看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半(bàn)年和一(yī)年(nián)来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定(dìng)程度(dù)居(jū)高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利(lì)率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期(qī)美债收(shōu)益(yì)率一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最近一(yī)再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回(huí)落而全(quán)周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借(jiè)周一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公布(bù)上周库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变化(huà)，以对(duì)利率(lǜ)政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来(lái)的(de)最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等(děng)方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数字可能(néng)会(huì)达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚上因(yīn)天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的(de)几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节(jié)目在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺(nuò)的(de)出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的(de)免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据(jù)以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱(ruò)，因(yīn)此(cǐ)马盘(pán)涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月(yuè)进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注(zhù)实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累(lèi)库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预(yù)期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上(shàng)周(zhōu)继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量(lià凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则ng)预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的(de)供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后(hòu)期国内的(de)供应(yīng)也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛空的思路。后续需(xū)要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增(zēng)供应或(huò)者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油(yóu)的(de)价(jià)格，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开(kāi)机(jī)继续(xù)位(wèi)于(yú)低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温(wēn)度升高(g凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则āo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的(de)替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的(de)豆(dòu)油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的(de)开机情(qíng)况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对(duì)自身(shēn)的(de)供应(yīng)压力进行了(le)一波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来一段(duàn)时(shí)间三(sān)大油脂中最弱的。

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