“非农(nóng)之(zhī)夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美国(guó)劳工部数据显(xiǎn)示，美国(guó)5月非农新(xīn)增就业33.9万人，几乎是(shì)估计(jì)中值(zhí)19.5万的(de)两(liǎng)倍，为2023年1月(yuè)以来最大(dà)增幅。5月(yuè)失业率为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来新高。

　　非(fēi)农就业数(shù)据公布后(hòu)，美国国债价格盘中跳水，收益率拉升，对利率前景更敏感的两年期美债收益率日内升幅扩大(dà)到10个基(jī)点以上(shàng)；美元指数(shù)迅速(sù)转涨，摆脱(tuō)两周低位(wèi)。互换合约定价(jià)显(xiǎn)示(shì)，投资者(zhě)预(yù)期的美联储7月(yuè)加息几(jǐ)率增加，预计未(wèi)来两(liǎng)次会(huì)议(yì)期间将加息25个基点，6月加息的几率(lǜ)不到50％。

　　三大(dà)美(měi)国股指集体(tǐ)高开，早盘均曾(céng)涨超1％，午(wǔ)盘刷新日(rì)高时(shí)，道琼斯(sī)工业平均指(zhǐ)数涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨近(jìn)1.7％，纳斯达(dá)克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最终(zhōng)，三大(dà)指数连续两日(rì)集(jí)体(tǐ)收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍威(wēi)尔(ěr)95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通讲话暗示12月(yuè)放缓加息当天以来(lái)最大收(shōu)盘涨幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以来(lái)收盘新(xīn)高。标普收涨1.45％，创5月5日(rì)苹果一(yī)季(jì)报公布次日以来最(zuì)大(dà)涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳(nà)指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创去年4月以(yǐ)来收(shōu)盘新(xīn)高(gāo)。

　　国际原油盘中(zhōng)涨近3％，美油继续(xù)脱离两个月(yuè)低谷(gǔ)，但未能抹(mǒ)平全周跌幅，和布油均(jūn)三周来(lái)首次累跌(diē)，市场焦点转向本(běn)周末的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和美债收(shōu)益率(lǜ)反弹(dàn)的打击下持续下行，创两周多来最差单日表现(xiàn)。

　　东(dōng)证衍(yǎn)生品(pǐn)研究院分(fēn)析师(shī)徐颖表示，就5月新(xīn)增就业人(rén)数而言，美(měi)国劳动力市场(chǎng)存在(zài)韧性。可以看到，5月美国非(fēi)农新增就业33.9万人，好于市场预期的19万人，同(tóng)时(shí)4月(yuè)非农从25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月和3月合(hé)计上修(xiū)9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月(yuè)新增(zēng)就业主要集(jí)中(zhōng)在教(jiào)育(yù)与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业(yè)服务(wù)（+6.4万），以及政府(fǔ)部(bù)门（+5.6万(wàn)），信息行业就(jiù)业人数减少，私(sī)人服(fú)务行业整体表现好(hǎo)于(yú)4月(yuè)，生(shēng)产部门就业稳定(dìng)，建(jiàn)筑业表现亮(liàng)眼，与近期(qī)房地产市场的反弹一致，建筑业新增就业2.5万人，制造业中非耐用(yòng)品(pǐn)生产(chǎn)连续(xù)三个月就业(yè)人(rén)数减(jiǎn)少(shǎo)，与制造业(yè)目前(qián)持续收(shōu)缩的(de)状态(tài)吻(wěn)合。同时她指出，5月(yuè)非(fēi)农就(jiù)业报(bào)告(gào)也显示(shì)出就业(yè)市(shì)场(chǎng)边际降温的更多迹象，5月失业人数增加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业裁(cái)员(yuán)人(rén)数的增加(jiā)，失业(yè)率预计会继续(xù)回升，但3.5％的失业率水平基本是(shì)60年代以来的最低水平，在失(shī)业率回升至4％之前，预计(jì)还(hái)不会引发市场和官方(fāng)的明(míng)显担忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升，就(jiù)业市场供需矛盾(dùn)仍在，但随着需求降温，已(yǐ)经有所缓(huǎn)解(jiě)，体现(xiàn)为工资上涨压力开始(shǐ)降(jiàng)温，5月工资增(zēng)速(sù)环比回(huí)落至0.3％符合(hé)市场预期，同(tóng)比降至4.3％，低于市(shì)场预期，工资对通胀的助推作用(yòng)缓解后，核(hé)心通胀压力减弱，美联储(chǔ)进一(yī)步加息的必要性降低。

　　她表示，美(měi)联储6月(yuè)利率会议“按兵不动”是(shì)大概(gài)率(lǜ)事件，还(hái)需要关注后续公布(bù)的5月美国通胀数据，当前的就业市场状(zhuàng)态可以支撑在通胀压(yā)力较大时继续(xù)加息。美(měi)联储(chǔ)利率(lǜ)会议落地前(qián)，市场步(bù)入振荡盘整(zhěng)状态，预计美元指数在105附(fù)近偏强(qiáng)运行，随着美国政府债务上限问题落地(dì)，美(měi)债(zhài)收(shōu)益率风(fēng)险偏向上(shàng)行，预计国际金价在1950美元/盎司附(fù)近筑底。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可能(néng)会(huì)进一步(bù)减产

　　据消(xiāo)息人士声称，在周日（6月4日）的部长级会(huì)议(yì)上，欧佩(pèi)克+可能会宣(xuān)布进一步(bù)减(jiǎn)产(chǎn)，以提振(zhèn)原油价格。

　　据悉，可能的选项(xiàng)之一是(shì)额外减产约100万桶(tǒng)/日。而此前有报道称，欧佩克+不太可能在会议上(shàng)决定(dìng)进一步(bù)削减石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的(de)消息意味着更多的不(bù)确定性，结果仍然不(bù)明(míng)朗。眼下欧佩克+面(miàn)临诸(zhū)多挑战，不仅成(chéng)员国之间相(xiāng)互(hù)争吵，美国、加拿大和(hé)巴(bā)西(xī)等国(guó)家还在蚕食(shí)该集(jí)团的市(shì)场(chǎng)份额，这也让分析师(shī)们(men)左右为难。

　　随着经济前景的恶(è)化(huà)，欧(ōu)佩克+成(chéng)员(yuán)国在4月份承诺(nuò)，从(cóng)5月份开始自(zì)愿减产(chǎn)，不过这些行动都未能止住油价(jià)的(de)下跌(diē)势(shì)头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步减(jiǎn)产(chǎn)，他告诫投机(jī)者要(yào)“当心”。两天后，俄罗斯(sī)副总理诺瓦克(kè)则与沙特能源大臣(chén)唱了反调，这位(wèi)俄(é)罗斯官员(yuán)表示，他认(rèn)为欧佩(pèi)克+本周末(mò)不可能减产，布伦特油(yóu)价(jià)可能会在年(nián)底前自行回升至每桶80美(měi)元。

　　数(shù)据(jù)和分析(xī)公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想(xiǎng)在欧佩(pèi)克+会(huì)议之前做空原油(yóu)，交易员永(yǒng)远不应该低估(gū)沙特在欧佩(pèi)克(kè)+会议(yì)期间采(cǎi)取行动(dòng)的可(kě)能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新(xīn)表示，欧佩克(kè)+希望维持石油市场稳(wěn)定(dìng)，我们将毫不犹(yóu)豫地做出(chū)任何决定，以使市场更加平衡。他似乎(hū)支持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认(rèn)为，进一步减产的可能性为40％。他(tā)们写道：“各国石(shí)油部长们决心避免重蹈2008年(nián)的(de)覆辙(zhé)，当时全球(qiú)经济和(hé)金融稳定(dìng)突然崩溃，导(dǎo)致(zhì)原油价(jià)格在六个月内从逾140美元跌至35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌冲突(tū)期(qī)间，乌克兰不会成为北约(yuē)成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽(zé)连(lián)斯基在与爱沙尼亚总(zǒng)统的联(lián)合新闻发布会上表(biǎo)示，在俄乌冲突(tū)进行期间，乌(wū)克兰不会(huì)成(chéng)为北(běi)约成员。泽连(lián)斯基说，不是因为不想，而是因(yīn)为目前(qián)很难。乌克兰(lán)只是(shì)希(xī)望北约合作伙(huǒ)伴听到(dào)声音，这一点(diǎn)非(fēi)常重要。

　　同时(shí)，他指出，乌(wū)克兰在(zài)成为北(běi)约成员国之前需(xū)要更(gèng)多安全保障(zhàng)，乌克兰需要(yào)把这些保障都写在纸上，直到乌克兰能真正获得安全保(bǎo)证(zhèng)，有资格成为(wèi)北约成员(yuán)。

　　据参考消息援引(yǐn)俄新(xīn)社莫斯(sī)科5月31日报道，英国《金(jīn)融时报》援引知情人士的话报道称，乌克兰总统泽连斯基(jī)向北约各国领导人明确(què)表示(shì)，除(chú)非向基(jī)辅提供(gōng)加(jiā)入北约的路线图，否则(zé)他将不(bù)会出席7月举行的维(wéi)尔纽斯峰会。此外(wài)，泽连(lián)斯基(jī)6月(yuè)1日(rì)在访问摩尔多瓦时表示，乌(wū)克兰已经做好(hǎo)了加入北约的准备，基(jī)辅正(zhèng)在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克兰近期加入(rù)北(běi)约一事，法国、德国(guó)等北约国家持反对意(yì)见。

　　德(dé)国国(guó)外长贝(bèi)尔伯克当地时间6月(yuè)1日在奥斯陆参加北约(yuē)外长会期间表示，德国不认为北(běi)约应该(gāi)在(zài)近(jìn)期内接纳乌克兰。此(cǐ)外(wài)，包(bāo)括(kuò)法国(guó)在内的(de)其他一些北约成员国也不希(xī)望(wàng)乌(wū)克兰迅速成(chéng)为北约成员国，而(ér)只是希(xī)望为乌克兰提(tí)供(gōng)安全保障(zhàng)。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪回(huí)暖(nuǎn)影响(xiǎng)下，大(dà)宗商品市(shì)场出现普涨行情。从(cóng)海外宏观层面来(lái)看，美国债务(wù)上限危机“闹剧”落幕，美国(guó)参议院通过债务上限法案，暂(zàn)时取消(xiāo)了政府31.4万亿美元的债务(wù)上限，避(bì)免了可能出现的美(měi)国有史以来(lái)首次(cì)违约，使得市场避(bì)险情绪消(xiāo)退。同时在美(měi)联(lián)储本(běn)月会议(yì)或暂(zàn)停95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通加息的预期推动下(xià)，美元指(zhǐ)数回(huí)落至一周(zhōu)低点，对风险资产(chǎn)的压制减弱。

　　国内方(fāng)面，中国5月财新PMI重(zhòng)返50上方，好于预(yù)期的数据改善了市(shì)场情(qíng)绪(xù)，同(tóng)时(shí)市场也(yě)在翘(qiào)首等待(dài)新一(yī)轮稳(wěn)增长(zhǎng)政策的出台。

　　天(tiān)胶价格(gé)重返万二关口

　　周五，在市(shì)场情绪回(huí)暖的带(dài)动下，天(tiān)然橡胶期货价格回升。截(jié)至收盘，天然橡胶期(qī)货主力合(hé)约站上12000元/吨的整数关口。纵(zòng)观本周，沪(hù)胶期(qī)货主力价格表现(xiàn)振(zhèn)荡(dàng)微(wēi)升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整体来(lái)看，本(běn)周国内天胶市场利好支撑疲软，胶价维(wéi)持宽(kuān)幅振荡格局(jú)。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)两(liǎng)个月(yuè)以(yǐ)来，天(tiān)然橡胶市场消息(xī)比较热闹(nào)，前有云南旱灾消息发(fā)酵，后有(yǒu)收储(chǔ)传闻，然而(ér)天然橡(xiàng)胶(jiāo)期(qī)价终究支(zhī)撑不力，逐步归于平静。从整个5月(yuè)行情来(lái)看，生意社(shè)指出，5月天然橡胶行情(qíng)上半(bàn)月上(shàng)行，下半月回调，全月呈倒“V形”走(zǒu)势。生(shēng)意(yì)社(shè)商(shāng)品(pǐn)行(xíng)情分析系统监测显示，5月沪胶(jiāo)持续小幅(fú)波(bō)动(dòng)，12000元(yuán)/吨点位(wèi)轻易被破，行情维持(chí)偏弱振荡(dàng)。综合来看，5月天然橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振(zhèn)有(yǒu)小幅上行，但市场(chǎng)供多需少，终(zhōng)究无力支(zhī)撑，上行态(tài)势转而(ér)向(xiàng)下。

　　五(wǔ)一(yī)假期归来(lái)，市场传(chuán)言称国储今年(nián)将收储10万吨天然(rán)橡胶新胶，天胶价格(gé)应声(shēng)上涨，影(yǐng)响(xiǎng)持(chí)续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市(shì)场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流报(bào)价至11880元(yuán)/吨。而(ér)后该消息始(shǐ)终未得到证实，市场影响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继此前云南干(gàn)旱传闻发酵(jiào)后，5月(yuè)以收(shōu)储(chǔ)为核心展开的(de)新(xīn)一(yī)季交(jiāo)割品博弈仍然激烈。中(zhōng)信(xìn)建投期货(huò)能化分(fēn)析师童长(zhǎng)征表示，天然橡胶此(cǐ)轮的上涨与下跌(diē)，与(yǔ)收储这一传闻(wén)息(xī)息相关。他(tā)指出，国储(chǔ)收储的政治(zhì)、战略意义大于经(jīng)济(jì)意义(yì)，橡胶与(yǔ)石油、钢铁、煤炭并(bìng)称为四大工业原(yuán)料，是(shì)关(guān)系国计民(mín)生、国防安全的重(zhòng)要战略物资(zī)。毫无疑(yí)问(wèn)的是(shì)，对于全球(qiú)来说，天然(rán)橡胶是严重(zhòng)过剩的。但要(yào)考虑到一个事实(shí)：中国的天然橡胶的自给(gěi)率不(bù)足(zú)20％，高(gāo)度依赖(lài)进口。从中国本身的(de)天然橡胶来说，是供不应求的。因此，在当(dāng)前诡谲多变(biàn)的(de)国际政治格局中(zhōng)，对天然橡胶的储备(bèi)其实是(shì)有很高的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为10万吨，收(shōu)储的对(duì)象(xiàng)是国产全乳胶（即(jí)期货(huò)交(jiāo)割品(pǐn)）。10万吨的量相对于整个天然橡(xiàng)胶的年(nián)产量(liàng)来说(shuō)非常小，不过(guò)才占0.7％，即(jí)便对中国全年的消费(fèi)量来(lái)说也只占1.7％。从这个角度来(lái)说，对天然(rán)橡胶整体(tǐ)的供求几无影响。但是如果收(shōu)储的对象是交割品的话，性质就不同了。因为(wèi)目前(qián)全年(nián)国产全乳的最大产(chǎn)量不过30万(wàn)吨（去(qù)年仅17万吨，今年估(gū)计在(zài)20万—25万吨），那么收储的量其实占到相当(dāng)全(quán)年交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大的一个比(bǐ)例。”在童长征看来，如(rú)果国储轮储橡胶事件成立，根据交割品的供求判断影响，再结合历(lì)史(shǐ)上收储的影(yǐng)响，RU的价格有(yǒu)可能会(huì)更上一层楼。但是，由于整个事件(jiàn)的(de)进程会非常缓慢，价(jià)格(gé)的反(fǎn)应不会即(jí)刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难(nán)言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着物候条件的(de)改变，产区全(quán)面开割(gē)上量，橡胶供应旺季到来(lái)，然而天胶下游需求并(bìng)未有(yǒu)趋势性(xìng)改善(shàn)，胶价上(shàng)涨动能驱动(dòng)依旧缺乏。

　　国(guó)投(tóu)安信期(qī)货能化分析(xī)师胡华钎告诉记(jì)者，目前全球天(tiān)然橡胶供应进入季节性的增产期，中国云南(nán)天然橡(xiàng)胶(jiāo)产(chǎn)区加速恢(huī)复开割，预(yù)计6月中旬全面开割，海南产区已经全面开割，海外越南(nán)天然橡胶产区也全面(miàn)开割，目前(qián)主要产胶国(guó)产(chǎn)区逐(zhú)渐进入雨季(jì)，物(wù)候条件已经由(yóu)差(chà)变(biàn)好。但(dàn)是由于目前天然橡胶上(shàng)游(yóu)原料价格相对偏低，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也偏低，工厂加工积极性(xìng)也(yě)不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示，后(hòu)续(xù)橡(xiàng)胶供应端将(jiāng)逐步恢复(fù)95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通正常，产量逐(zhú)渐增(zēng)加。目前云南(nán)产区大面积开(kāi)割，预(yù)计(jì)后市仍有较多降雨(yǔ)，干旱情况(kuàng)已(yǐ)得(dé)到缓解。海南日收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天(tiān)，供(gōng)应相对正常(cháng)。泰(tài)国(guó)东(dōng)北(běi)部产区逐步(bù)上量，南部(bù)产出仍在低位，本周(zhōu)以(yǐ)及下(xià)周(zhōu)预计(jì)雨水较多。越南、柬(jiǎn)埔寨(zhài)产区(qū)已大面积开割，原料数量逐步(bù)增加。同时(shí)根据历史降雨数据来看，厄尔尼(ní)诺(nuò)现(xiàn)象下橡(xiàng)胶产(chǎn)区降(jiàng)雨量虽然处(chù)于历史均(jūn)值(zhí)以下的概率较高(gāo)，但由于(yú)季节性的因素，降雨(yǔ)绝对数量仍然能(néng)够保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不会是引发行情(qíng)上涨的(de)主要因素。

　　从需求端(duān)来看，东(dōng)证衍生品研究院能化高(gāo)级分析师曹璐表示，目前(qián)轮(lún)胎(tāi)厂家外(wài)贸订单量较(jiào)为充足，对开工率形成一定支撑(chēng)，加上轮胎(tāi)用原料价格处于(yú)低位，轮(lún)胎厂(chǎng)家开工积极(jí)性尚可(kě)。而内销市场需求表现依然偏弱(ruò)，各(gè)层级经销商仍以消耗前期库存为主，对后(hòu)市较为(wèi)悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资讯(xùn)最新数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，目前下游外贸(mào)订(dìng)单充足，加(jiā)之内(nèi)销订单缺货(huò)现象仍存，企业排产积极性不减。半钢(gāng)胎样本企业产能(néng)利用率为(wèi)77.43％，环比(bǐ)0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢胎厂(chǎng)开工小(xiǎo)降(jiàng)，个别企业因内销(xiāo)出货(huò)压(yā)力加大，为控制(zhì)成品库存压力，存适度降(jiàng)负现(xiàn)象，全钢胎样本企(qǐ)业产(chǎn)能利用率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，胡(hú)华(huá)钎认(rèn)为，目前天然橡(xiàng)胶基(jī)本面处(chù)于供需(xū)两弱的(de)格局中，尤(yóu)其是下游需(xū)求分歧较大。“主要(yào)是不(bù)同的市场主体预期不(bù)同，但是整体来说(shuō)此(cǐ)前市场对(duì)今年的预期过高。从下游(yóu)轮(lún)胎行业来(lái)看，今年以来国内轮(lún)胎开工、产(chǎn)量和出口同比数据还是不错的(de)，反映国内实际需求(qiú)并不(bù)差。但是从汽车行(xíng)业(yè)来看，由于(yú)汽车刺激政策退(tuì)出，今年(nián)国内汽车(chē)市(shì)场(chǎng)相(xiāng)对疲软，价格战等负面消(xiāo)息较多，市场总体上偏(piān)悲观。此外，青岛地区天然橡胶现货库存持续攀升，有些人(rén)认为是国内需求不行，但(dàn)是其实是(shì)进口过多导致的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前主要还(hái)是宏(hóng)观面主导胶价走(zǒu)势，一方面中国经济(jì)复苏进程、人民币汇率波动；另一方(fāng)面美联储(chǔ)加(jiā)息进程，以(yǐ)及(jí)美(měi)国银行危机和美债上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题等。看(kàn)向下(xià)半(bàn)年(nián)，他认为天然橡(xiàng)胶基(jī)本面仍(réng)然缺乏指引，只有天气和轮储(chǔ)仍有可能“掀(xiān)起(qǐ)波澜“，而(ér)宏观面预计比上半年好，比如美联(lián)储加息步伐暂(zàn)缓、国内(nèi)经济回暖等，因此对天然橡(xiàng)胶市场不宜过度悲观(guān)。

　　“短期市场没有明确(què)方向(xiàng)，主要跟随宏观因素波动。”唐(táng)逸认为，“供(gōng)应端仍然(rán)是主导后(hòu)市胶价(jià)走(zǒu)势(shì)的主要因素(sù)，随着各产区开割后产量逐渐增加，海外(wài)恢复速度仍然偏慢，预(yù)计(jì)干胶的(de)数(shù)量并不(bù)会少，包括今年(nián)交割品的数(shù)量。我们中期观(guān)点(diǎn)仍(réng)然偏空，后市预计存(cún)在下跌的(de)空(kōng)间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给端没有天气影响的(de)情况下(xià)，后续主(zhǔ)导胶(jiāo)价的因(yīn)素主要在需求(qiú)端(duān)。从下半年来看，外需(xū)受(shòu)海(hǎi)外(wài)经济衰退和(hé)汽车半导体短缺影(yǐng)响，预计难(nán)有起色(sè)。外需(xū)走弱(ruò)也导致(zhì)海外(wài)货源涌入国内，对国内现货端构成压力(lì)。内(nèi)需(xū)方(fāng)面，春节前市(shì)场(chǎng)基于内需(xū)复苏的逻辑(jí)，已经出现一波反弹行情，但节后市场从(cóng)交易预(yù)期开始转(zhuǎn)向(xiàng)交易现实(shí)，由于国(guó)内需(xū)求复苏不及预期，胶价(jià)因此持续(xù)承压运(yùn)行。整体来看，她表示短期胶价基本面缺乏向上(shàng)驱动，只有(yǒu)价格的绝对(duì)低位才能刺激有效的去库和资(zī)金再次做多的意愿。后(hòu)续还需继续关注天(tiān)气(qì)端是(shì)否(fǒu)有扰动因(yīn)素，一旦天气(qì)出现异(yì)常状(zhuàng)况，或将带来新(xīn)的阶段性行情。（有删减）

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