公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思(sī)路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企业(yè)三不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进(jìn)入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来(lái)看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在(zài)于可积(jī)累性。如果只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累的(de)重要(yào)性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这一目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)前十(s不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思hí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别(不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思bié)是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额(é)储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布(bù)的社(shè)融(róng)和地(dì)产数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放(fàng)在微观(guān)企业层面。可以看到(dào)很多(duō)公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持合同(tóng)约定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报告(gào)期内均实(shí)现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经(jīng)济(jì)的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应措施(shī)，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价(jià)比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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