大家好，简单(dān)看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个(gè)基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基(jī)金总体把握住了市(shì)场的节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得(dé)了(le)明(míng)显的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统实体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的(de)电力设(shè)备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等(děng)板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上(shàng)述基本面(miàn)风险因素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内(nèi)生(shēng)调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就资本市场而(ér)言(yán)，或(h甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女uò)代表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式(shì)。

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