财联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士(shì)向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支撑的(de)新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个交易(yì)日净流(liú)入(rù)的态(tài)势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi女生有感觉了是怎么样的呢)吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排(pái)名(míng)靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实女生有感觉了是怎么样的呢(shí)，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的(de)基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前(qián)市(shì)场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当关(guān)注(zhù)受益“一(yī)带一(yī)路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势(shì)下，女生有感觉了是怎么样的呢纠(jiū)结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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