文(wén)/解运亮博士信达证(zhèng)券(quàn)首席宏观分析(xī)师

　　核心观(guān)点

　　第(dì)一，纵观4月政(zhèng)治局(jú)会议(yì)通稿，一个整体印象是会议精神超(chāo)出市(shì)场预期。

　　第(dì)二，在“三重(zhòng)压力(lì)”提出(chū)时(shí)隔(gé)一(yī)年零四个(gè)月(yuè)之后，中央提出最新判断，“三重压(yā)力(lì)”得(dé)到(dào)缓解(jiě)。

　　第三，会议(yì)冲淡了市(shì)场(chǎng)对于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出(chū)“恢(huī)复和扩大需求是当前经济(jì)持续回升向(xiàng)好(hǎo)的(de)关键所在”。

　　第五，会议针对多(duō)方面工(gōng)作都做了积极(jí)部(bù)署，对社会各界的关切都做了积极回应，半(bàn)导体(tǐ)、新能源、人工智(zhì)能、平台企(qǐ)业(yè)、消费、投资、一带一路等领域都看到了利(lì)好。

　　第六，会议(yì)专门(mén)提(tí)到，在超大特(tè)大(dà)城市积极(jí)稳步推进(jìn)城中村改(gǎi)造和“平急两用”公(gōng)共基(jī)础(chǔ)设施(shī)建设，可能带来(lái)经济新的增长(zhǎng)点，值得高(gāo)度重(zhòng)视(shì)。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反(fǎn)映(yìng)出整(zhěng)体经济工(gōng)作思路已经发生了(le)大变化。为(wèi)市(shì)场主体(tǐ)做好服务(wù)，以发(fā)展经济为己任(rèn)，这可能是4月份政治局会议向市场(chǎng)释放的深(shēn)刻信(xìn)号。

　　风险(xiǎn)因素：国内政(zhèng)策落地不及预(yù)期，国际政治局势演变超(chāo)预期

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议(yì)通稿，一个整体印象是会议精神超出市场(chǎng)预(yù)期。每年(nián)4月份的政治局(jú)会议，在经济工作领(lǐng)域，重要性(xìng)可能80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米(néng)仅次于几个月前的中央经济工作会议。原(yuán)因(yīn)也(yě)简单，如(rú)果说中(zhōng)央经济工作会议确(què)定了此(cǐ)后一年的政策导向(xiàng)，那么(me)4月(yuè)份会议就确定了未来8个(gè)月的政策导向(xiàng)。今年4月的政治局会(huì)议，在方方面面都体现出(chū)对经济的(de)呵护和支持，既好(hǎo)于往年同期，也超出(chū)市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个(gè)月之后，中央(yāng)提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓(huǎn)解(jiě)。2021年(nián)12月中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济工作会议(yì)提出，中国经济面临(lín)需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整(zhěng)个2022年(nián)，三(sān)重压(yā)力徘徊不去(qù)。去年底疫情防控政策优化至(zhì)今，中央(yāng)指出“我国疫情防控取(qǔ)得(dé)重大决定性胜利”，“经济社会全面恢(huī)复(fù)常(cháng)态化(huà)运行”。今年一季(jì)度经(jīng)济增长大幅好于预期，“五一”旅游出行远超(chāo)2019年同期水(shuǐ)平(píng)，都体现出经济社会常态化运(yùn)行中的(de)强(qiáng)大修复动(dòng)能(néng)。“三重压力”得(dé)到缓解，反映了疫后(hòu)中国(guó)经(jīng)济修(xiū)复的巨大(dà)成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力(lì)度可能(néng)减弱的(de)担忧。4月会(huì)议对经济面临问题的定性(xìng)是“当前我国经(jīng)济运行(xíng)好转主要(yào)是(shì)恢复性的，内生(shēng)动(dòng)力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推动(dòng)高质量发(fā)展仍需要克服不少困难(nán)挑战。” 问题(tí)决定对策，有(yǒu)什么样(yàng)的(de)问题(tí)，就有什(shén)么(me)样的对策(cè)。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是(shì)结构(gòu)性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是(shì)“稳增(zēng)长压力较小的窗口期(qī)”。这(zhè)两(liǎng)次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有回(huí)收。今(jīn)年一季度经(jīng)济增长超预期，市场又出(chū)现(xiàn)了对(duì)后续(xù)稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央(yāng)对(duì)问题(tí)的定性看，经(jīng)济内生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长力(lì)度可能不(bù)但不会减弱，还要有针(zhēn)对性地加(jiā)大。这就冲淡(dàn)了市(shì)场的一(yī)大担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复(fù)和扩大需求(qiú)是当前经济持续(xù)回(huí)升向好的(de)关键(jiàn)所(suǒ)在(zài)”。会议提出“四个持续”，即“推(tuī)动经济运行持(chí)续好转、内生动(dòng)力持续增(zēng)强、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续(xù)化解”。会议(yì)还提(tí)到一个(gè)词“乘势而上”，表明我们不会因为一季(jì)度经济的良好开(kāi)局而(ér)就(jiù)此满足，而(ér)是继续(xù)努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实现“四(sì)个持(chí)续”和“乘势而(ér)上”，具体抓(zhuā)手就是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五(wǔ)，会议(yì)针对多方面工(gōng)作都做(zuò)了积极部署(shǔ)，对(duì)社会各界(jiè)的关切(qiè)都(dōu)做(zuò)了积(jī)极(jí)回(huí)应，半导体、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消费、投(tóu)资、一带(dài)一路等领域都看到了利(lì)好。

　　——半(bàn)导(dǎo)体。会议提出(chū)“要(yào)夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能(néng)”。

　　——新能源。会议(yì)提出“要(yào)巩固和(hé)扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势(shì)，加(jiā)快推进充(chōng)电桩、储能等(děng)设施建设和配套电网改造”。这(zhè)表明，对新能(néng)源产(chǎn)业的扶持(chí)仍(réng)会继续，专门提(tí)到的充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都是新能源产业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也有望是未来重点发力(lì)的方向。

　　——人工智能。会(huì)议提(tí)出“要重视通(tōng)用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险(xiǎn)”。首(shǒu)提人工智能，市场(chǎng)热度较高的(de)方向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行稳方(fāng)能致远。

　　——平台企(qǐ)业。会(huì)议提出“要推动平台(tái)企业规范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业(yè)探索创新”。对平(píng)台企(qǐ)业(yè)的支持力度(dù)进一步加大，去年12月中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作会议提的(de)是“支持平台企业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国(guó)际竞争中大显身手(shǒu)”，这(zhè)次(cì)进(jìn)一(yī)步(bù)升级为“鼓励头部平(píng)台企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议(yì)提(tí)出“要(yào)多渠道增加城乡居民收入，改善消费(fèi)环境(jìng)，促进文化旅游等服务消费(fèi)”。今(jīn)年一季度社会消费品(pǐn)零(líng)售累(lèi)计(jì)增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅消(xiāo)费更是热度高，而中央精神(shén)是继续呵护和(hé)促进消费增长。

　　——民间(jiān)投资。会议(yì)提出“要发挥好政(zhèng)府投(tóu)资(zī)和政(zhèng)策(cè)激励(lì)的引(yǐn)导作用，有(yǒu)效带动激发民间投资”。今年(nián)一季(jì)度，民(mín)间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固(gù)定资产投资(zī)增速4.5个百分点，民(mín)间(jiān)投资仍是投资中的(de)薄(báo)弱环节。这次会议专门提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来可(kě)能会有(yǒu)相应政策发力(lì)。

　　——一带一路(lù)。会议(yì)提出“要把吸引外商投资(zī)放在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸(mào)外(wài)资基本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国(guó)际(jì)高标准经贸规(guī)则，开展改革开放先(xiān)行先试(shì)。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验(yàn)区正(zhèng)式挂牌成立至(zhì)今，全(quán)国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新(xīn)一轮对外开放先行(xíng)先试中(zhōng)，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放和(hé)合(hé)作的重点方向。

　　第六(liù)，会议(yì)专门(mén)提到，在超(chāo)大特大城市积极稳步(bù)推进(jìn)城中村改(gǎi)造和(hé)“平(píng)急两用”公共基(jī)础设施建(jiàn)设，可能带来经济新的(de)增长点，值得高度重视。根据《国(guó)务院关于调整(zhěng)城市规模(mó)划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常(cháng)住(zhù)人口500万(wàn)以上1000万以下(xià)的城(chéng)市为(wèi)特大城(chéng)市，城区常住(zhù)人口1000万以上的城市为超大城市。目(mù)前，超大城市包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都(dōu)、天津7城，特(tè)大(dà)城市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用”设施指平时用作旅游(yóu)、康(kāng)养等(děng)功能，遇重大公共突(tū)发(fā)事件(jiàn)时可立(lì)即转(zhuǎn)换(huàn)为应急场所的设施，能(néng)够有效补齐大(dà)城(chéng)市应急能力建设短板，同时提升大城市(shì)山区(qū)旅游居住品质，助力大城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统筹大城(chéng)市(shì)发展(zhǎn)和安全(quán)。“平(píng)急两(liǎng)用”设施建设，涉及建设(shè)改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一(yī)批单体大型方舱医(yī)院、升级一批(pī)应急医(yī)疗(liáo)服(fú)务点等。21个超(chāo)大特大(dà)城市的城中(zhōng)村改造和“平急两(liǎng)用”设施(shī)建设，不仅对房地产投资，乃至对整体固定资产投(tóu)资，都有望带来新的增长点。

　　第七，所(suǒ)有这些变(biàn)化，背后(hòu)都(dōu)反(fǎn)映(yìng)出整体经济(jì)工作思路已经发生了大变化。过去(qù)几年(nián)很多政(zhèng)策，如疫情防(fáng)控、房(fáng)地产调控、打击资本无序扩张、治理教培互联网等，初衷(zhōng)是(shì)好(hǎo)的，也取得(dé)了重大成效，但客观上也一定程度上影(yǐng)响了市(shì)场(chǎng)的(de)预期(qī)。此前(qián)，中央已经明确表示，要慎重出台收缩(suō)性政策(cè)，从这次4月份会议看，这个要(yào)求已(yǐ)经落(luò)到了实处(chù)，没有收(shōu)缩性政策，各项政策都(dōu)是呵护(hù)和支持经济的。近期(qī)，淄博烧烤火出圈，淄博市(shì)政府受到了全国(guó)人民的大力点赞，大家(jiā)都看到了淄博市政(zhèng)府在(zài)搞(gǎo)好营商(shāng)环(huán)境(jìng)、促进经济增长上的(de)努力。而从4月份政(zhèng)治局(jú)会(huì)议看，淄博(bó)市政(zhèng)府可(kě)能只是一个缩影(yǐng)，整(zhěng)体经济工作思路都在发生大(dà)变化，为市场(chǎng)主体做好服(fú)务，以发(fā)展(zhǎn)经济为己任，这(zhè)可能(néng)是4月份政治局会议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召开会议(yì)，分析研究当前(qián)经济形势和经(jīng)济工作。中共中(zhōng)央总(zǒng)书记习近(jìn)平(píng)主(zhǔ)持会(huì)议。（每年4月(yuè)份的政治(zhì)局会(huì)议，在经济工(gōng)作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前的中央经济工(gōng)作会议。原因也简(jiǎn)单(dān)，如果说中央经济工作会议确(què)定了(le)此后(hòu)一(yī)年的政策导向，那么4月份会议就确定(dìng)了未来8个月(yuè)的政(zhèng)策导向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在以(yǐ)习近平同志为核心(xīn)的党中央坚强(qiáng)领导下，各(gè)地区各部门更好(hǎo)统筹国内国际两个(gè)大(dà)局，更好统(tǒng)筹疫情防控(kòng)和经济社会发展，更好统筹(chóu)发展和安全，我国疫情(qíng)防控取得(dé)重大决定(dìng)性胜利（全国政协委(wěi)员、中国疾病(bìng)预防(fáng)控制中心流行(xíng)病学(xué)首席专(zhuān)家(jiā)吴尊友日前表示(shì)，新冠(guān)病(bìng)毒(dú)在未来出现地方性流行或者散(sàn)发可能性(xìng)比较大，再出(chū)现较大规模流行的可(kě)能性较(jiào)小。），经济社会全面恢复常态(tài)化运(yùn)行(xíng)（今年(nián)“五一(yī)”旅游出行，已经远超2019年同期水平，体现出(chū)经济社会常(cháng)态化运行中(zhōng80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米)的巨大消费动能），宏观(guān)政(zhèng)策(cè)靠前协同(tóng)发力(lì)，需求收缩(suō)、供给(gěi)冲击、预期转弱(ruò)三(sān)重压力得到缓解，经济增长好于(yú)预期(qī)，市场需求逐步恢复，经济(jì)发展(zhǎn)呈现回升向好态(tài)势，经(jīng)济运行实现良好开局。（“三重压力”首次(cì)提出，是在2021年12月(yuè)中央(yāng)经济(jì)工(gōng)作会议上。时隔一年零四(sì)个月(yuè)之后，疫(yì)情影响逐步减弱之下(xià)，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经(jīng)济运行(xíng)好(hǎo)转主要是恢复性的(de)，内生动(dòng)力(lì)还不(bù)强(qiáng)，需求(qiú)仍(réng)然不足，经济转型升级面(miàn)临新的(de)阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需要克(kè)服不少困难挑(tiāo)战。（这一段是对当(dāng)前(qián)经济中面临的问题的定性，问题(tí)决(jué)定对策，有什么样(yàng)的问题，就有什么样的对策，对问题(tí)的定性非(fēi)常重要。2019年(nián)4月(yuè)，问题定性是“更多是结(jié)构(gòu)性(xìng)、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力(lì)较小的窗口期”。这两次会(huì)议之后，稳(wěn)增长力度(dù)都有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出(chū)现了对后续(xù)稳增长力度(dù)减弱的担(dān)忧。但从这(zhè)次中央对问题的定性(xìng)看，经济内生动力仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就意(yì)味着稳(wěn)增长力度不但不会减弱，还(hái)要有(yǒu)针对性(xìng)地(dì)加大。这就(jiù)冲(chōng)淡了市场(chǎng)的(de)一大担忧(yōu)。）

　　会议(yì)强调，要深(shēn)入开展学(xué)习贯彻(chè)习近平新时代中国(guó)特色社会主义思想主题教(jiào)育，认真(zhēn)落(luò)实(shí)中央(yāng)经济工作会议精神，坚(jiān)持稳中求进工(gōng)作总基(jī)调，完整、准确、全面贯彻新(xīn)发展理(lǐ)念，加快构建新(xīn)发(fā)展(zhǎn)格局(jú)，全面深化改革开放，把发挥(huī)政(zhèng)策效力和激发(fā)经营(yíng)主体活力结合起来(lái)，形成(chéng)推动高质(zhì)量发展的强大动(dòng)力，统(tǒng)筹(chóu)推动(dòng)经济运行持续好转、内生动(dòng)力(lì)持续增(zēng)强、社(shè)会预期持(chí)续改善、风(fēng)险隐患持(chí)续化解（提(tí)出四个“持(chí)续”，其实现有赖于稳增长(zhǎng)政(zhèng)策持(chí)续发力），乘势而(ér)上(shàng)（这个(gè)词表(biǎo)明我们不会因为一季度经济的良好开局而就(jiù)此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济实(shí)现(xiàn)质(zhì)的有效提升和量的合(hé)理增长(zhǎng)。

　　会(huì)议(yì)指(zhǐ)出，要加快建(jiàn)设以实体(tǐ)经(jīng)济为支撑的(de)现代化产(chǎn)业体系，既要逆势而(ér)上，在短板领域加快突破，也要顺势而(ér)为，在(zài)优势(shì)领域做大(dà)做(zuò)强。要夯实科技自立(lì)自强根(gēn)基(jī)，培育(yù)壮大新动能（或利好半导体）。要(yào)巩固和扩大新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车发展优势，加快(kuài)推进(jìn)充电桩、储能(néng)等设施建(jiàn)设和配套电(diàn)网改造（对新能源产业的扶持仍会继续(xù)，专(zhuān)门(mén)提(tí)到的(de)充电(diàn)桩(zhuāng)、储能、配(pèi)套(tào)电网(wǎng)，都是新能(néng)源产业相对(duì)的(de)短板，也是未来重点发(fā)力的(de)方向）。要重视通用人(rén)工智能发(fā)展，营(yíng)造(zào)创新生态，重(zhòng)视防(fáng)范风险（首提(tí)人工智能，市场热度极高的方向，中央(yāng)高(gāo)度重视，行(xíng)稳方能(néng)致远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复和扩大需求(qiú)是(shì)当前(qián)经(jīng)济持续回(huí)升向好的(de)关键所(suǒ)在。积极的财政政策(cè)要加力(lì)提(tí)效，稳健的货币政策要(yào)精准有力(lì)，形成扩大需求的合(hé)力。要多渠(qú)道增加城(chéng)乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促进文(wén)化(huà)旅游等服务消费（今(jīn)年一季度社(shè)会消费(fèi)品零(líng)售(shòu)累计增长5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度高，而(ér)中央精(jīng)神是继(jì)续呵(hē)护和促进消费增长）。要发挥(huī)好(hǎo)政府投(tóu)资和政策激励的引导(dǎo)作用，有效带动激发民间投(tóu)资（今年一季度(dù)，民(mín)间(jiān)投资累计增速只有0.6％，低于(yú)全(quán)部固定(dìng)资产(chǎn)投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专(zhuān)门提出“有(yǒu)效带动激(jī)发民间投(tóu)资”，未来可(kě)能会有相(xiāng)应政策发(fā)力）。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要(yào)坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制企(qǐ)业公平竞争、共同发展的法(fǎ)律(lǜ)法规障碍和隐性壁垒(lěi)，持续提振(zhèn)经营主体信心，帮助企业恢(huī)复元气（“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固(gù)和发展公有制(zhì)经济(jì)，毫(háo)不(bù)动摇鼓励、支(zhī)持和引导非公有制经济(jì)发展(zhǎn)”。重申“两个毫不动(dòng)摇”，有助(zhù)于(yú)进一步(bù)解决民营企业(yè)信心和元气不足问题(tí)）。各类(lèi)企业都要依法合规(guī)经营(yíng)。要下(xià)决心(xīn)从根本(běn)上解决(jué)企业账(zhàng)款拖欠问题。要(yào)推动平台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部(bù)平(píng)台(tái)企(qǐ)业探索创新。（对(duì)平台(tái)企业的支持力度(dù)进(jìn)一(yī)步加(jiā)大，去(qù)年12月(yuè)中(zhōng)央经济工作会议提的是(shì)“支持平台企业在引领发展、创造就(jiù)业、国际(jì)竞争中(zhōng)大(dà)显身手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励(lì)头部平台企业探(tàn)索创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水平对外开放。认真落实(shí)党和(hé)国(guó)家机构(gòu)改革方案，推进国家(jiā)治(zhì)理体系和治理能力(lì)现(xiàn)代化。要把吸引外商投(tóu)资(zī)放(fàng)在(zài)更加重(zhòng)要的位置，稳住(zhù)外贸外资基本(běn)盘。要支持有条件的(de)自贸试验区和自由贸(mào)易(yì)港对接国际高标准经贸规则(zé)，开展改革开放先行先试。（从2013年9月(yuè)29日(rì)中国(guó)（上海）自由贸易试验(yàn)区正式挂牌成立至今，全(quán)国已设立21个自贸(mào)试验区及(jí)海(hǎi)南自由贸(mào)易港(gǎng)。在新一轮(lún)对(duì)外(wài)开放先行(xíng)先(xiān)试中(zhōng)，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家(jiā)可能是开放(fàng)和合(hé)作的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向(xiàng)。）

　　会议(yì)指出，要有(yǒu)效防(fáng)范化解(jiě)重点(diǎn)领域风险(xiǎn)，统筹(chóu)做好中(zhōng)小银行、保险和信托(tuō)机构改(gǎi)革化险(xiǎn)工(gōng)作。要坚持(chí)房(fáng)子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工作，促进(jìn)房地产市场平稳健(jiàn)康发(fā)展，推动(dòng)建立房(fáng)地(dì)产业(yè)发展(zhǎn)新模式。在超大特大城市（《国务院关于调整城市规(guī)模(mó)划(huà)分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以上1000万以下的城市为特(tè)大城市，城(chéng)区(qū)常(cháng)住人(rén)口(kǒu)1000万(wàn)以上的城(chéng)市为超大城(chéng)市。目前(qián)，超(chāo)大(dà)城市包括(kuò)上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城(chéng)市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明(míng)、大连(lián)14城。）积极(jí)稳(wěn)步推进城中村改造（7个(gè)超大城市和14个特(tè)大城(chéng)市的城中村改造，可能(néng)会(huì)给房地产带来新(xīn)的增长点，有利(lì)于房地产市场实现平稳健康(kāng)发展）和“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”公共基础(chǔ)设施建设（“平急(jí)两用”设施指(zhǐ)平时用作(zuò)旅(lǚ)游(yóu)、康养等功能，遇重(zhòng)大公共(gòng)突发事(shì)件时(shí)可立即转换为应急场所(suǒ)的设施(shī)，能够有(yǒu)效(xiào)补齐大城市应急(jí)能力建设短板，同时提升大城市山区旅游(yóu)居住品质，助力大城市周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和(hé)安全。建设改(gǎi)造一批“平急两用(yòng)”的(de)民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方(fāng)舱(cāng)医院、升(shēng)级(jí)一批应急医疗服务点，将(jiāng)对投资带来新(xīn)的增长点。）。规划建设保障性住房。要加强地方政府债务管理(lǐ)，严控(kòng)新增隐性债(zhài)务。要继(jì)续抓好(hǎo)新(xīn)冠疫情(qíng)防控工(gōng)作。

　　会议强调，要切实保障和改善民生(shēng)，强(qiáng)化就业优(yōu)先导向，扩大(dà)高校毕业生就业(yè)渠(qú)道，稳定农民工(gōng)等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前就业工(gōng)作(zuò)的重点。日(rì)前国办发布《关于优化调(diào)整(zhěng)稳就(jiù)业(yè)政策措施全(quán)力促发(fā)展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企(qǐ)业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增(zēng)人增资，核增部分据(jù)实计入工资总额并(bìng)作为下一年度工资总额预算基数。我们预计后(hòu)续(xù)青(qīng)年失业率将明显(xiǎn)下降(jiàng)。）。要以“时时放心不(bù)下”的责任感，持续抓好安全(quán)生产。要(yào)做好(hǎo)迎(yíng)峰度夏电(diàn)力供应(yīng)保障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚(jiān)成果(guǒ)，抓好粮食生产和重要农产(chǎn)品(pǐn)供应(yīng)保障，全面推进乡村振(zhèn)兴。要(yào)加强生态环(huán)境系统治理。各级(jí)领(lǐng)导干部(bù)要(yào)带(dài)头大兴(xīng)调查研究，奔着问题去，切实帮助(zhù)企业和基(jī)层解决困难(nán)。

　　（“会议还研究(jiū)了其他事项”的表述(shù)以往经常出现(xiàn)，但这次(cì)没有(yǒu)出现，可见(jiàn)这次会议是专门(mén)聚焦经济工作的一次会(huì)议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策落(luò)地不及预期，国际(jì)政治局势演变超预期(qī)

　　本(běn)文(wén)源自(zì)报告(gào)：《整体经济工作思路已经发生(shēng)大变化(huà)——逐句解读4月政(zhèng)治(zhì)局会议通(tōng)稿》

　　报告发(fā)布时(shí)间(jiān)：2023年4月29日(rì)

　　发布报告机构(gòu)：信达证券研究开发中心

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