5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交(jiāo)易终止，而(ér)此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计(jì)划在重卡(kǎ)行业“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)在8年间亏(kuī)损额度超过20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽车(chē)此(cǐ)前(qián)为转让(ràng)铺路(lù)，还曾现金为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定(dìng)时间完成

　　这笔交(jiāo)易(yì)要(yào)追溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过山西省(shěng)产权交易市(shì)场公开挂牌(pái)方式，出售全(quán)资(zī)子(zi)公司江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘(pán)方(fāng)开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重(zhòng)型卡(kǎ)车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并(bìng)报表净(jìng)利(lì)润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于(yú)2021年(nián)8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出售(shòu)征(zhēng)集到(dào)一(yī)名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃(wò)卡车成(chéng)了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关交(jiāo)易规则支付了保证金(jīn)。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方(fāng)经协(xié)商一致，就(jiù)出售交易股权(quán)签(qiān)署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议(yì)》，确定(dìng)就目(mù)标(biāo)股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要获得国资管理有权(quán)单位的批准，但由于交易(yì)所需的(de)政府审批事项未能(néng)在约(yuē)定的时(shí)间内完成(chéng)，项目双方(fāng)经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交(jiāo)易前(qián)后耗时(shí)长达2年之(zhī)久，但最终仍(réng)以失败告终。需要提(tí)及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已经是其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身是(shì)山西省汽(qì)车工业集(jí)团(tuán)。作(zuò)为(wèi)一家(jiā)老牌国营企业，该公司主要组(zǔ)装生产(chǎn)重型卡车与货车(chē)，但由于经营(yíng)不(bù)善陷入发展困境，在2007年(nián)第一次被重(zhòng)组。中国兵(bīng)器装备集团及中国长安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重组(zǔ)为太(tài)原长安(ān)重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活。太(tài)原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手(shǒu)中接手(shǒu)太(tài)原长安重汽的(de)全部股权，并于2013年(nián)1月将其更名为(wèi)江铃重(zhòng)汽。

　　当初(chū)，江铃汽车(chē)进(jìn)入重卡(kǎ)领域的意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万台(tái)发动机的(de)大(dà)型(xíng)重卡企业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于(yú)对重卡(kǎ)市场和(hé)客户(hù)洞察不足，经营状(zhuàng)况并(bìng)不尽如人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆(l三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么iàng)。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部(bù)企业的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关(guān)业务累(lèi)计亏损超20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年亏损最为(wèi)严(yán)重，超5亿(yì)元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截(jié)至(zhì)2020年(nián)底(dǐ)，江铃重汽总(zǒng)负债为(wèi)12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债(zhài)的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了(le)所(suǒ)有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车还(hái)对江铃重汽(qì)进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举(jǔ)动的(de)主要目的是降低江铃重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸引(yǐn)外(wài)部(bù)投资进(jìn)入，利于江铃重(zhòng)汽进行业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余粮(liáng)

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近(jìn)年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-20三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么22年间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利(lì)状况尚可(kě)。不过(guò)，在(zài)2021年(nián)和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的(de)政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除非(fēi)经常(cháng)性损益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在(zài)这两年的(de)扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在(zài)这(zhè)两年现金流(liú)状况也不佳。在(zài)2020年，其经营(yíng)活(huó)动现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科目变(biàn)成(chéng)了(le)-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这一科目仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度(dù)，江铃(líng)汽车营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接盘告(gào)吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也表示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销售(shòu)，当(dāng)前主(zhǔ)要开支为(wèi)员工薪酬和设备维护等费用。“未(wèi)来公(gōng)司(sī)仍将继(jì)续积极推进江铃(líng)重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面(miàn)称。

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