近期(qī)市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何(hé)基金在(zài)4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源(yuán)车(chē)产业链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中解释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗(liáo)健康基(jī)础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方(fāng)面是(shì)全球的(de)领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对(duì)成(chéng)品车(chē)辆的(de)需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人(rén)不知(zhī)道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个(gè)公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电(diàn)机温(wēn)控(kòng)的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业(yè)全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富(fù)、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近日发布(bù)的(de)数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池(chí)企业(yè)实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数(shù)据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资(zī)金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代(dài)时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来新的(de鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖)电池(chí)技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关(guān)系若不(bù)能(néng)维系。这些(xiē)因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的(de)外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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