金融界5月22日(rì)消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日经(jīng)225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日(rì)本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发(fā)导火索马云移民到哪国籍>

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别马云移民到哪国籍是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大(dà)商社(shè)，并暗示(shì)将进一(yī)步投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)的他还在(zài)上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会(huì)上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决(马云移民到哪国籍jué)定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能(néng)和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务(wù)来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的(de)接(jiē)班(bān)人(rén)），因为(wèi)接下(xià)来双(shuāng)方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新(xīn)在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好(hǎo)日(rì)本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴(bā)菲特(tè)重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的(de)上(shàng)涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局的(de)变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在(zài)研报中指出在(zài)过去的三十年中，日本经(jīng)历(lì)了漫长而(ér)痛苦的(de)通(tōng)缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的(de)中心。但其并没有(yǒu)完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下，日本经济(jì)的边际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳(láo)动力的(de)下(xià)滑趋势固然不(bù)可避免，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动力萎缩的(de)风险在一定程度上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层(céng)的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。