看(kàn)看(kàn)周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。其中的(de)分(fēn)项(xiàng)指数释放(fàng)价(jià)格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一(yī)定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅(xùn)速(sù)抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续(xù)第二(èr)周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加(jiā)之(zhī)全周(zhōu)经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能(néng)源部(bù)公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到(dào)了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面(miàn)价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数(shù)字可能(néng)会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到(dào)密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气状况而(ér)临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参(cān)加2024年(nián)的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补(bǔ)贴触动的意思解释，颇受触动的意思(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2触动的意思解释，颇受触动的意思月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期(qī)棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期最高(gāo)位(wèi)，且未来(lái)产(chǎn)区产量(liàng)季(jì)节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步(bù)修(xiū)复，国内也(yě)将会(huì)不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预(yù)计(jì)继(jì)续(xù)去(qù)库。后续需继续(xù)关(guān)注实际消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格(gé)跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来(lái)看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继(jì)续(xù)维(wéi)持高位运(yùn)行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局(jú)较(jiào)为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注是(shì)否会有新增供应或(huò)者上(shàng)游(yóu)成(chéng)本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响(xiǎng)；另(lìng)一方(fāng)面，要(yào)关注国内(nèi)菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期开(kāi)机继(jì)续位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通(tōng)关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自(zì)身的供应压(yā)力进行了(le)一波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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