随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期(qī)，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市(shì)场供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际(jì)数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分(fēn)析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她看(kàn)来(lái)，进(jìn)口的(de)大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需(xū)紧(jǐn)平(píng)衡的情况下(xià)，下游(yóu)通过进口来补充使用量。这部(bù)分进口增量到(dào)港后直接(jiē)进入(rù)下游(yóu)玻璃(lí)厂，对(duì)市场的(de)冲击程度(dù)相对有限，但在一定程度上可能会(huì)导致(zhì)下游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际(jì)地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输(shū)阶段性(xìng)受阻，再加上全球能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国(guó)出(chū)口市场(chǎng)新(xīn)增(zēng)南美和非洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全(quán)年(nián)纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年(nián)随(suí)着(zhe)国际能源价(jià)格的回(huí)落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商品价格(gé)处于全(quán)球高(gāo)位之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在(zài)去(qù)年高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师(shī)魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量(liàng)能在(zài)去年高(gāo)基数的基(jī)础(chǔ)上进(jìn)一步上扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱需求具(jù)有较(jiào)强韧性，国(guó)际需求显著(zhù)走弱(ruò)的预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期(qī)或导致(zhì)全(quán)球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外(wài)强劲，这在长期也可能(néng)影响我(wǒ)国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口的(de)预期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景(jǐng)下供应的回归(guī)，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运(yùn)费的(de)走弱，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前(qián)期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的(de)出口角度存在(zài)重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很(hěn)难(nán)彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年(nián)高增(zēng)长的态(tài)势(shì)。

　　从(cóng)价(jià)格(gé)和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利(lì)润并不高，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在(zài)海外(wài)的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用量能(néng)够长期(qī)稳定，那(nà)么这部分用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求(qiú)回落导致出(chū)口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也(yě)要留意出(chū)口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转，可能(néng)是(shì)1—2月的订(dì大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年ng)单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势(shì)仍是大方向，但(dàn)由于国内进(jìn)出口数(shù)量占全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在(zài)某个(gè)月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预(yù)期变化可能会对阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪和(hé)供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后续海外(wài)碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内(nèi)市场悲观(guān)预期或有(yǒu)所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货价格短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的(de)市(shì)场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期基本(běn)被(bèi)消化，进口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受(shòu)市(shì)场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万吨的(de)到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢(huī)复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下(xià)移会相对明显。

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