今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的大(dà)行情之下(xià)，引(yǐn)发(fā)了(le)全行业所有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一(yī)季报揭开(kāi)了基金经(jīng)理的(de)观点和真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主要投(tóu)资(zī)在人工智能(néng)、算(suàn)法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今(jīn)年以(yǐ)来业绩(jì)最领(lǐng)先(xiān)的主动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也(yě)吸引了多位明星基金(jīn)经理(lǐ)的关(guān)注(zhù)目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报表示(shì)，一(yī)季度在人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人(rén)工智能板块(kuài)的(de)带动(dòng)下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更上一(yī)层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主动(dòng)权益基金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强的(de)产业(yè)趋势。

　　他(tā)还提到，海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合自身业务的人工智能领域的研(yán)究，在股价飞涨(zhǎng)的(de)背(bèi)后，是相关公司在产业端的积(jī)极布局，人工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安(ān)积极回报基金一季度(dù)主(zhǔ)要投资在(zài)人工智能(néng)领域，算(suàn)法、应用(yòng)、算(suàn)力端都有相应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回报(bào)的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大(dà)幅度(dù)的调整。相较去年底，除了(le)中微(wēi)公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出现在其前(qián)十大重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部换，新进(jìn)了(le)长(zhǎng)川科技、华海清科、盛(shèng)美(měi)上海、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现(xiàn)神(shén)勇，如诺安积极回报(bào)的(de)头号重(zhòng)仓(cāng)股中微(wēi)公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的(de)涨幅(fú)，而(ér)华海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动(dòng)基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极(jí)回报并(bìng)没(méi)有保持去年底的高仓位，一季度末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中性(xìng)水(shuǐ)平。去年三、四(sì)季(jì)度(dù)基本保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三(sān)季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)另外(wài)一只基金(jīn)诺安成长并没有(yǒu)太大(dà)变(biàn)化，前十大重仓(cāng)股相较(jiào)去年底变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中(zhōng)写(xiě)道，主要(yào)布局(jú)芯片(piàn)板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接(jiē)即将到来(lái)的科技大(dà)行情。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片板块的两大细分领域，在一季(jì)度都到了临(lín)近拐点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先是芯(xīn)片设(shè)计板块，从2021年(nián)四季度开启的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情(qíng)落下(xià)帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度(dù)库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来(lái)需求端将对设(shè)计板块持续拉动(dòng)。

　　同洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤时我们应(yīng)该(gāi)觉察(chá)到，随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所有(yǒu)的行(xíng)业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的产业趋(qū)势。海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几何级的(de)增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需(xū)求的(de)重要增长(zhǎng)。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提(tí)前(qián)到来。

　　另(lìng)外(wài)一个重要板块是芯片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美国(guó)对中国半导(dǎo)体的制裁(cái)已经到了穷途末路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国(guó)半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆(yuán)代工厂一(yī)方面(miàn)加速扩产成熟(shú)制(zhì)程，另一方面在国内设备厂商的(de)配合(hé)下，继续(xù)研(yán)发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产(chǎn)造成了一定的(de)影响，但是另(lìng)外一(yī)个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设备的(de)国产化率却取得(dé)了(le)突(tū)飞(fēi)猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周(zhōu)期的大(dà)背景(jǐng)下(xià)，国产(chǎn)替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠(guān)军基金(jīn)规模“一(yī)口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠(guān)军基(jī)金的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年(nián)以来业绩(jì)最强(qiáng)的主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金。这一业绩还(hái)是(shì)受到4月21日AI、半导(dǎo)体等(děng)领域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴(bào)增超900％。数据显(xiǎn)示，诺(nuò)安积极回报去年底(dǐ)的(de)规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一季度(dù)的净值涨幅(fú)，这(zhè)一规模暴涨更多来(lái)自于投资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回(huí)报基金的话题(tí)也(yě)屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益(yì)于净值(zhí)大涨以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安(ān)优(yōu)化(huà)配(pèi)置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理(lǐ)基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴(xīng)证全(quán)球(qiú)基(jī)金分管投研的(de)副总(zǒng)，市场上管理规(guī)模(mó)超(chāo)过700亿的(de)基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调(diào)仓换(huàn)股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相(xiāng)关板块，他也(yě)坦言在一季度主要对对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴(xīng)全合润基金(jīn)一季(jì)度(dù)新进了海康威视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模块方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产品(pǐn)。在4月15日发(fā)布(bù)的(de)《投(tóu)资(zī)者关系(xì)活动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视的(de)营(yíng)收增长(zhǎng)起了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计算(suàn)和(hé)人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主要产品(pǐn)包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领(lǐng)先(xiān)的无(wú)晶圆半(bàn)导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭(xù)创(chuàng)今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在(zài)积极加仓，仅一(yī)个季度的时间(jiān)就狂买(mǎi)8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药(yào)业在内的四只(zhǐ)个(gè)股在一(yī)季度退出兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了(le)兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外(wài)一只可投港股的兴全合宜基(jī)金在一季度(dù)除了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季(jì)报中表示(shì)，随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的(de)人(rén)工智能、中字(zì)头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了较高仓(cāng)位洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤，对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计(jì)算(suàn)机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日(rì)成立(lì)，招商(shāng)核心竞争力在当年弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱(zhū)红裕成为市(shì)场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭(jiē)开了(le)朱红裕的投资(zī)思(sī)路(lù)和路径(jìng)。从股票持(chí)仓来看，一季度末该基(jī)金股票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处(chù)于该(gāi)基金成立以来的最高值，显示出一种积极的态度(dù)。从该(gāi)基金(jīn)2022年中报、三(sān)季(jì)报、年报来(lái)看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股(gǔ)比例有所(suǒ)提升。数(shù)据显示(shì)，招商核(hé)心竞争力(lì)配置中国大陆(lù)、中国香(xiāng)港股(gǔ)票市(shì)值占基金净(jìng)值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看(kàn)，重(zhòng)点布局了信息技术、可选消费等。前十大(dà)重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华(huá)科技、美(měi)的集团、金蝶国(guó)际等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱(zhū)红(hóng)裕整(zhěng)体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信息网络(luò)、安琪酵母新进前(qián)十大重(zhòng)仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航(háng)光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我(wǒ)们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断(duàn)，主要减持了(le)经济复苏敏感度相对较高的部(bù)分制(zhì)造业，增(zēng)持了(le)计算机、大众消费品等行业(yè)，同(tóng)时，我们亦在(zài)一季度(dù)末期逐步逢(féng)低增持(chí)了港股中可(kě)能面临业绩拐(guǎi)点的物(wù)业(yè)及计算(suàn)机(jī)等(děng)公司。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超出了(le)我(wǒ)们的预期(qī)，导致对(duì)部分行业的(de)定价出现了较为显著的偏离。我们(men)将基于(yú)中长期的行业研究视(shì)野，逆势而行。

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