今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基(jī)金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多(duō)，此外(wài)，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不(bù)善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将不再(zài)代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止了与(yǔ)民(mín)商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都(dōu)会(huì)和基金代(dài)销机构(gòu)解除(chú)合作关(guān)系，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高(gāo)。在高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的(预期收益率计算公式 预期收益率是什么de)一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了预期收益率计算公式 预期收益率是什么对尾部(bù)销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金(jīn)公司(sī)会依据自(zì)身的(de)发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求(qiú)其(qí)公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要(yào)对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年(nián)的(de)保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)是(shì)双向选择，基(jī)金(jīn)公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会对基(jī)金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士(shì)称，目前基金代预期收益率计算公式 预期收益率是什么(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货(huò)币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足百只。而(ér)在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)些年(nián)来(lái)基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前(qián)第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营(yíng)困难(nán)等(děng)原因，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等(děng)多家(jiā)机(jī)构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势下，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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