随着3月进出(chū)口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出(chū)纯碱市场(chǎng)供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期纯(chún)碱出口下(xià)降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数(shù)量超预(yù)期增(zēng)长。据她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游通过进(jìn)口来补充使用(yòng)量。这部(bù)分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接(jiē)进入(rù)下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)可能会导致下游(yóu)厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全球(qiú)市场面(miàn)临暴风雪(xuě)等(děng)极端天(tiān)气(qì)、国际(jì)地缘政治冲突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源(yuán)价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场新增南(nán)美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大(dà)幅提(tí)升的(de)导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅(é)事件消(xiāo)退(tuì)、国内(nèi)多(duō)个大宗商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超(chāo)出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年高基数(shù)的基础上进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期期货分(fēn)析师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年国际能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基(jī)础上进一步(bù)上扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求(qiú)具(jù)有较强韧性(xìng)，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者(zhě)了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受(shòu)到(dào)一(yī)定影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需(xū)求(qiú)表现或较(jiào)海外(wài)强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于(yú)国外能源的回落(luò)背景(jǐng)下供应的回(huí)归(guī)，国(guó)内(nèi)外碱的价差收缩，同时(shí)伴随(suí)海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口出现了环(huán)比(bǐ)的(de)走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前(qián)期(qī)市场的反馈略有偏差(chà)，一部分(fēn)原因(yīn)可能是前期待(dài)发订单(dān)，一(yī)部分是外围需求从去年(nián)的出口角度存在重心上移。可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句”李嘉(jiā)豪(háo)称(chēng)。

　　可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句在张凌(líng)璐(lù)看来，在(zài)远兴大产(chǎn)能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格可(kě)能(néng)更低，对比国内价格(gé)偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利(lì)润并不(bù)高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能(néng)够长期稳定，那(nà)么(me)这部分(fēn)用量(liàng)仍(réng)能让出(chū)口维持高位(wèi)。但如果是(shì)供给海外(wài)其他地区，可能会由(yóu)于海外需(xū)求回落(luò)导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时(shí)也要(yào)留意出(chū)口周期(qī)的(de)变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单(dān)兑(duì)现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降、进(jìn)口提升(shēng)的趋势仍(réng)是大方向，但由于(yú)国内进出口数(shù)量(liàng)占全国(guó)产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但集中在(zài)某个月(yuè)或数(shù)月，进出口超预期(qī)变化可(kě)能会(huì)对阶(jiē)段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外碱厂下(xià)调报价(jià)，随着能源(yuán)价格下调，内外(wài)价差(chà)呈逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加(jiā)，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预(yù)期，出口有下(xià)滑压力(lì)，进(jìn)出(chū)口(kǒu)贸易商顺差(chà)或重回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观(guān)预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价(jià)格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出(chū)口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的(de)量相(xiāng)对来说更(gèng)受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看来(lái)，未来出口的(de)走弱(ruò)则更加影响轻碱的(de)供需(xū)，在内需恢(huī)复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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