随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现超(chāo)出市(shì)场预(yù)期(qī)。”国投安信(xìn)期(qī)货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其(qí)余月一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过进(jìn)口(kǒu)来(lái)补充使用量(liàng)。这部分进(jìn)口增(zēng)量到港后直接(jiē)进(jìn)入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程度相对(duì)有(yǒu)限，但在(zài)一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的(de)数(shù)量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪(xuě)等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土(tǔ)耳(ěr)其运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是(shì)带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今(jīn)年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内(nèi)多个(gè)大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保(bǎo)持(chí)增长态(tài)势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)增加至(zhì)16.3万吨，大超市场(chǎng)预期(qī)，显示出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝明看来(lái)，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量(liàng)，今年出口量能(néng)在去年(nián)高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而国内经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应的回归(guī)，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运(yùn)费的(de)走弱(ruò)，使(shǐ)得出口出现了环(huán)比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的(de)出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市(shì)场(chǎng)的(de)反馈略有偏(piān)差，一(yī)部分(fēn)原因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需(xū)求从去年的出口(kǒu)角度存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产(chǎn)能(néng)落地以前，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能还(hái)是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出(chū)口或难以(yǐ)再现去年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内(nèi)价格(gé)偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱出口利润(rùn)并(bìng)不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让(ràng)出口维持高位。但如(rú)果是供给(gěi)海外其他地(dì)区，可(kě)能会(huì)由于海外(wài)需求回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的(de)变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口(kǒu)数据的(de)好转，可能是(shì)1—2月的订单(dān)兑(duì)现而已，也并(bìng)一定(dìng)能够(gòu)说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的(de)趋势(shì)仍是大方向，但(dàn)由于国内(nèi)进出(chū)口数量占全国产能(néng)、需求的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此(cǐ)对(duì)于年(nián)度供需(xū)影响也(yě)相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个(gè)月或数月(yuè)，进出(chū)口超(chāo)预(yù)期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产(chǎn)生(shēng)情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价(jià)，随着能源价格(gé)下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对(duì)去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加(jiā)预(yù)期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月(chà)或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来(lái)看(kàn)，纯(chún)碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预期(qī)是国内纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短期(qī)内(nèi)市(shì)场悲观预期或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯(chún)碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市(shì)场表现来看，出口走弱的(de)预期(qī)基(jī)本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨(dūn)的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看(kàn)来，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明显(xiǎn)。

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