88是不是质数，79是质数吗　　财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆(lù)续(xù)召(zhào)集相关(guān)保险公司开(kāi)会(huì)，主(zhǔ)要内(nèi)容是进行(xíng)窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新开发产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率，控(kòng)制利差(chà)损(sǔn)，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召(zhào)集了多(duō)家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要求公司(sī)调整(zhěng)产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的(de)定价(jià)利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不久前监(jiān)管召集险企进行(xíng)调(diào)研(yán)会(huì)的后(hòu)续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导人身险业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部组织保险(xiǎn)行(xíng)业(yè)协会以及多(duō)家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展调研。将重(zhòng)点调研(yán)普通险预定利率分布、分红险预定利率和(hé)分红水平(píng)等公司负(fù)债(zhài)成本(běn)情况，以及降低(dī)责任准备金(jīn)评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包(bāo)括对新产品定(dìng)价、存(cún)量业务退(tuì)保、销售行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分析变(biàn)化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公司包括中(zhōng)国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会(huì)的(de)保(bǎo)险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表示，各险企基(jī)本就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利(lì)率目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调(diào)整。具体的调整方案(àn)还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司业(yè)内人(rén)士对财联社(shè)记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人士(shì)对财联社记者表示，此次主要涉(shè)及新开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业(yè)“炒停(tíng)售”难以避(bì)免。

　　下(xià)调(diào)预定(dìng)利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，我国险企(qǐ)资产配置风(fēng)格稳健，债券投(tóu)资比(bǐ)例稳步提升，其他(tā)资产以(yǐ)非标资产为(wèi)主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基(jī)金投(tóu)资比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来(lái)，主(zhǔ)要券(quàn)种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资(zī)产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市场(chǎng)波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按产品类型调(diào)整评估利(lì)率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召(zhào)开座谈(tán)会，各险企已就降低(dī)责任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银团队此前(qián)曾(céng)表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大(dà)幅刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产(chǎn)品停售(shòu)炒(chǎo)作难以避免。中期(qī)来看，预定(dìng)利率跟随评(píng)估(gū)利率下行，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本(běn)属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过(guò)多次调(diào)整(zhěng)评估利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保监会下发(fā)《关于(yú)调整寿险保单(dān)预定利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定(dìng)利率(lǜ)产品(pǐn)，强(qiáng)制寿(shòu)险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市(shì)场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世(shì)纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾(céng)面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险企(qǐ)销售大量(liàng)高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承压，据美国(guó)审(shěn)计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销(xiāo)售大量对利率敏(mǐn)感的低(dī)利润(rùn)产品；同时市场压力(lì)致使(shǐ)投资端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预定利率的(de)方式来避(bì)免(miǎn)利差(chà)损(sǔn)风(fē88是不是质数，79是质数吗ng)险。近年(nián)来(lái)，我国(guó)长端利率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评(píng)估利率等降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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