口可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十(shí)年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通(tōng)缩(suō)，也(yě)被认为将(jiāng)会撤离世界舞台(tái)的中心。但(dàn)其并没有完(wán)全失去(qù)竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的(d亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断e)背(bèi)景下，日本经(jīng)济(jì)的边际(jì)变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表示在(zài)新(xīn)的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片(piàn)等产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期(qī)，这背后(hòu)有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可(kě)避免，但良好的医疗(liáo)体系以(yǐ)及人工智能(néng)的发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的(de)风险在一定程度上出现了(le)下(xià)降。

　　3、日(rì)本监管层的推动(dòng)

　　近(jìn)年来，日本监(jiān)管层(céng)持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为改革(gé)重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和(hé)资(zī)本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮。

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